باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    السعودية.. تحذير عاجل من الدفاع المدني لـ الحجاج

    حذرت مديرية الدفاع المدني في المملكة العربية السعودية، اليوم الثلاثاء، الحجاج من عدم تحميل المصاعد فوق طاقتها. ونشر الدفاع المدني السعودي،…

    منوعات

    كيف يؤثر شرب الماء على مستويات حمض اليوريك والوقاية من النقرس؟

    يلعب الماء دورًا مهمًا في الحفاظ على صحتنا العامة ، ومن المجالات التي يكون تأثيرها فيها مهمًا بشكل خاص في…

    شروط التسجيل والقبول فى جامعة شقراء 1445 رابط التسجيل في جامعة شقراء وشروط القبول والتسجيل

    ما هي شروط التسجيل والقبول فى جامعة شقراء؟ وما هو رابط التسجيل في جامعة شقراء وشروط القبول والتسجيل؟ قامت جامعة…

    منوعات

    الأمن العام يضبط 6 أشخاص هاربين من تنفيذ أحكام

    واصلت أجهزة وزارة الداخلية جهودها المستمرة لملاحقة وضبط المحكوم عليهم الهاربين.أسفرت جهود قطاع الأمن العام برئاسة اللواء محمود ابو عمره…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > تواجه شركات رأس المال الاستثماري في الصين مشكلة كبيرة – ولا يقتصر الأمر على انخفاض شهية المستثمرين الأمريكيين

تواجه شركات رأس المال الاستثماري في الصين مشكلة كبيرة – ولا يقتصر الأمر على انخفاض شهية المستثمرين الأمريكيين

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنتين 8 دقيقة للقراءة
شارك

في الصورة هنا شنتشن في جنوب الصين. تعتبر المدينة أحيانًا وادي السيليكون الصيني.

نورفوتو | نورفوتو | صور جيتي

بكين ــ في السنوات التي تلت إدراج شركة علي بابا في الولايات المتحدة في عام 2014، اجتذب الاستثمار في مرحلة مبكرة عشرات المليارات من الدولارات إلى الصين، ولم يحقق سوى القليل نسبيا.

ومن بين شركات الاستثمار التي تركز على الصين، لم تتمكن سوى أربعة صناديق لرأس المال الاستثماري المقومة بالدولار الأمريكي، والتي تم إنشاؤها بين عامي 2015 و2020، من إعادة جميع الأموال التي استثمروها للمستثمرين على الأقل.

هذا وفقاً لتقرير جديد بعنوان “مشهد رأس المال الخاص في الصين” الصادر عن شركة Preqin، وهي شركة أبحاث الأصول البديلة. وتشمل الأصول البديلة رأس المال الاستثماري، ولكن ليس الأسهم والسندات المتداولة علناً.

نظرت Preqin إلى مقياس صناعي يسمى رأس المال المدفوع الموزع (DPI) وأدرجت الصناديق العشرة في الفئة ذات أعلى DPI.

وأظهر التقرير أن الستة الآخرين لم يعيدوا بعد المستثمرين كل أموالهم، ناهيك عن أي عوائد زائدة. لا تقوم Preqin بتتبع كل صناديق رأس المال الاستثماري في الصين، وتدرج فقط تلك التي لديها بيانات اعتبارًا من نهاية العام الماضي أو في الآونة الأخيرة.

في حين أن هذه الصناديق قد يكون أمامها بضع سنوات أخرى قبل أن تحتاج حقا إلى إظهار الأداء، فإن الصعوبات التي تواجهها حتى الآن تعكس نقص الاكتتابات العامة الأولية – حتى قبل الركود الأخير في السوق.

وقال روبن لاي، نائب رئيس رأس المال الخاص بالصين الكبرى في شركة بريكين، لشبكة CNBC في مقابلة عبر الهاتف في وقت سابق من هذا الشهر: “إن الاتجاه الأكثر أهمية هو تبديل دورة الاستثمار”.

وقال إنه من عام 2015 إلى عام 2018 تقريبا، “ازدهر” جمع الأموال في الصين. والآن “يركز الناس أكثر على الاستثمار نفسه والخروج من العوائد”.

في عالم الاستثمار في المراحل المبكرة، يقدم “الشركاء المحدودون” (عادة المؤسسات) الأموال إلى “الشركاء العامين” (صناديق رأس المال الاستثماري) للاستثمار في الشركات الناشئة. بمجرد طرح الشركات الناشئة للاكتتاب العام أو الاستحواذ عليها، فإنها تسمح للأموال “بالخروج” – وتحقيق عائد يمكن مشاركته مع الشركاء المحدودين. وتحصل الصناديق أيضًا على رسوم إدارة الأصول في هذه الأثناء.

أظهرت بيانات Preqin أن Fengshion Capital Investment Fund وLYFE Capital USD Fund II وGGV Capital V هي صناديق رأس المال الاستثماري الوحيدة المقومة بالدولار الأمريكي التي تم تأسيسها بين عامي 2015 و2020 والتي أعادت لمستثمريها كل أموالهم – ثم بعض أموالهم.

