ارتفع التضخم بما يتماشى مع التوقعات في فبراير، ومن المرجح أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي في حالة ترقب قبل أن يتمكن من البدء في النظر في تخفيضات أسعار الفائدة، وفقًا لإجراء يعتبره البنك المركزي مقياسًا أكثر أهمية.
أفادت وزارة التجارة يوم الجمعة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي باستثناء الغذاء والطاقة ارتفع بنسبة 2.8٪ على أساس 12 شهرًا وارتفع بنسبة 0.3٪ عن الشهر السابق. ويتطابق كلا الرقمين مع تقديرات مؤشر داو جونز.
بما في ذلك تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، أظهرت القراءة الرئيسية لنفقات الاستهلاك الشخصي زيادة بنسبة 0.3٪ للشهر و2.5٪ بمعدل 12 شهرًا، مقارنة بالتقديرات البالغة 0.4٪ و2.5٪.
وأغلقت أسواق الأسهم والسندات بمناسبة عطلة الجمعة العظيمة.
وبينما ينظر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى كلا المقياسين عند صنع السياسة، فإنه يعتبر الأساسي مقياسًا أفضل لضغوط التضخم على المدى الطويل. ويستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي معدل تضخم سنوي يبلغ 2%؛ ولم يكن التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي أقل من هذا المستوى منذ ثلاث سنوات.
“لا شيء يثير الدهشة حقًا. من الواضح أن هذه ليست الأرقام التي يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي رؤيتها، لكنني لا أعتقد أن هذا سيفاجئ أي شخص عندما يعود إلى العمل يوم الاثنين،” فيكتوريا جرين، كبير مسؤولي الاستثمار في G Squared Private الثروة، حسبما قال لقناة CNBC. “أعتقد أن الجميع سوف يتحولون إلى العمل بسرعة كبيرة ويقولون حسنًا، ربما إذا رأينا بعض الضعف والتصدعات هنا، فإن هذا الثبات البسيط في التضخم ونفقات الاستهلاك الشخصي لن يكون له أهمية كبيرة.”
وساعد ارتفاع تكاليف الطاقة في رفع القراءة الرئيسية، بزيادة قدرها 2.3%. وارتفع مؤشر الغذاء بنسبة 0.1%. وجاءت الضغوط التضخمية أكثر من جانب السلع التي ارتفعت بنسبة 0.5% مقابل زيادة الخدمات بنسبة 0.3%. وقد عكس ذلك الاتجاه السائد خلال العام الماضي، حيث ارتفعت الخدمات بنسبة 3.8٪ بينما انخفضت السلع فعليًا بنسبة 0.2٪.
وجاءت الضغوط الصعودية الأخرى من خدمات السفر الدولية والنقل الجوي والخدمات المالية والتأمين. ومن ناحية السلع، كانت فئة السيارات وقطع الغيار هي المساهم الأكبر.
جنبا إلى جنب مع زيادة التضخم، ارتفع الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 0.8٪ على أساس شهري، وهو أعلى بكثير من التقديرات البالغة 0.5٪، مما قد يشير إلى ضغوط تضخمية إضافية. ارتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.3%، وهو أقل قليلاً من التقديرات البالغة 0.4%.
ويأتي هذا الإصدار بعد أكثر من أسبوع بقليل من قيام البنك المركزي مرة أخرى بإبقاء سعر الفائدة القياسي للاقتراض قصير الأجل ثابتًا وأشار إلى أنه لم يشهد بعد تقدمًا كافيًا بشأن التضخم للنظر في خفضه. وفي تحديثهم ربع السنوي لتوقعات أسعار الفائدة، أشار أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مرة أخرى إلى ثلاثة تخفيضات بمقدار ربع نقطة مئوية هذا العام وفي عام 2025.
تتوقع الأسواق أن يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي في حالة انتظار مرة أخرى عندما يصدر قراره في الأول من مايو، ثم يبدأ في التخفيض في اجتماع 11-12 يونيو. يتماشى تسعير السوق مع توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لثلاثة تخفيضات، وفقًا لمقياس FedWatch الخاص بمجموعة CME لحركة سوق العقود الآجلة.
