بينما تدور أسئلة كبيرة حول سياسة الصين الكلية ، ترى بعض القطاعات أن الأساسيات تتحول لصالحها. تنتقل الأرباح إلى الصناعات والسلع الاستهلاكية والسلع الأساسية – وبعيدًا عن المواد والطاقة ، وفقًا لـ HSBC. يعتمد ذلك على تحليل الشركة لما يقرب من 1700 شركة مدرجة في البر الرئيسي للصين والتي أصدرت معاينات للأرباح للنصف الأول من العام. وقال التقرير إن سبب التحول في الأرباح هو انخفاض أسعار المنتجين واتساع الفجوة بينهم وبين أسعار المستهلكين في الصين. وهذا يعني أن شركات المنبع تجني أموالاً أقل ، بينما تنخفض التكاليف للشركات المتوسطة والتكميلية. لتقسيم ذلك إلى أسفل ، بحث محللو HSBC عن القطاعات الفرعية ذات مستويات المخزون المنخفضة وزخم الطلب القوي. وجدت شاشتهما أن الأجهزة المنزلية والوسائط وقطاعات البرمجيات كانت من بين القطاعات التي تناسب الفاتورة. انخفض مؤشر أسعار المنتجين لمدة تسعة أشهر متتالية. تباطأ مؤشر أسعار المستهلك إلى 0٪ في يونيو. أثار ذلك مخاوف من الانكماش في الصين وتباطؤ أوسع في ثاني أكبر اقتصاد في العالم. لكن الأسوأ قد ينتهي قريبًا. الحدث الكبير في الأيام السبعة المقبلة هو تجمع متوقع للقادة الصينيين يسمى المكتب السياسي. وقالت دينغ ونجي ، محلل الاستثمار للاستثمار الرأسمالي العالمي في شركة إدارة الأصول الصينية ، إن “الجميع يتطلع إلى (الاجتماع) في نهاية يوليو” ، وذلك وفقًا لترجمة CNBC لملاحظاتها بلغة الماندرين. وأشارت إلى أنه بالإضافة إلى القرارات التي تم اتخاذها في الاجتماع نفسه ، قد تظهر تفاصيل أخرى للسياسة بعد انتهائه. لا يوجد موعد مُعلن ، ولكن في يوليو / تموز الماضي ، اجتمع المكتب السياسي في آخر خميس من الشهر. بدأت بكين في الأسبوعين الماضيين بالإشارة إلى مزيد من الدعم الاقتصادي. وتحدثت وثيقة حكومية مطولة وما تلاها من إيجاز صحفي يوم الخميس عن أهمية مساعدة القطاع الخاص غير المملوك للدولة. لا تزال الأسواق تنتظر اتخاذ إجراء. تأثرت الثقة بسبب التشديد التنظيمي الذي علق الاكتتاب العام الأولي لشركة Ant Group قبل أيام من إدراجها ، وأجبر Didi على تعليق تسجيلات المستخدمين الجدد بعد أيام من الاكتتاب العام في الولايات المتحدة. وقال دينغ إن أحد المؤشرات الكبيرة التي يجب مراقبتها هو ما إذا كان يمكن لشركات منصات الإنترنت إدراج شركاتها التابعة في الأسواق العامة. وقالت علي بابا التابعة لشركة أنت في مارس إنها ستقسم إلى ست وحدات أعمال ، يمكن لكل منها بعد ذلك جمع الأموال في طرح عام أولي. تخطط JD.com أيضًا للاكتتابات الأولية العامة لوحداتها الصناعية والعقارية. وفي الوقت نفسه ، أشار المنظمون إلى الإغلاق من خلال السماح لـ Didi باستئناف تسجيلات المستخدمين الجدد ، وأخيراً في يوليو بإصدار غرامة على Ant. وقال دينغ إن صانعي السياسة بخلاف ذلك ليس لديهم مجال كبير للعمل بالنظر إلى مستويات الديون المرتفعة في الاقتصاد. وتتوقع أن تكون الأسواق الخارجية مجالًا لنمو أرباح الشركات الصينية ، بينما يحتاج الانتعاش المحلي إلى مزيد من الوقت قليلاً. وقالت إن الصين أعادت فتح أبوابها لمدة ستة أشهر فقط ، مشيرة إلى أن الاستهلاك يمكن أن يتحسن مع نمو الاقتصاد. بالفعل ، شهد الصيف طفرة في السفر الداخلي. قال محللو بنك جولدمان ساكس يوم الجمعة إن الطلب الضمني على النفط من الرحلات الداخلية المجدولة في يوليو من المتوقع أن يكون أعلى من مستوى 2019. الفائزون بالأرباح بالنظر إلى المستقبل ، يفترض لي مينج ، المحلل الإستراتيجي للأسهم في يو بي إس سيكيوريتيز الصين ، “حافزًا معتدلاً لكن ليس عدوانيًا في السياسة” ، ويحب قطاعات مثل الأجهزة والأغذية والمشروبات وبرامج الكمبيوتر والتأمين. تتوقع Meng أن الربع الأول كان أدنى نقطة للأرباح هذا العام ، مع تحسن تدريجي بقية العام ، لنمو ربحية السهم بنسبة 10٪ في مؤشر A-share CSI300 للعام بأكمله. انخفض مؤشر CSI 300 ، الذي يضم الشركات المدرجة في شنغهاي وشينزن ، بشكل طفيف لهذا العام حتى الآن ، في حين أن مؤشر شنغهاي المركب يتشبث بالمكاسب. عندما يتعلق الأمر بالأسهم الفردية ، بحث HSBC عن الأسماء التي كانت تقديراتهم فيها أعلى من الإجماع. وقال ستيفن صن ، رئيس الأبحاث في HSBC Qianhai Securities ، وفريق في تقرير صدر في 19 يوليو: “ما زلنا نعتقد أن الأساسيات (مثل الأرباح والتقييمات) ستعود إلى التركيز وأن الأسهم التي تفوق نتائجها تقديرات الإجماع يمكن أن تستفيد”. على رأس القائمة شركة البرمجيات 360 Security ، والتي تقدر أرباح HSBC بها لهذا العام ضعف الإجماع. كما احتلت Baosight ، وهي شركة برمجيات أخرى ، المراكز العشرة الأولى ، وكذلك فعلت شركة Sanhua للأجهزة المنزلية. ارتفعت جميع الأسهم الثلاثة بنسبة مضاعفة لهذا العام حتى الآن. لكن ليس كل مخزون البرمجيات هو الذي أدى إلى الخفض. وضعت شركة التكنولوجيا المعروفة iFlytek قائمة HSBC المكونة من 10 أسهم حيث تقديرات المحللين أقل بكثير من الإجماع – مما يشير إلى خطأ. جميع الأسهم الأربعة مدرجة في الصين القارية. نظرت دراسة HSBC فقط في الأسماء التي تزيد قيمتها السوقية عن 10 مليارات دولار ومتوسط حجم التداول اليومي لمدة ثلاثة أشهر أكثر من 10 ملايين دولار.
بدأ موسم أرباح الصين للتو. وهنا بعض الفائزين لمشاهدتهم
اترك تعليقك
اترك تعليقك
تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك
ابق على إطلاع
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.
رائج اليوم
بالصور.. الحجاج في طريقهم إلى منى لقضاء يوم التروية
بدأت جموع حجاج بيت الله الحرام مع ساعات الفجر الأولى من صباح اليوم الأربعاء (الثامن…
كيف أثارت الهزيمة القانونية للمزارع البيروفي مخاطر جديدة للشركات
مرحبًا بعودتك.يبدو أن الحماس العام المنخفض من BlackRock للعمل المناخي يؤتي ثماره. بالأمس ، قام…
60 شهيدا في قصف للاحتلال وعمليات نوعية للمقاومة بغزة وخان يونس
4/6/2025-|آخر تحديث: 22:53 (توقيت مكة)أفادت وزارة الصحة في قطاع غزة باستشهاد 60 فلسطينيا في قصف…
ريم بسيوني: البعد عن الغيبة والنميمة وعدم التطفل سلوك صوفي سليم
قالت الدكتورة ريم بسيوني الروائية والأديبة، إن التصوف لا يعني أبدًا ترك الدنيا أو التوقف…
“Rhoc” الموسم 19 مقطورة: Gretchen Rossi يعود بادعاءات Affair ، Katie تحريك الوعاء
خطوط الصداقة غير واضحة - وتنتشر الأكاذيب مثل حريق الهشيم - في المقطورة الرسمية للموسم…