السوق صعب. لا تستطيع الكثير من الشركات الوصول إلى مرحلة الاكتتاب العام.

10ذ قام صندوق BioTrack Capital Fund I، صاحب الأداء الأفضل، بإعادة 8.1% فقط من رأس المال إلى مستثمريه اعتبارًا من شهر مارس، أي بعد حوالي خمس سنوات من إطلاق الصندوق الذي تبلغ قيمته 186 مليون دولار.

وقال بريكين إن الاتجاه نفسه ينطبق على صناديق الأسهم الخاصة المقومة بالدولار الأمريكي التي تم تأسيسها في نفس الفترة من 2015 إلى 2020 – أربعة فقط تعيد للمستثمرين أموالاً أكثر مما استثمروه.

وكانت الصناديق المتفوقة هي: Loyal Valley Capital Advantage Fund I، وHillhouse Fund II، وOceanpine USD Fund I، وHighLight Capital USD Fund II.

لم تكن سيكويا ضمن أفضل 10 قوائم لأعلى DPI، وفقًا لبيانات Preqin. احتل صندوق سيكويا كابيتال للنمو الصيني الخامس المرتبة السادسةذ على مقياس آخر، وهو معدل العائد الداخلي (IRR) بين صناديق الأسهم الخاصة المقومة بالدولار الأمريكي والتي تم إنشاؤها بين عامي 2015 و2020.

معدل العائد الداخلي هو تقدير للعوائد السنوية المتوقعة بناءً على التدفقات النقدية وتقييم الأصول غير المحققة.

وأظهر تقرير Preqin أن العديد من الصناديق ذات معدل DPI المرتفع حققت أداءً جيدًا أيضًا على أساس معدل العائد الداخلي.

بدائل الاكتتاب العام

ومع ذلك، لا تزال هناك أموال كثيرة تنتظر إعادتها إلى المستثمرين.

وقال أليكس شوم، العضو المنتدب في شركة TPG NewQuest، في أوائل سبتمبر في مؤتمر AVCJ في بكين، إن صناديق الأسهم الخاصة في الصين لديها حوالي 1.3 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة، مع عمليات تخارج تتراوح بين 20 مليار دولار إلى 40 مليار دولار على الأقل كل عام. التجمع السنوي لشركات رأس المال الاستثماري التي تركز على الصين.

وقال إن هذا يعني أن الأصول الحالية تحتاج إلى ما يقرب من 20 إلى 30 عامًا للتخارج، مشيرًا إلى الحاجة إلى التنويع بعيدًا عن الاكتتابات العامة الأولية إلى عمليات الدمج والاستحواذ، أو الصفقات العامة التي يقودها الشركاء – أو الصفقات التي تنطوي على بيع صندوق استثمار بين شركاء محدودين مختلفين. .

قال لاي من Preqin إن هناك زيادة طفيفة في مثل هذه الصفقات العامة التي يقودها الشركاء.

ويقول هاميلتون لين إن الصين لا تزال قابلة للاستثمار نظراً لإمكانات النمو الاقتصادي على المدى الطويل

وقال لاي: “السوق صعب. ليس هناك الكثير من الشركات قادرة على الوصول إلى مرحلة الاكتتاب العام. ومع فترة جمع الأموال الطويلة… يتعين على الناس الاحتفاظ بالمحفظة لفترة أطول قليلا”. “ومن ثم يتعين عليهم تبديل المالك باستخدام صندوق ثانوي، وتحويله إلى شخص آخر.”

وقال لاي إنه من الصعب معرفة عوائد مثل هذه المعاملات.

وقال “إنه أمر سري للغاية. لا يريد الناس أن يعرف الناس أنهم يحققون عوائد ثانوية لأن ذلك يعني أن أدائهم سيئ”. “نحن نرى (البائعين) يقدمون خصمًا أكثر سخاءً مقارنة بالسنوات القليلة الماضية. أعتقد أن الناس، كما يمكنك القول، أكثر يأسًا”.

والخيار الآخر هو بيع الشركة إلى شركة مدرجة في سوق الأوراق المالية في البر الرئيسي الصيني.

قال جينجيان تشانغ، الشريك المؤسس لشركة رأس المال الاستثماري Vitalbridge، الأسبوع الماضي في مؤتمر AVCJ أن شركته باعت استثمارًا لشركة مدرجة في مارس، بعد حوالي ثلاثة أشهر من الصفقة الأولية.

وكانت هذه الصفقة واحدة من 10 مشاريع قال إن الصندوق استثمر فيها خلال النصف الثاني من عام 2022، بمجرد رفع إغلاق شنغهاي.

بالنسبة للمستثمر على المدى الطويل، اليوم جزء من (الوضع) هو التنظيم، ولكن جزء منه هو المشاعر الناجمة عن التنظيم.

