يقوم اثنان من المحللين بتخفيض التصنيف الائتماني بجولات يوم الاثنين على الأسهم الضخمة التي نادرًا ما تشهد تخفيضات في التصنيف: أبل وأمازون. وهي تسلط الضوء على مشكلة وفرصة للمستثمرين العاديين. في Jefferies، قام المحللون بتخفيض تصنيف شركة Apple إلى تعليق ولكنهم زادوا السعر المستهدف إلى 213 دولارًا للقطعة الواحدة من 205 دولارات. وفي الوقت نفسه، قام المحللون في Wells Fargo بتخفيض تصنيف أمازون إلى وزن متساوٍ (الاحتفاظ) وخفضوا السعر المستهدف إلى 183 دولارًا من 225 دولارًا. تكمن المشكلة في كلا النداءين في أنهما يستهدفان المتداولين على المدى القصير وصناديق التحوط، وليس المستثمرين على المدى الطويل. ولم يشكك أي من التقريرين في الأساسيات الأساسية لهذه الشركات أو فكرة أنهما سوف يتحسنان بمرور الوقت. إنهم قلقون أكثر بشأن سرعة هذا النمو. كما أنه يمثل مشكلة بالنسبة للمستثمرين الذين يرون أن تخفيض التصنيف سببًا لبيع بعض الأسهم. وكما قال جيم كريمر على قناة سي إن بي سي الإثنين: كيف تخرج ثم تعود مرة أخرى؟ هل هناك من هو جيد حقا؟ … أنا لا أحاول أن أكون انتقاميًا. أنا فقط أقول بالنسبة لمعظم الناس في المنزل، هذه المكالمات صعبة للغاية. ما لم يكونوا مثل متداولي الخوارزميات أو الأشخاص الذين لديهم مبالغ ضخمة من المال على المحك، فما عليك إلا أن تهدأ – تهدأ بشأن هؤلاء.” في حالة شركة Apple، كان المحللون متفائلين بشأن Apple Intelligence، مبادرة الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة، مشيرين إلى أن Apple “هي الشركة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي. اللاعب الوحيد المتكامل بين الأجهزة والبرامج الذي يمكنه الاستفادة من بيانات الملكية لتقديم خدمات ذكاء اصطناعي مخصصة ومنخفضة التكلفة. من وجهة نظرهم، لم يتم تطوير الأجهزة بعد لجعل برنامج الذكاء الاصطناعي يغير قواعد اللعبة بشكل حقيقي من حيث كيفية تفاعلنا مع الأجهزة الخارجية يومًا بعد يوم. بالنسبة لشركة Amazon، قال محللو Wells Fargo إن الشركة “تظل قصة توسع هامشي”. ، من المرجح أن تكون وتيرة توسع الهامش أكثر اعتدالًا مما تتوقعه السوق. “وقالوا إن المستثمرين أكثر استعدادًا للضغط على الدخل التشغيلي للربع الرابع ولكن ربما ليس بنفس القدر في الربع الأول من العام المقبل. ومن المؤكد أننا نأخذ المزيد نهج نشط مع الأسهم في المحفظة. لكننا نعتقد أيضًا أن الوقت في السوق يتفوق على توقيت السوق. يتعلق الأمر بالموازنة بين هذين المبدأين. إننا نقضي الكثير من الوقت في البحث عن استثماراتنا ومراقبتها، وندرك أن الدخول والخروج بشكل كامل في ظل الرياح المعاكسة قصيرة المدى ليس هو الطريقة التي يمكن بها تحقيق أقصى قدر من المكاسب على المدى الطويل. نريد تحديد أفضل الأسماء في صناعة معينة، وإدارة تلك المراكز بطريقة منضبطة عن طريق الشراء عند الضعف وحجز الأرباح في قوة كبيرة. نريد دائمًا الحفاظ على التنويع، ولكن أيضًا نضمن الحفاظ على التعرض طوال الوقت، مما يعني أننا نريد دائمًا بعض التعرض لكتبنا، عندما نحب التوقعات طويلة المدى. لنفترض أنك قمت بتقليص أمازون عند الرجوع إلى إصدار أقدم من Wells. متى ستعود إلى أسهم التكنولوجيا الأفضل في فئتها؟ وفي الاجتماع الصباحي، أشار جيم إلى أن المحللين قالوا إن هناك العديد من الرياح المعاكسة. “واجهت أمازون العديد من الرياح المعاكسة منذ طرحها للاكتتاب العام. وما يحدث هو، عليك أن تقرر ما إذا كان بإمكانك إعادة شراء هذا المنتج مرة أخرى بسعر 169 دولارًا، على سبيل المثال … في كل مرة يكون لديك أحد هذه الرياح المعاكسة (تخفيض التصنيف على الرياح المعاكسة على المدى القريب) يكون الأمر كذلك كان الأمر مقنعًا للبيع، وفي كل مرة كان الأمر خاطئًا، ماذا عن ذلك؟” دعوة أبل مثيرة للقلق بنفس القدر. ولم يقتصر المحللون على كبح التوقعات بشأن مبيعات iPhone 16 فحسب، بل قالوا إن النموذج التالي سيكون مخيبًا للآمال أيضًا. وقال جيم: “الرجل يقول بشكل أساسي أن الـ17 سيكونون سيئين”. “أعني بصراحة؟ هل لديك هذا المستوى من الرؤية حقًا؟ هل لديك البندقية التي تطلق النار بالقرب من الزاوية؟ لا أملكها.” هل هناك أي طريقة معقولة يمكن لهؤلاء المحللين، على الرغم من ذكائهم، أن يصدروا قرارًا كهذا بأي قدر كبير من الثقة؟ ضع في اعتبارك أن Apple Intelligence، التي علمنا في نهاية هذا الأسبوع أنها ستطلق مع iOS 18.1 في 28 أكتوبر، لا تحتاج إلى دورة ترقية ضخمة في هذا الربع أو حتى هذا العام. وطالما بدأنا نرى أدلة مقنعة على أن دورة الترقية الشاملة يمكن تقصيرها بمقدار 6 إلى 12 شهرًا مع وصول ميزات الذكاء الاصطناعي إلى السوق، فسوف يستمر السهم في العمل. إذا كان هناك أي شيء، فإن هذه الأنواع من مكالمات وول ستريت يمكن أن توفر فرص شراء. يجب على المستثمرين (وليس المتداولين) أن يفكروا في وقت الشراء، وليس مدى السرعة التي يمكنهم بها الضغط على زر البيع. هذا لا يعني أنك بحاجة إلى التسرع اليوم. دع الأيدي الضعيفة تنفض وتتضاءل ضغوط البيع. راقب الحجم لتعرف متى يتم البيع. لا ينبغي أن تخرجك هذه المكالمات من الاسم إذا كنت شخصًا لديه أفق استثماري يتجاوز الأشهر أو الأرباع القليلة القادمة. بعد كل شيء، سوف تجد صعوبة بالغة في العثور على شركات تتحكم في مصائرها أكثر من شركة Apple أو Amazon – أو أي من شركات Super Six (Meta وNvidia وAlphabet وMicrosoft). وعلى حد تعبير المستثمر الشهير فيليب فيشر في كتابه “الأسهم العادية والأرباح غير المألوفة”، فإن هناك شركات “محظوظة وقادرة” وتلك “محظوظة لأنها قادرة”. يشير الأول إلى شركة محظوظة لأنها قادرة على الاستفادة من الرياح المواتية العلمانية، على سبيل المثال، قد نفكر في الشركات التي هي الآن في وضع يمكنها من الاستفادة من نجاح Nvidia في صنع رقائق الذكاء الاصطناعي ومن ناحية أخرى، يشير مصطلح Nvidia إلى الشركات المحظوظة التي كانت محظوظة ليس لأنها حظيت ببعض الرياح المواتية العلمانية ولكن لأنها أظهرت قدرة واضحة على إعادة اختراع نفسها مرارًا وتكرارًا ونتيجة لذلك. قادرة على العثور على فرص نمو جديدة. انتقلت أمازون من بيع الكتب إلى التجارة الإلكترونية على نطاق أوسع إلى السحابة والآن الذكاء الاصطناعي والخدمات اللوجستية وعدد كبير من الإضافات الأخرى التي تؤدي إلى زيادة قيم عضوية Prime وبالتالي معدلات العضوية بمرور الوقت. لقد انتقلت شركة Apple من أجهزة الكمبيوتر إلى أجهزة iPod إلى iPhone إلى الخدمات، والآن شركة Apple Intelligence، ومن وجهة نظرنا، ستستمر في إيجاد مسارات جديدة نحو النمو، ولم تصل Apple وAmazon إلى ما وصلت إليه بسبب الحظ لأنهم يصنعون حظهم بأنفسهم. نحن لا نزال صعوديين على حد سواء. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer's Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
تظهر لافتة iPhone 16 على نافذة متجر Apple Store في Fifth Avenue في يوم إطلاق المنتجات الجديدة في 20 سبتمبر 2024 في مدينة نيويورك.
مايكل م. سانتياغو | جيتي إيمجز نيوز | صور جيتي
يقوم اثنان من المحللين بتخفيض التصنيف الائتماني بجولات يوم الاثنين على الأسهم الضخمة التي نادرًا ما تشهد تخفيضات في التصنيف: أبل وأمازون. وهي تسلط الضوء على مشكلة وفرصة للمستثمرين العاديين.
