كمية النقد التي يحتفظ بها المستثمرون في حسابات سوق المال وصلت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة إلى مستوى قياسي في أغسطس، حتى مع خفض أسعار الفائدة الوشيكة والتي من شأنها أن تخفض عائداتها.
بلغت أصول حسابات سوق المال 6.24 تريليون دولار هذا الشهر، وفقًا لبيانات معهد شركات الاستثمار اعتبارًا من 21 أغسطس، على الرغم من أن الأسواق أصبحت واثقة بشكل متزايد من أن الاحتياطي الفيدرالي من المقرر أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة في اجتماعه للسياسة النقدية يومي 17 و18 سبتمبر/أيلول.
عندما يخفض البنك المركزي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية القياسي، فمن المتوقع أن تقوم المؤسسات المالية بخفض العائدات على حسابات سوق النقد التي كانت أعلى من 5% استجابة للتحول في السياسة النقدية.
ورغم هذه التوقعات، واصل المستثمرون الأفراد والمؤسسات على حد سواء إيداع الأموال في حسابات سوق النقد بدلاً من الاستثمار في الأسهم والسندات. ووفقاً لشركة تحليل البيانات EPFR، تدفقت نحو 100 مليار دولار من الأصول إلى حسابات سوق النقد في أغسطس/آب.
عدد أصحاب الملايين من خطة 401(ك) يصل إلى مستوى قياسي جديد
وأظهرت بيانات الشركة أن التدفقات الأخيرة شملت مستثمرين مؤسسيين، في حين وجدت بيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس أن المستثمرين الأفراد لديهم أكثر من 4 تريليون دولار من الأموال في أسواق المال.
قد يتم اختبار التزام المستثمرين بالنقد إذا أدى ضعف الاقتصاد إلى تحفيز بنك الاحتياطي الفيدرالي معدلات القطع عاجلا أو بشكل أعمق مما كان متوقعا.
وتظهر العقود الآجلة المرتبطة بسعر الفائدة الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي أن الأسواق تتوقع خفض أسعار الفائدة بنحو نقطتين مئويتين على مدار العام المقبل، رغم أنه من المتوقع أن يبدأ البنك المركزي تدريجيا بخفض بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل.
ارتفاع معدل التضخم الذي يراقبه بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب بنسبة 2.5% في يوليو
إذا أظهر الاقتصاد علامات تباطؤ أكثر من المتوقع، أو تدهورت ظروف سوق العمل، فقد يحفز ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي على المضي قدماً في خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. وقد يؤدي مثل هذا السيناريو إلى زيادة جاذبية الملاذات المالية الآمنة مثل أسواق المال على الرغم من انخفاض العائدات.
وعلى العكس من ذلك، إذا تجنب سوق الأسهم عمليات البيع بسبب المخاوف بشأن صحة الاقتصاد، فإن العائدات الأعلى من الأسهم والسندات قد تدفع المستثمرين إلى نقل النقود خارج أسواق المال.
ثقة المستهلك تصل إلى أعلى مستوى لها في ستة أشهر، لكن مخاوف سوق العمل تتزايد
وقال بريان نيك، رئيس استراتيجية المحفظة في شركة نيو إيدج ويلث، في تقرير لرويترز إنه يأمل في إقناع العملاء تنويع محافظهم الاستثمارية إذا انخفضت العائدات كما هو متوقع في الأشهر المقبلة.
وقال “يتعين عليك إقناعهم بوجود سبب للابتعاد عن أسواق المال، ولكن أيضا سبب يجعل بعض الأصول الأخرى توفر فرصة أفضل. وسوف يكون هذا هو النهج الذي سينتصر في نهاية المطاف”.
ساهمت وكالة رويترز في هذا التقرير.
