البنك المركزي الأوروبي يحتفظ بأسعار الفائدة، وسيبدأ في تقليص ميزانيته العمومية

أبقى البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع الثاني على التوالي، حيث قام بمراجعة توقعاته للنمو بالخفض وأعلن عن خطط لتقليص ميزانيته العمومية.

وكان من المتوقع على نطاق واسع أن يترك البنك سياسته دون تغيير في ضوء الانخفاض الحاد في التضخم في منطقة اليورو، حيث يسعى المستثمرون بدلاً من ذلك إلى مطاردة الإشارات حول الموعد المحتمل لخفض أسعار الفائدة وتقييم خطط البنك المركزي الأوروبي لتقليص ميزانيته العمومية.

وقال البنك في بيان إن “قرارات مجلس الإدارة المستقبلية ستضمن تحديد أسعار الفائدة عند مستويات مقيدة بما فيه الكفاية لأطول فترة ضرورية”.

وتشهد أحدث توقعات الاقتصاد الكلي للموظفين توسع متوسط ​​الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.6% في عام 2023، مقارنة بالتوقعات السابقة البالغة 0.7%. ويقدرون أن الناتج المحلي الإجمالي سيتوسع بنسبة 0.8٪ في عام 2024، من 1٪ سابقًا. ولم تتغير التوقعات لعام 2025 عند 1.5%.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يبلغ متوسط ​​التضخم 5.4% في عام 2023، و2.7% في عام 2024، و2.1% في عام 2025. وكان قد توقع سابقًا قراءات تبلغ 5.6% هذا العام، و3.2% في عام 2024، و2.1% في عام 2025. وأصدر البنك المركزي الأوروبي الآن أيضًا تقديرًا جديدًا. لعام 2026 بنسبة 1.9%.

وحذر البنك المركزي الأوروبي من أن ضغوط الأسعار المحلية لا تزال مرتفعة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى النمو في تكلفة العمالة. ويتوقع الأعضاء أن يبلغ متوسط ​​التضخم الأساسي، باستثناء الطاقة والغذاء، 5% هذا العام، و2.7% في عام 2024، و2.3% في عام 2025، و2.1% في عام 2026.

وقال إن تشديد ظروف التمويل أدى إلى تقليص الطلب والمساعدة في السيطرة على التضخم، مضيفا أن النمو سيكون ضعيفا على المدى القصير قبل أن ينتعش بسبب ارتفاع الدخل الحقيقي وتحسن الطلب الأجنبي.

ويبقي القرار سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي عند مستوى قياسي يبلغ 4%.

أعلن البنك المركزي الأوروبي عن إعادة الاستثمارات في إطار برنامج الشراء الطارئ الوبائي (PEPP)، وهو خطة مؤقتة لشراء الأصول، ستكتمل في نهاية عام 2024.

وقالت إن التحول سيكون تدريجيًا، مع تخفيض محفظة PEPP بمقدار 7.5 مليار يورو (8.19 مليار دولار) شهريًا في المتوسط ​​خلال النصف الثاني من عام 2024، مع تقدم مجلس الإدارة في “المضي قدمًا في تطبيع الميزانية العمومية للنظام الأوروبي”. “.

وقال جيمس سميث، خبير اقتصادي السوق المتقدم: “أعتقد أن معظم الناس اعتقدوا أن (الإعلان بشأن برنامج شراء الطوارئ الوبائية) سيأتي في وقت لاحق قليلاً، وقد يأتي ذلك في إطار خفض أسعار الفائدة، وكان هذا هو الثمن الذي سيتعين على الحمائم دفعه”. في ING، قالت لجومانا بيرسيتشي من CNBC بعد الإعلان.

وانخفض معدل التضخم في منطقة اليورو على أساس سنوي من 10.6% في أكتوبر 2022 إلى 2.4% في القراءة الأخيرة في نوفمبر. وقد جعل هذا هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2% في متناول اليد، حتى مع ملاحظة المسؤولين للتهديد المتمثل في أن ضغوط الأجور وتقلبات سوق الطاقة سوف تؤدي إلى عودة محتملة.

كما عززت الرهانات على التخفيضات في العام المقبل، حيث يشير بعض المحللين وتسعير السوق إلى أن التخفيضات قد تتم قبل الصيف. وتصر رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد حتى الآن على أنه من السابق لأوانه التفكير في التخفيضات، قائلة إن مجموعات البيانات الرئيسية المتعلقة بالأجور تحتاج إلى مراقبة في أوائل العام المقبل.

ارتفعت البورصات الأوروبية حتى صباح الخميس، مع ارتفاع البورصات الإقليمية ستوكس 600 ووصل المؤشر إلى أعلى مستوياته منذ يناير 2022، فيما ارتفعت السندات الأوروبية.

تعكس هذه التحركات جزئيًا قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء بإبقاء أسعار الفائدة ثابتة وإصدار أحدث مسار لسعر الفائدة من أعضائه، مما أثار توقعات بتحول حذر من البنوك المركزية الكبرى.

تم الحفاظ على المكاسب بعد أن أعلن بنك إنجلترا أيضًا عن تعليق سعر الفائدة في منتصف النهار بتوقيت المملكة المتحدة، على الرغم من أن لجنته قالت إن السياسة النقدية “من المرجح أن تحتاج إلى أن تكون مقيدة لفترة طويلة من الزمن”.