ارتفعت أسهم بالو ألتو نتوركس وإيلي ليلي وإيتون بقوة خلال الأشهر الـ 12 الماضية – بزيادة 127% و117% و66% على التوالي. إنها أخبار رائعة للمساهمين الحاليين. لكن هذا ليس أمرًا رائعًا بالنسبة للمستثمرين الذين ينتظرون التراجع لبدء مراكزهم – إلا إذا كنت ترغب في الشراء عند مستويات قياسية أو بالقرب منها، وهو أمر لا نوصي به أبدًا. إذًا، كيف يمكن للمستثمرين الذين يشعرون بالعزلة بسبب الارتفاعات أن يدخلوا السوق؟ لقد قمنا مؤخرًا بتحليل أسهمنا الضخمة الستة لتحديد نقاط الدخول بناءً على تقديرات الأرباح لعام 2024. هذه المرة دعونا نلقي نظرة على هؤلاء الفائزين من المحفظة، وجميعهم بالتأكيد ليسوا شركات التكنولوجيا الكبرى. الهدف: العثور على مستويات الأسعار للمستثمرين الذين ليس لديهم مراكز حاليًا. إذا كنت تمتلك أسهمًا بالفعل، ففكر في أساس التكلفة والشراء الأخير لنقاط الدخول. الهدف من عمليات الشراء اللاحقة هو تقليل أساس التكلفة الإجمالية. بعض التحذيرات أولاً: نحن لسنا محللين فنيين. يعتمد قرارنا بامتلاك سهم على التحليلات الأساسية لكل من الشركة والصورة الاقتصادية الأوسع. إذا كنا نحب الأساسيات، فيمكن للتحليل الفني أن يساعد في تقديم بعض الإرشادات حول موعد الشراء. نحن لا ننظر إلى أدوات ومؤشرات غريبة، بل نريد فقط تحديد نقاط الدخول. السياق مهم. اطلع على أخبار الشركة والأحداث الجيوسياسية أو التنظيمية وديناميكيات السوق. لا تنظر إلى الرسوم البيانية أو المستويات في فراغ. بدلاً من ذلك، أثناء قيامك بتحليل تدفق الأخبار اليومي، اسأل نفسك عما يعنيه مراجعات المضاعفات والمشاعر والأرباح. الرسوم البيانية ليست سوى جزء واحد (صغير) من بحثك. تحقق من مستوى الصوت. حجم التداول هو كاشف الكذب الخاص بك. تريد أن ترى ارتفاعًا في حجم التداول عند مستويات الدعم الرئيسية لإظهار أن هناك طلبًا جديًا على السهم، وهو ما يكفي للتغلب على ضغط البيع. توفر الأحجام الأثقل المزيد من الثقة. يمكن عرض الحجم ببساطة عن طريق تحديد المؤشر الموجود على منصة التداول الخاصة بك ويجب مقارنته بمتوسطه التاريخي. بالو ألتو ثلاث نقاط دخول محتملة: 350 دولارًا، و315 دولارًا، و280 دولارًا، و256 دولارًا. هذا نطاق واسع جدًا من المستويات، ولكنه يتوافق مع ارتفاع الأسهم. كما ترون في الرسم البياني أدناه، كان مستوى 350 دولارًا هو مستوى الاختراق بعد فترة قصيرة جدًا من التماسك – ونعني بذلك فترة قصيرة، حوالي أسبوعين. ما نبحث عنه في حالة الاختراق هو مكاسب للأسهم يتبعها تراجع يجد الدعم عند هذا المستوى. إذا وجد دعمًا عند هذا التراجع، والذي يشار إليه أيضًا باسم “إعادة الاختبار”، فقد يشير ذلك إلى فرصة للشراء. ومن المشجع أيضًا: في يوم هذا الاختراق، كانت هناك زيادة جوهرية في الحجم (الأشرطة الرمادية في أسفل الرسم البياني والسهم الأزرق). إذا انخفضت الأسهم، فإننا نرغب في رؤية ارتفاع حجم التداول مرة أخرى عند الارتداد بمقدار 350 دولارًا كتأكيد إضافي على وجود اهتمام حقيقي بالشراء. بشكل أساسي، كانت الأخبار التي أشعلت هذا الارتفاع هي إصدارات الأرباح الإيجابية من شركات الأمن السيبراني النظيرة Fortinet وTenable وCheck Point. وهذا من شأنه أن يمثل تراجعًا صحيًا بنسبة 5.4٪. إذا انخفضت الأسهم إلى ما دون دعم السعر البالغ 350 دولارًا، فسيكون مستوى الاهتمام التالي هو 315 دولارًا، والذي قدم مقاومة آخر مرة في ديسمبر 2023. ويفرض مبدأ القطبية في التحليل الفني أن المقاومة السابقة، بمجرد كسرها، تصبح دعمًا. والعكس صحيح أيضًا: يجب النظر إلى الدعم السابق، بمجرد كسره، على أنه مقاومة. يقع مستوى 315 دولارًا هذا