جينجيان تشانغ

الشريك المؤسس، Vitalbridge

في عام 2021، قال تشانغ إن شركة Vitalbridge جمعت أموالًا أكثر مما كانت تهدف إليه، لكن الشركة عمومًا أحجمت عن الاستثمارات الجديدة لأن السوق كانت مبالغ فيها. وقال تشانغ إن الأشخاص الذين قدموا أوراق شروط الاستثمار لم يروا في الواقع المشاريع المعنية، وكانت الشركات الناشئة تطالب بأسعار مرتفعة للغاية.

في العامين التاليين، تغيرت المشاعر بشكل كبير مع عدد كبير من التنظيمات التي تستهدف شركات التعليم والألعاب ومنصات الإنترنت.

هذا العام، أبدت بكين موقفا أكثر ليونة.

وتوصلت الولايات المتحدة والصين العام الماضي أيضًا إلى اتفاق تدقيق يقلل من مخاطر اضطرار الشركات الصينية إلى الشطب من البورصات الأمريكية.

وقد أدرجت العديد من الشركات التي يوجد مقرها في الصين، ومعظمها صغيرة، في الولايات المتحدة حتى الآن هذا العام.

وقال تشانغ بلغة الماندرين التي ترجمتها سي إن بي سي: “بالنسبة للمستثمر على المدى الطويل، اليوم جزء من (الوضع) هو التنظيم، ولكن جزء منه هو المشاعر الناجمة عن التنظيم”.

وقال: “لذا، في هذه المرحلة، (إذا نظرت) إلى ما هو أبعد من التنظيم لإنشاء صندوق رأس مال استثماري مدته 10 سنوات، فهناك الكثير من الفرص”. “نحن نركز على ماهية تلك الفرص، وليس على المشاعر السائدة حول التنظيم.”

فريق التحرير سبتمبر 19, 2023 سبتمبر 19, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق لم يجد القاضي أي تعارض مع محامي ترامب بشأن اتصالات ستورمي دانييلز في قضية المال الصمت
المقال التالي ولاية ميشيغان تتحرك لإقالة مدرب كرة القدم ميل تاكر وسط التحقيق في التحرش الجنسي
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

“Rhoc” الموسم 19 مقطورة: Gretchen Rossi يعود بادعاءات Affair ، Katie تحريك الوعاء

خطوط الصداقة غير واضحة - وتنتشر الأكاذيب مثل حريق الهشيم - في المقطورة الرسمية للموسم…

ثقافة وفنون منذ 3 أيام

عداء إيلون موسك مع الرئيس ترامب يمسح 152 مليار دولار قبعة سوق تسلا

استغرق الأمر فقط بضع ساعات لمسح بقيمة 152 مليار دولار من القيمة السوقية في Tesla…

تقنية منذ 3 أيام

دعاء عيد الأضحى 2025 .. 100 دعوة مستجابة تقضي حوائجك وتفتح لك الأبواب المغلقة

يبحث كثير عن دعاء عيد الأضحى 2025، والدعاء عبادة عظيمة علينا أن نغتنم دعاء أول…

منوعات منذ 3 أيام

مواقيت الصلاة في أسوان اليوم الجمعة أول أيام عيد الأضحى

ينشر “صدى البلد”، توقيتات الصلاة في أسوان ليوم الجمعة الموافق 6/6/2025  أول أيام عيد الأضحى،…

منوعات منذ 3 أيام

“أقوى معا”: رجال الإطفاء المتطوعين في ساسكاتشوان يتحدون لمحاربة حرائق الغابات الشمالية

مع استمرار Northern Saskatchwan في التعامل مع حرائق الغابات على نطاق واسع ، تتجمع أقسام…

كندا منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

يتلاقى المديرون التنفيذيون في واشنطن لوقف ضريبة الاستثمار الأجنبية لترامب

شركات

يطلق مدير OMB على ترامب بيل “مسؤول مالياً” على الرغم من بعض معارضة الحزب الجمهوري

اقتصاد

يعيد بطل الفحم في الهند فتح عشرات الألغام

شركات

يحذر Bessent Newsom من خفض مدفوعات الضرائب الفيدرالية في كاليفورنيا

اقتصاد

قبة ترامب الذهبية تحفر وادي السيليكون ضد عمالقة الدفاع

شركات

“لم أتوقع رد الفعل”

شركات

تولد حدائق ديزني 67 مليار دولار سنويًا حيث تمثل ديزني لاند 70 عامًا

اقتصاد

تتحكم دبي في Linchpin من اقتصاد المستهلك الإمارة

شركات
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

يتلاقى المديرون التنفيذيون في واشنطن لوقف ضريبة الاستثمار الأجنبية لترامب
تريزيجيه يسجل هدف التعادل للأهلي في ودية باتشوكا
استياء وتساؤلات على المنصات حول حادثة إطلاق نار بأحد مساجد اليمن

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