الألواح الشمسية وتوربينات الرياح في هولندا.
دانيال بوسما | لحظة | صور جيتي
قد يكون أداء أسهم الطاقة النظيفة ضعيفًا في السوق العامة، ولكن لا تزال هناك شهية كبيرة للشركات التي تركز على إزالة الكربون في الأسواق الخاصة – ويعد صندوق Clean Energy Ventures الجديد بمثابة أحدث مثال.
وقالت شركة تكنولوجيا المناخ يوم الأربعاء إنها جمعت 305 ملايين دولار لصندوقها الثاني، بعد خمس سنوات من إغلاق صندوقها الأول. وقد تجاوز الاكتتاب في هذا الصندوق الأخير – حيث بلغ الهدف الأولي 200 مليون دولار – ولكن الاهتمام من الشركاء المحدودين بما في ذلك مؤسسة Grantham Foundation وBuilders Vision وCarbon Equity أدى إلى زيادة أعلى.
وبدأت الشركة بالفعل في تشغيل الأموال الجديدة، مع التركيز على التقنيات التي تتجاوز الاستثمارات الخضراء التقليدية في الطاقة الشمسية وطاقة الرياح.
حدد المؤسس المشارك والشريك الإداري دانييل جولدمان إزالة الكربون الصناعية باعتبارها أحد القطاعات الرأسية المقنعة – وتحديداً تكنولوجيا تقليل الانبعاثات في صناعات الأسمنت والصلب.
“عندما تفكر في المجالات التي نحتاج فيها إلى إحداث تأثير مادي، وأين هي القطاعات التي لم تتغيرها التكنولوجيا حقًا منذ عقود عديدة، فإن الصلب والأسمنت يحتلان المرتبة الأولى في القائمة. لذلك نعتقد أن هناك فرصة كبيرة هناك، “وقال لشبكة سي إن بي سي.
هناك مجالان آخران محل اهتمام الصندوق الجديد يشملان البلاستيك – إعادة التدوير الأكثر كفاءة وكذلك إنتاج البلاستيك الحيوي بتكلفة تنافسية – وتقنيات تحسين الشبكة للطاقة الموزعة، مثل محطات الطاقة الافتراضية.
دعمت شركة Clean Energy Ventures 20 شركة في صندوقها الأول، وقد قامت بالفعل بستة استثمارات عبر صندوقها الثاني، بما في ذلك شركة الأمونيا الخضراء Nitrofix ومقرها إسرائيل، بالإضافة إلى شركة وقود الطيران المستدام Oxccu، التي يقع مقرها في المملكة المتحدة. افتتاح مكتب جديد في لندن، حيث وصف جولدمان الفرصة الأوروبية بأنها “لا تصدق حقًا”، بينما أشار أيضًا إلى الفرص المتاحة في إسرائيل.
لقد تغير الكثير في مشهد الطاقة المتجددة منذ عام 2019 عندما أطلقت شركة Clean Energy Ventures صندوقها الأول، بما في ذلك صعود – ثم انخفاض – شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة. خلال حقبة كوفيد، أثبتت شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) أنها طريق شائع لشركات الطاقة النظيفة للوصول إلى الأسواق العامة. كان أداء الكثير منهم سيئًا منذ ذلك الحين، مما دفع البعض إلى القول بأن الحماس حول شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) تسبب في طرح الشركات للاكتتاب العام والتي لم تكن جاهزة ببساطة.
لكن جولدمان قال إن تفكيك تجارة SPAC والأداء الضعيف لأسهم الطاقة النظيفة المتداولة علنًا لم يضر بتصور المستثمرين حول قيمة الاستثمار في الطاقة النظيفة، أو فكرة أن الاستثمار الأكثر مراعاة للبيئة يأتي على حساب العائدات. الشركاء المحدودون لشركة Clean Energy Ventures، والذين يشملون المستثمرين المؤسسيين ومديري الأصول والمكاتب العائلية والمستشارين الماليين المسجلين، ليسوا مستثمرين مؤثرين – وبعبارة أخرى، فهم يركزون على العائدات.
لم يتم طرح أي من الشركات التابعة للصندوق الأول لشركة Clean Energy Ventures للاكتتاب العام، لكن الشركة تنظر إلى الاكتتابات العامة الأولية على أنها أمر جميل، وليس ضرورة. وقال جولدمان إن نهج مشاريع الطاقة النظيفة كان يركز بدلاً من ذلك على المبيعات الإستراتيجية – وبعبارة أخرى دعم الشركات التي تطور تقنيات قد تكون مهتمة بها شركة أكبر بكثير، مثل شركة طاقة أو صناعية عملاقة.
ولم يتم الاستحواذ على أي شركات من الصندوق الأول، على الرغم من أن جولدمان قال إن هناك مشترين مهتمين.
وفي أماكن أخرى من الأسواق الخاصة، تلعب الأسهم الخاصة دوراً متزايد الأهمية في الصفقات المرتبطة بتحول الطاقة. وفقا لمايك كولير من شركة الاستشارات المالية ويفر، قفزت صفقات تحول الطاقة المدعومة بالأسهم الخاصة إلى أكثر من 25.9 مليار دولار في عام 2023، ارتفاعا من 500 مليون دولار فقط في عام 2018.
تلعب الأسهم الخاصة دورًا حاسمًا لأنها يمكن أن تكون نقطة انطلاق للشركات التي تجاوزت رأس المال الاستثماري، ولكنها ليست جاهزة بعد للأسواق العامة.
تساعد شركة Clean Energy Ventures شركات محفظتها على الوصول إلى المرحلة التالية من خلال الشراكة مع الأسهم الخاصة، وقال بنك جولدمان ساكس على مدى الأشهر الستة الماضية إن الشركة شهدت اهتمامًا أكبر من هذا السوق.
“أنا لا أقول إنهم (الأسهم الخاصة) يأتون ويتحملون مخاطر التكنولوجيا في المراحل المبكرة، ولكن بمجرد أن يكون لديك عرض توضيحي – أو الأول من نوعه – فإنهم قادرون على الارتياح عند القدوم لتلك المشاريع اللاحقة. وقال “في وقت أقرب بكثير مما كان عليه الحال تقليديا”.