أيضًا بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (الخط الأحمر). هذا سببان تقنيان للدخول على هذا المستوى. سيمثل التراجع إلى 315 دولارًا تراجعًا بنسبة 15٪ تقريبًا. المستوى التالي من الاهتمام، في حالة عدم صمود السعرين المذكورين أعلاه، هو 280 دولارًا، والذي قدم الدعم (الدائرة الزرقاء) مباشرة فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، وكما هو موضح داخل المستطيل الأزرق، بدأ حجم التداول أيضًا في الارتفاع عند 280 دولارًا مع استمرار الارتفاع. عكس مسار الأسهم. ستلاحظ حدوث ديناميكية مماثلة قبل شهر تقريبًا (المستطيل إلى اليسار). وهذا يعني أن الحجم انخفض مرتين في الأشهر الأخيرة حيث وصل إلى 280 دولارًا وتراجع المستثمرون عن البيع، ثم عادوا إلى الارتفاع مع قدوم المشترين ودفعوا السهم إلى الارتفاع. هناك خط اتجاه صعودي (أخضر) يبدأ بالتأثير حول هذا المستوى أيضًا. عندما يتوقف كل انخفاض متتالي عند مستويات أعلى، يطلق عليه اسم الاتجاه الصعودي. تراجعت PANW عدة مرات منذ يناير 2023، لكن كل انخفاض انتهى عند مستوى أعلى من المستوى السابق. إذا طبقنا متوسط السعر إلى التقييم النقدي المجاني لمدة 5 سنوات بمقدار 28.23 مرة على التقدير الإجماعي للعام التقويمي 2024 البالغ 9.59 دولارًا للتدفق النقدي الحر للسهم، فسنحصل على سعر 270 دولارًا. هناك ما يبرر زيادة طفيفة عن متوسط الخمس سنوات، نظرا لتزايد الطلب على خدمات ومنتجات الأمن السيبراني. يمثل مستوى 280 دولارًا تراجعًا بنسبة 24٪. يعد هذا انخفاضًا ماديًا، ولكن من المهم التصغير قليلاً والاعتراف بأن سعر السهم كان عند 280 دولارًا قبل شهر تقريبًا. المستوى 256 دولارًا هو التالي، ليس فقط لأنه كان يمثل مقاومة خلال معظم النصف الثاني من عام 2023، ولكن أيضًا لأنه يمثل المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم (الخط الأصفر). وفي حالة الانخفاض على مستوى السوق، بغض النظر عن السبب، فإن هذه المتوسطات طويلة الأجل مهمة لأنها تظهر دعمًا قويًا. شيء أخير يجب ملاحظته: الأسهم في منطقة ذروة الشراء، كما يتضح من مؤشر القوة النسبية (RSI) الذي يقع عند حوالي 78. أي قراءة فوق 70 تعتبر ذروة شراء وأقل من 30 تعتبر ذروة بيع. في حين أن هذا يمكن أن يحل نفسه من خلال بعض الإجراءات الجانبية، إلا أنه من المفيد أن نضع في اعتبارنا ما يلي: يمكن أن يشير إلى نقطة دخول أفضل في الأفق. Eli Lilly نقطتا دخول محتملتان: 617 دولارًا (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا) و541 دولارًا (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم). المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا هو 617 دولارًا، وهو تراجع بنسبة 16.5٪ تقريبًا عن المستويات الحالية، في حين أن 200 المتوسط المتحرك البسيط ليوم واحد هو 541 دولارًا، بانخفاض قدره 27%. نحن نستخدم هذه المتوسطات كنقاط دخول – وسيتغير السعر الدقيق يوميًا – لأن السهم ارتفع مرتين في الأشهر الأخيرة بعد التحرك بشكل جانبي لفترة حول هذه المتوسطات. وفي كلتا الحالتين، كان تضييق تلك الفجوة، وليس الانخفاض إلى مستوى السعر، هو الذي أشار إلى أنه من المقبول القيام ببعض عمليات الشراء. يمنحنا التوحيد، أو العمل الجانبي، مزيدًا من الثقة في المستوى ويسمح بتجاوز مستويات التشبع في الشراء (كما يشير مؤشر القوة النسبية) حتى بدون تراجع في السهم. في حين أن الأسهم أعلى بكثير من متوسط تقييم السعر إلى الربحية لمدة 5 سنوات (56 مرة مقابل متوسط 30 مرة)، إلا أنها ليست مقارنات جيدة نظرًا للنمو الذي من المتوقع أن تشهده شركة Eli Lilly من مرض السكري