أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء مرة أخرى أسعار الفائدة القياسية ثابتة وسط خلفية نمو الاقتصاد وسوق العمل والتضخم الذي لا يزال أعلى بكثير من هدف البنك المركزي.
وفي خطوة كانت متوقعة على نطاق واسع، وافقت مجموعة تحديد أسعار الفائدة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع على إبقاء سعر الفائدة الرئيسي على الأموال الفيدرالية في نطاق مستهدف بين 5.25٪ -5.5٪، حيث كان منذ يوليو. كان هذا هو الاجتماع الثاني على التوالي الذي اختارت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عقده، بعد سلسلة من 11 رفعًا لأسعار الفائدة، بما في ذلك أربعة في عام 2023.
وتضمن القرار رفع التقييم العام للجنة للاقتصاد. ارتفعت الأسهم مباشرة بعد الأخبار.
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في تصريحات خلال مؤتمر صحفي: “إن عملية خفض التضخم بشكل مستدام إلى 2٪ لا يزال أمامها طريق طويل لنقطعه”. وشدد على أن البنك المركزي لم يتخذ أي قرارات حتى الآن بشأن اجتماعه في ديسمبر المقبل، قائلا إن “اللجنة ستفعل دائما ما تراه مناسبا في الوقت المناسب”.
وكان البيان الذي صدر بعد الاجتماع قد أشار إلى أن “النشاط الاقتصادي توسع بوتيرة قوية في الربع الثالث”، مقارنة ببيان سبتمبر الذي قال إن الاقتصاد توسع “بوتيرة قوية”. وأشار البيان أيضًا إلى أن مكاسب التوظيف “اعتدلت منذ وقت سابق من العام لكنها لا تزال قوية”.
توسع الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي 4.9% في الربع الثالث، وهو أقوى حتى من التوقعات المرتفعة. بلغ إجمالي نمو الرواتب غير الزراعية 336.000 في سبتمبر، وهو ما يتجاوز توقعات وول ستريت.
ولم تكن هناك سوى تغييرات قليلة أخرى على البيان، بخلاف الإشارة إلى تشديد الظروف المالية والائتمانية. وجاءت إضافة كلمة “مالية” إلى العبارة في أعقاب ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمر الذي أثار القلق في وول ستريت. وتابع البيان الإشارة إلى أن اللجنة لا تزال “تحدد مدى التعزيز الإضافي للسياسة” الذي قد تحتاجه لتحقيق أهدافها. وقال البيان “ستواصل اللجنة تقييم المعلومات الإضافية وتداعياتها على السياسة النقدية”.
ويأتي قرار الأربعاء بالبقاء في مكانه مع تباطؤ التضخم من وتيرته السريعة لعام 2022 وسوق العمل الذي كان مرنًا بشكل مدهش على الرغم من جميع ارتفاعات أسعار الفائدة. وتهدف الزيادات إلى تخفيف النمو الاقتصادي وإعادة التوازن بين العرض والطلب في سوق العمل. كانت هناك 1.5 وظيفة متاحة لكل عامل متاح في سبتمبر، وفقًا لبيانات وزارة العمل الصادرة في وقت سابق من يوم الأربعاء.
ويبلغ معدل التضخم الأساسي حاليا 3.7% على أساس سنوي، وفقا لأحدث قراءة لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، والذي يفضله بنك الاحتياطي الفيدرالي كمؤشر للأسعار.
وعلى الرغم من انخفاض هذا المعدل بشكل مطرد هذا العام، إلا أنه أعلى بكثير من الهدف السنوي الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪.
وأشار بيان ما بعد الاجتماع إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يرى أن الاقتصاد صامد قوي على الرغم من رفع أسعار الفائدة، وهو موقف في حد ذاته قد يدفع صناع السياسة إلى اتخاذ موقف تشديد طويل الأمد.
وفي الأيام الأخيرة، أصبح شعار “الارتفاع لفترة أطول” موضوعاً رئيسياً يحدد الاتجاه الذي يتجه إليه بنك الاحتياطي الفيدرالي. في حين قال العديد من المسؤولين إنهم يعتقدون أن أسعار الفائدة يمكن أن تبقى كما هي بينما يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتقييم تأثير الزيادات السابقة، لم يقل أي منهم تقريبًا أنهم يفكرون في التخفيضات في أي وقت قريب. وتشير أسعار السوق إلى أن الخفض الأول قد يأتي في يونيو 2024 تقريبًا، وفقًا لبيانات مجموعة CME.
وكان الموقف التقييدي عاملا في ارتفاع عوائد السندات. ارتفعت عوائد سندات الخزانة إلى مستويات لم تشهدها منذ عام 2007، الأيام الأولى للأزمة المالية، في الوقت الذي تقوم فيه الأسواق بتحليل ما هو قادم. وتتحرك العائدات والأسعار في الاتجاه المعاكس، لذا فإن الارتفاع في الأول يعكس تراجع شهية المستثمرين لسندات الخزانة، التي تعتبر بشكل عام أكبر الأسواق وأكثرها سيولة في العالم.
وينظر إلى الارتفاع في العائدات على أنه نتيجة ثانوية لعوامل متعددة، بما في ذلك النمو الاقتصادي الأقوى من المتوقع، والتضخم المرتفع العنيد، وبنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، وارتفاع “علاوة الأجل” لمستثمري السندات الذين يطالبون بعوائد أعلى مقابل مخاطر الاحتفاظ لفترة أطول. -مدة الدخل الثابت.
وهناك أيضًا مخاوف بشأن إصدار سندات الخزانة حيث تتطلع الحكومة إلى تمويل عبء ديونها الهائل. وقالت الوزارة هذا الأسبوع إنها ستبيع بالمزاد 776 مليار دولار من الديون في الربع الثالث، بدءًا من 112 مليار دولار عبر ثلاثة مزادات الأسبوع المقبل.
وخلال ظهوره الأخير في نيويورك، قال باول إنه يعتقد أن الاقتصاد قد يضطر إلى التباطؤ أكثر لخفض التضخم. ويتوقع معظم المتنبئين أن يتراجع النمو الاقتصادي في المستقبل.
أشارت توقعات وزارة الخزانة التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى أن وتيرة النمو من المرجح أن تنخفض إلى 0.7٪ في الربع الرابع و 1٪ فقط للعام بأكمله في عام 2024. وقد حددت التوقعات التي أصدرها بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر نمو الناتج المحلي الإجمالي المتوقع عند 1.5٪ في عام 2024. .
في أعقاب تعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي، خفض متتبع نمو الناتج المحلي الإجمالي التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا توقعات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع إلى النصف تقريبًا إلى 1.2٪ من 2.3٪. يأخذ المقياس البيانات في الوقت الفعلي ويعدل تقديراته بأحدث المعلومات.
وقالت ويتني واتسون، المدير التنفيذي المشارك لحلول الدخل الثابت والسيولة في Goldman Sachs Asset Management، إنه من المحتمل أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على سياسته دون تغيير في العام المقبل.
وقال واتسون: “هناك مخاطر في كلا الاتجاهين”. “إن ارتفاع توقعات التضخم، بسبب ارتفاع أسعار الغاز، إلى جانب النشاط الاقتصادي القوي، يبقي على احتمال رفع أسعار الفائدة مرة أخرى. وعلى العكس من ذلك، فإن التباطؤ الاقتصادي الأكثر وضوحا الناجم عن التأثير المتزايد لارتفاع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى تسريع الجدول الزمني للانتقال إلى سعر الفائدة. التخفيضات.”
هذه أخبار عاجلة. يرجى التحقق مرة أخرى هنا للحصول على التحديثات.
