تفاصيل خطط وزارة الخزانة لزيادة حجم مبيعات السندات لإدارة عبء الديون المتزايد وارتفاع أسعار الفائدة

أعلنت وزارة الخزانة يوم الأربعاء عن خطط لتسريع حجم مزاداتها في الوقت الذي تتطلع فيه إلى التعامل مع عبء الديون الثقيلة ومع ارتفاع تكاليف التمويل.

وفي تطور حظي باهتمام وثيق في وول ستريت، قامت الوزارة بتفصيل خططها لاسترداد مبيعات الديون المستقبلية. ويأتي هذا الإعلان مع عوائد سندات الخزانة حول أعلى مستوياتها منذ عام 2007، وهو انعكاس لقلق الأسواق المالية بشأن مدى الضرر الذي يمكن أن يحدثه ارتفاع تكاليف الاقتراض.

والأكثر إلحاحًا هو أن وزارة الخزانة ستقوم بالمزاد العلني بقيمة 112 مليار دولار من الديون الأسبوع المقبل لاسترداد 102.2 مليار دولار من الأوراق المالية المقرر استحقاقها في 15 نوفمبر، مما يجمع أكثر من 9 مليارات دولار من الأموال الإضافية.

سيأتي البيع على ثلاثة أجزاء، بدءًا من يوم الثلاثاء بسندات مدتها 3 سنوات بقيمة 48 مليار دولار، مع مبيعات في الأيام اللاحقة بقيمة 40 مليار دولار في سندات مدتها 10 سنوات، ثم 24 مليار دولار في سندات مدتها 30 عامًا. وتطابق إجمالي البيع مع بعض التقديرات في وول ستريت في الأيام الأخيرة.

ومن هناك، قالت الإدارة إنها ستزيد حجم المزاد لمختلف آجال الاستحقاق، مع التركيز بشكل أكبر على السندات والسندات التي تحمل قسيمة. ستحافظ الوزارة على حجم المزاد الحالي للفواتير حتى أواخر نوفمبر، عندما تتوقع تجديد حسابها العام بما يكفي لتنفيذ “تخفيضات متواضعة” حتى منتصف وأواخر يناير.

بالنسبة للمزادات على الأوراق المالية ذات القسيمة، أوضحت الوزارة زيادة في الوتيرة عن المستويات السابقة، في حين قالت إن الديون طويلة الأجل ستزداد بمعدل “أكثر اعتدالا”.

وتتوقع الوزارة زيادة أحجام السندات لأجل سنتين وخمس سنوات بمقدار 3 مليارات دولار شهريا، والسندات لأجل 3 سنوات بمقدار 2 مليار دولار شهريا، والسندات لأجل 7 سنوات بمقدار مليار دولار شهريا. وبحلول نهاية شهر يناير، ستشهد أحجام المزادات زيادات قدرها 9 مليارات دولار، و6 مليارات دولار، و9 مليارات دولار، و3 مليارات دولار على التوالي.

ارتفعت العقود الآجلة لسوق الأسهم من أدنى مستوياتها في الصباح بعد الإعلان، في حين انخفضت عوائد سندات الخزانة.

وقالت الوزارة يوم الاثنين إنها ستحتاج إلى اقتراض 776 مليار دولار في الربع الحالي و816 مليار دولار في الربع الأول من عام 2024.

تعتبر تغييرات المزاد مهمة للمستثمرين لأنها يمكن أن توفر نافذة على الاتجاه الذي تتجه إليه العوائد. كانت الأسواق قلقة بشأن ما إذا كان سيكون هناك ما يكفي من الطلب لتلبية احتياجات سندات الخزانة، الأمر الذي من شأنه أن يرفع العائدات إلى أبعد من ذلك وربما يسبب ضائقة مالية.

ومع ذلك، فقد حظيت معظم المزادات باقبال جيد إلى حد ما في الآونة الأخيرة، على الرغم من أن العائدات لا تزال حول أعلى مستوياتها منذ عام 2007، في الأيام الأولى للأزمة المالية العالمية.

ويعزو مسؤولو الخزانة معظم الارتفاع في العائدات إلى توقعات نمو أعلى. ومع ذلك، أدى ذلك بدوره إلى إثارة المخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة حيث يواصل محاولته خفض التضخم إلى مستويات مقبولة.

ووصفت رسالة مصاحبة لإعلان يوم الأربعاء الزيادة في العائدات بأنها “استجابة جزئية لنشاط أقوى من المتوقع وبيانات سوق العمل”.

وكتب ديردري ك. دان، رئيس اللجنة الاستشارية لاقتراض الخزانة، وكولين تيشهولتز، نائب رئيس المجموعة: “من المحتمل أن تكون هناك عوامل عديدة ساهمت في ارتفاع العائدات طويلة الأجل”.

“على سبيل المثال، النشاط القوي وبيانات سوق العمل، واحتمال أن يكون سعر الفائدة المحايد أعلى الآن، وديناميكيات العرض والطلب، وعودة “علاوة الأجل” الإيجابية في سندات الخزانة طويلة الأجل، كلها ساهمت على الأرجح في حدوث ارتفاع معين. درجة “، كتبوا.

وسيعقد مسؤولو الخزانة مؤتمرا صحفيا في الساعة 10 صباحا بالتوقيت الشرقي لمناقشة التغييرات بشكل أكبر.