من النوع الثاني الرائج وفقدان الوزن. المخدرات مونجارو وزيبون. عند التعديل للنمو (من خلال قسمة السعر إلى الربحية على معدل النمو)، يتم تداول Eli Lilly عند نسبة “PEG” (P/E/G) تبلغ 1.5، أي أقل من متوسط الخمس سنوات البالغ 1.8. أنت تحصل على صفقة أفضل للنمو المتوقع مما رأيناه في الماضي. ومع ذلك، لا تستخدم نسبة PEG كسبب وحيد للدخول هنا. الأسهم في منطقة ذروة الشراء، نظرًا لمؤشر القوة النسبية البالغ 88. بدلاً من ذلك، راقب عن كثب المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، وبحث عن تضييق الفجوة بين المتوسط المتحرك وسعر السهم. بالإضافة إلى ذلك، انتبه إلى التحديثات الإيجابية من الإدارة، والتي غالبًا ما تؤدي إلى مراجعات تقديرية تصاعدية. قد نتعلم جيدًا أن الأسهم أرخص مما تبدو عليه بناءً على التوقعات المستقبلية. إيتون ثلاث نقاط دخول محتملة: 242 دولارًا، و215 دولارًا، و200 دولارًا/195 دولارًا. كما نرى، يمثل 242 دولارًا المتوسط المتحرك الحالي لمدة 50 يومًا، ويمثل 240 دولارًا مستوى أسهم المقاومة الذي تم تجاوزه مؤخرًا. لدينا مبدأ القطبية يعمل لصالحنا مرة أخرى. يبلغ التراجع إلى هذا المستوى حوالي 11%. ومن هناك، يعد سعر 215 دولارًا نقطة اهتمام لأن هذا هو المكان الذي تغلق فيه الأسهم عند المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. التراجع إلى هذا المستوى هو 21٪. مرة أخرى، النقطة المهمة ليست المستوى بقدر ما تتعلق بالمؤشر. نحن نركز على المتوسطين المتحركين البسيطين، مع كون المتوسطين المتحركين لـ 50 و 200 يومًا هما الأكثر مراقبة عن كثب). سوف يتغير المستوى الفعلي ولكن يجب على الأعضاء النظر إلى هذه المتوسطات المتحركة كمؤشرات على المكان الذي قد يكون من المنطقي التدخل فيه والحصول على بعض الأسهم. أخيرًا، نتطلع إلى المستوى 200 دولار/195 دولارًا، حيث جاء الدعم بحجم كبير هنا في المرة الأخيرة التي شهدت فيها الأسهم عمليات بيع كبيرة. إذا وصلت الأسهم إلى هذا المستوى مرة أخرى، فإنها قد انتقلت إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. وهذا يعني أننا بحاجة إلى تحديد ما إذا كان هناك سبب أساسي لكسر خط الدعم طويل المدى. ويبلغ التراجع إلى هذا المستوى حوالي 27٪. لاحظ أيضًا أن الانتقال إلى مستوى 200 دولار تقريبًا من شأنه أن يعيد الأسهم إلى متوسط تقييم السعر إلى الربحية لمدة 5 سنوات والذي يبلغ حوالي 20 ضعفًا لتقديرات عام 2024 البالغة 10.15 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. ونظراً للدفع السريع نحو التحول الرقمي، والكهربة، وإعادة التصنيع، فإن علاوة على متوسط الخمس سنوات هناك ما يبررها. تبلغ نسبة PEG 2.2، وهي ليست أعلى بكثير من متوسط الخمس سنوات البالغ 2. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق جيم كريمر الخيري.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع جيم كريمر، سوف احصل على تنبيه تجاري قبل أن يقوم جيم بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
تم ترتيب دواء تيرزيباتيد من ماركة Eli Lilly & Co. Mounjaro في صيدلية في بروفو، يوتا، الولايات المتحدة، يوم الاثنين 27 نوفمبر 2023.
جورج فراي | بلومبرج | صور جيتي
شبكات بالو ألتو, ايلي ليلي، و إيتون ارتفعت أسعار الأسهم بقوة خلال الأشهر الـ 12 الماضية، بنسبة 127% و117% و66% على التوالي. إنها أخبار رائعة للمساهمين الحاليين. لكن هذا ليس أمرًا رائعًا بالنسبة للمستثمرين الذين ينتظرون التراجع لبدء مراكزهم – إلا إذا كنت ترغب في الشراء عند مستويات قياسية أو بالقرب منها، وهو أمر لا نوصي به أبدًا.
