بنك إنجلترا يترك السياسة دون تغيير، ويقول إن أسعار الفائدة ستبقى مرتفعة “لفترة ممتدة”

لندن – أبقى بنك إنجلترا المركزي يوم الخميس على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 5.25%، وقال إن السياسة النقدية “من المرجح أن تحتاج إلى أن تكون مقيدة لفترة طويلة من الزمن”.

وصوتت لجنة السياسة النقدية بأغلبية 6 مقابل 3 لصالح إبقاء أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع الثالث على التوالي. وفضل الأعضاء الثلاثة المعارضون رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى إلى 5.5%.

انخفض معدل التضخم الرئيسي في المملكة المتحدة إلى 4.6% سنويًا في أكتوبر، وهو أدنى مستوى له منذ عامين، في حين أن نمو الأجور أيضًا أقل من التوقعات الأخيرة ولكن عند أكثر من 7% لا يزال مرتفعًا بشكل غير مريح للبنك المركزي، حيث يتطلع إلى خفض التضخم نحو هدفها 2٪ على نحو مستدام.

أشارت لجنة السياسة النقدية في تقرير يوم الخميس إلى أن “المؤشرات الرئيسية لاستمرار التضخم في المملكة المتحدة لا تزال مرتفعة”، على الرغم من أن السياسة النقدية المتشددة تؤدي إلى سوق عمل أكثر مرونة وتؤثر على النشاط في الاقتصاد الحقيقي.

كان الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في المملكة المتحدة ثابتًا في الربع الثالث، وذلك تماشيًا مع توقعات لجنة السياسة النقدية، لكن الاقتصاد انكمش بشكل غير متوقع بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في أكتوبر.

أنهى البنك المركزي سلسلة من 14 زيادة متتالية في سبتمبر، بعد رفع سعر الفائدة القياسي من 0.1٪ إلى أعلى مستوى في 15 عامًا عند 5.25٪ بين ديسمبر 2021 وأغسطس 2023.

كشف مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء أن صناع السياسة كانوا يخططون لثلاثة تخفيضات على الأقل في أسعار الفائدة في عام 2024، مما يمثل مفاجأة حذرة أدت إلى ارتفاع أسواق الأسهم العالمية.

ومع ذلك، تراجعت لجنة السياسة النقدية مرة أخرى ضد توقعات السوق، مكررة أن أسعار الفائدة ستحتاج إلى البقاء في المنطقة المقيدة لفترة طويلة من الزمن من أجل إعادة التضخم إلى الهدف على المدى المتوسط.

وقالت لجنة السياسة النقدية: “كما هو موضح في توقعات تقرير السياسة النقدية لشهر نوفمبر، تواصل اللجنة الحكم على أن السياسة النقدية من المرجح أن تحتاج إلى أن تكون مقيدة لفترة طويلة من الزمن”.

“ستكون هناك حاجة إلى مزيد من تشديد السياسة النقدية إذا كان هناك دليل على استمرار الضغوط التضخمية.”

وتوقع تقرير نوفمبر أن يبلغ متوسط ​​مؤشر أسعار المستهلك نحو 4.75% في الربع الرابع من عام 2023، قبل أن ينخفض ​​إلى نحو 4.5% في الربع الأول من العام المقبل و3.75% في الربع الثاني.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1% فقط في الربع الرابع بعد استقراره في الربع الثالث.

وحذر البنك الأسبوع الماضي من أنه على الرغم من أن الوضع المالي للأسر أفضل من المتوقع، إلا أن تكاليف الاقتراض المرتفعة لم تغذي الاقتصاد بالكامل بعد.

“ضار بلا داع”

وقال سورين ثيرو، مدير الشؤون الاقتصادية في معهد المحاسبين القانونيين ICAEW، إن قرار الخميس يعد تأكيدًا إضافيًا على أن أسعار الفائدة قد بلغت ذروتها، لكنه أشار إلى أن البنك معرض لخطر إبقاء السياسة النقدية متشددة للغاية لفترة طويلة جدًا، نظرًا للخلفية الاقتصادية الهشة.

وقال ثيرو: “إن خطاب البنك بشأن أسعار الفائدة متشدد بشكل غير ضروري نظرا لتباطؤ نمو الأجور وتدهور الاقتصاد، مما يزيد المخاوف من أنه سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة جدا، مما يلحق ضررا غير ضروري بالاقتصاد المتعثر بالفعل”.

“مع اتجاه التضخم نحو الانخفاض وتعرض الاقتصاد لخطر الركود، فمن المرجح أن تتزايد مبررات خفض أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة. وعلى هذه الخلفية، يمكن أن تبدأ لجنة السياسة النقدية في تخفيف السياسة بحلول الصيف المقبل.”

وقال هيتال ميهتا، رئيس الأبحاث الاقتصادية في سانت جيمس بليس، إن قرار البنك بإرسال رسالة متشددة يضعه “بشكل ملحوظ بعيدًا عن بنك الاحتياطي الفيدرالي”.

وقالت: “لا يزال التضخم الأساسي مرتفعًا بشكل غير مريح، ومن الواضح أن التسعير الأخير لتخفيضات أسعار الفائدة المتعددة اعتبارًا من أوائل العام المقبل كان بمثابة تخفيف للأوضاع المالية التي شعر بنك إنجلترا بالحاجة إلى التصدي لها”.

“إن الانخفاض في تضخم الأجور حتى الآن ليس كافيًا ليكون متسقًا مع هدف التضخم البالغ 2٪.”

وعلى الرغم من المخاوف بشأن استمرار السياسة النقدية المتشددة التي تدفع الاقتصاد إلى الركود، قال متحدث باسم وزارة الخزانة عبر البريد الإلكتروني إن المملكة المتحدة “تجاوزت المنعطف” في مكافحة التضخم. وأشار المتحدث إلى أن الأجور الحقيقية آخذة في الارتفاع، لكنه قال إن البلاد يجب أن “تستمر في إخراج التضخم من الاقتصاد للوصول إلى هدفنا البالغ 2٪”.