ارتفع مقياس رئيسي للتضخم بالجملة أقل من المتوقع في يوليو/تموز، مما فتح الباب بشكل أكبر أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي لبدء خفض أسعار الفائدة.
أفاد مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل يوم الثلاثاء أن مؤشر أسعار المنتجين، الذي يقيس أسعار البيع التي يحصل عليها المنتجون مقابل السلع والخدمات، ارتفع بنسبة 0.1% على أساس شهري. وباستثناء مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، ظل مؤشر أسعار المنتجين الأساسي ثابتًا.
وكان خبراء الاقتصاد الذين استطلعت آراءهم مؤسسة داو جونز يتوقعون زيادة بنسبة 0.2% في كل من مؤشرات جميع البنود والمؤشرات الأساسية.
وأظهر مقياس أساسي آخر يستبعد أيضًا الخدمات التجارية ارتفاعًا بنسبة 0.3%.
وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 2.2%، وهو انخفاض حاد عن القراءة البالغة 2.7% في يونيو.
ارتفعت العقود الآجلة لسوق الأسهم بعد هذه الأخبار بينما تراجعت عائدات سندات الخزانة.
كانت قراءة التضخم بالجملة معتدلة نسبيا على الرغم من ارتفاع بنسبة 0.6% في أسعار السلع حسب الطلب النهائي، وهي أكبر خطوة صعودية منذ فبراير/شباط ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع بنسبة 1.9% في الطاقة، بما في ذلك زيادة بنسبة 2.8% في البنزين.
وفي مواجهة هذه الخطوة، هبط قطاع الخدمات بنسبة 0.2%، وهو أكبر انخفاض منذ مارس/آذار 2023، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. وانخفضت أسعار خدمات التجارة بنسبة 1.3%، بينما انخفضت هوامش بيع الآلات والمركبات بالجملة بنسبة 4.1%. وعوضت زيادة بنسبة 2.3% في إدارة المحافظ بعض الانخفاض في أسعار الخدمات.
ويعتبر مؤشر أسعار المنتجين مؤشراً رئيسياً للتضخم لأنه يقيس التضخم من منظور الشركات المصنعة والموردين للسلع والخدمات. أما نظيره، والذي سيتم إصداره يوم الأربعاء، فهو مؤشر أسعار المستهلك، والذي يقيس الأسعار الفعلية التي يدفعها المستهلكون في السوق. ويتوقع خبراء الاقتصاد أيضاً زيادات شهرية بنسبة 0.2% لكل من مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي والأساسي.
إن كلا المقياسين يخضعان لمراقبة دقيقة بحثاً عن علامات التضخم. ورغم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يركز بشكل أكبر على مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي لوزارة التجارة، فإن مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين يدخلان في هذا الحساب.
وتأتي أحدث بيانات التضخم في وقت تضع فيه الأسواق في الحسبان بالكامل احتمال خفض أسعار الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول. والسؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كان البنك المركزي سوف يخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية أو نصف نقطة مئوية. وتقيم سوق العقود الآجلة هذا الخفض حاليا على أنه احتمال متقارب.
وتعهد مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي بمواصلة مكافحة التضخم حتى الوصول إلى هدفهم البالغ 2%، وكانت البيانات الأخيرة متعاونة في معظمها.
وأظهر استطلاع للرأي أصدره بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يوم الاثنين أن رؤية المستهلكين للتضخم بعد ثلاث سنوات من الآن انخفضت إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى في تاريخ الاستطلاع الممتد على مدى 11 عاما.
وعلاوة على ذلك، أظهر المسح أيضًا أن المستهلكين، وخاصة في الطرف الأدنى من سلم الدخل، بدأوا يعانون أكثر من التضخم. على سبيل المثال، قفزت احتمالية عدم سداد الحد الأدنى من الديون في الأشهر الثلاثة المقبلة إلى 13.3٪، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2020، مع الجزء الأكبر من الزيادة الشهرية البالغة نقطة مئوية واحدة من الأسر التي يقل دخلها السنوي عن 50 ألف دولار.
وانخفضت أيضًا توقعات الوصول إلى الائتمان، وهبطت توقعات إنفاق الأسر على مدار العام المقبل إلى أدنى مستوى لها منذ أبريل/نيسان 2021.
