يمر شخص عبر دفتر الملاحظات أثناء التسوق لشراء العناصر في متجر كوستكو للبيع بالجملة في 6 سبتمبر 2023 في كولشيستر، فيرمونت.
روبرت نيكلسبيرج | صور جيتي
ارتفعت الأسعار التي يدفعها المستهلكون مقابل مجموعة واسعة من السلع والخدمات بوتيرة أسرع قليلاً من المتوقع في سبتمبر، مما أبقى التضخم في دائرة الضوء بالنسبة لصانعي السياسات.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك، وهو مقياس للتضخم يتم متابعته عن كثب، بنسبة 0.4٪ على أساس شهري و3.7٪ عن العام الماضي، وفقًا لتقرير وزارة العمل يوم الخميس. وذلك مقارنة بتقديرات داو جونز البالغة 0.3% و3.6% على التوالي.
وباستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري و4.1% على أساس 12 شهرًا، وكلاهما يتماشى تمامًا مع التوقعات. ويضع صناع السياسات وزنا أكبر على الأرقام الأساسية لأنها تميل إلى أن تكون تنبؤا أفضل للاتجاهات طويلة الأجل.
وتمشيا مع الاتجاهات الأخيرة، كانت تكاليف المأوى هي العامل الرئيسي في زيادة التضخم. وتسارع مؤشر المأوى، الذي يشكل حوالي ثلث وزن مؤشر أسعار المستهلك، بنسبة 0.6٪ لهذا الشهر و 7.2٪ عن العام الماضي. وقالت وزارة العمل إنه على أساس شهري، ساهم المأوى بأكثر من نصف الارتفاع في مؤشر أسعار المستهلك.
وارتفعت تكاليف الطاقة بنسبة 1.5%، بما في ذلك ارتفاع أسعار البنزين بنسبة 2.1% وزيت الوقود بنسبة 8.5%، وارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.2% للشهر الثالث على التوالي. وعلى أساس 12 شهرًا، ارتفعت تكاليف الغذاء بنسبة 3.7%، بما في ذلك زيادة بنسبة 6% للطعام بعيدًا عن المنزل، بينما انخفضت تكاليف الطاقة بنسبة 0.5%.
كما سجلت أسعار الخدمات، التي تعتبر مفتاحًا لاتجاه التضخم على المدى الطويل، ارتفاعًا بنسبة 0.6٪ باستثناء خدمات الطاقة، وارتفعت بنسبة 5.7٪ على أساس 12 شهرًا. وكانت أسعار المركبات متباينة، حيث ارتفعت المركبات الجديدة بنسبة 0.3% والمستعملة بنسبة 2.5%. وانخفضت أسعار السيارات المستعملة، التي كانت محركًا كبيرًا للتضخم في الأيام الأولى لوباء كوفيد، بنسبة 8٪ عن العام الماضي.
ومن بين المكونات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلكين، كانت الخاسرات الرئيسية الأخرى هي الملابس (-0.8%) وسلع الرعاية الطبية (-0.3%). وارتفعت خدمات الرعاية الطبية بنسبة 0.3% على أساس شهري لكنها انخفضت بنسبة 2.6% على أساس سنوي.
ولم تظهر الأسواق سوى رد فعل متواضع على التقرير. ارتفعت العقود الآجلة لسوق الأسهم عن أعلى مستوياتها ولكنها لا تزال إيجابية في الغالب، في حين تراجعت عوائد سندات الخزانة عن أدنى مستوياتها السابقة، مع تغير طفيف في السندات الأطول أجلا.
وتعني الزيادة في مؤشر أسعار المستهلك انخفاض أجور العمال بالقيمة الحقيقية.
وقالت وزارة العمل في تقرير منفصل إن متوسط الأجر الحقيقي في الساعة انخفض بنسبة 0.2% على أساس شهري، بسبب الفارق بين معدل التضخم والمكاسب الاسمية بنسبة 0.2%. وعلى أساس سنوي، ارتفعت الأرباح بنسبة 0.5%.
وفي أخبار اقتصادية أخرى يوم الخميس، ذكرت وزارة العمل أن مطالبات البطالة الأولية بلغت 209.000، دون تغيير عن الأسبوع السابق وأقل بقليل من تقديرات 210.000.
يأتي تقرير مؤشر أسعار المستهلك مع تفكير مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في تحركاتهم السياسية التالية.
يعكس محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، والذي صدر يوم الأربعاء، الانقسامات داخل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التي تحدد سعر الفائدة. واختتم الاجتماع باختيار اللجنة عدم رفع أسعار الفائدة، لكن الملخص أظهر استمرار القلق بشأن التضخم والمخاوف من استمرار المخاطر الصعودية.
ولكن منذ ذلك الحين، قفزت عوائد سندات الخزانة، لتصل في مرحلة ما إلى أعلى مستوياتها منذ 16 عاما.
وقال العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إن الزيادات يمكن أن تلغي الحاجة إلى مزيد من تشديد السياسة، وتقدر الأسواق الآن فرصة ضئيلة فقط لتصويت البنك المركزي على رفع الفائدة قبل نهاية العام. وتشير أسعار السوق أيضًا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض حوالي 0.75 نقطة مئوية من سعر الاقتراض الرئيسي قبل نهاية عام 2024.
ومع ذلك، فقد جلبت الأيام الأخيرة أخبارًا متضاربة حول الاتجاه الذي يتجه إليه التضخم.
قالت وزارة العمل يوم الأربعاء أن الأسعار على مستوى الجملة ارتفعت بنسبة 0.5٪ في سبتمبر، مما دفع معدل 12 شهرًا إلى 2.2٪، وهو أعلى مستوى منذ أبريل وفوق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في التضخم بنسبة 2٪.
