أظهرت وول ستريت إحباطًا مستمرًا – ومفهومًا – من أداء أسعار أسهم والت ديزني الباهت ، في حين تستعد شركات التجزئة TJX Companies (TJX) وعملاق التجارة الإلكترونية Amazon (AMZN) لرؤية ارتفاع أسهمهما. فيما يلي نظرة على ثلاثة ممتلكات للنادي في أخبار الخميس ، والآثار المترتبة على حالة الاستثمار لدينا في كل منها. DIS حتى تاريخه حتى تاريخه أداء أسهم ديزني ماونتن. الأخبار: خفضت KeyBanc تصنيف Disney إلى ما يعادل الحجز ، من الشراء ، مشيرة إلى “حالة عدم يقين ذات مغزى” وعدم وجود محفزات إيجابية لأسهم عملاق الإعلام والترفيه. في مذكرة بحثية الخميس ، قالت الشركة إن توقعات المستثمرين حول أعمال المنتزهات الترفيهية لديزني قد تكون مرتفعة للغاية ، وجادلت بأن نمو المشتركين في Disney + و Hulu “قد توقف”. أعرب KeyBanc أيضًا عن مخاوفه بشأن انتقال ESPN إلى البث ، بعيدًا عن حزمة تلفزيون الكابل التقليدية ، قائلاً إن الانتقال “أصعب ماديًا مما كنا نعتقد في البداية”. كتب محللو KeyBanc أن “مخاوف الشركة في عام 2023 تستمر في الإعداد المالي لعام 2024”. رأي النادي: لقد كانت ديزني متخلفة حقًا ، حيث صعدت أقل من 2٪ حتى الآن هذا العام مقارنة بمكاسب 14٪ تقريبًا في S & P 500. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، كان أداء ديزني أسوأ ، حيث انخفض بنسبة 8٪ تقريبًا. لذلك ، من السهل فهم إحباط KeyBanc من أسهم ديزني. نحن محبطون أيضًا. ومع ذلك ، فإن مكالمة KeyBanc لا تغير وجهة نظرنا بشأن الشركة ، لأنها تأتي بعد أن كانت المشاعر متوترة في ديزني لبعض الوقت. في الواقع ، تعترف الشركة بأن تخفيض تصنيفها “قد يمثل القاع” في السهم ، الذي يتم تداوله بخصم حاد مقارنة بمتوسط السعر إلى الأرباح المضاعف لخمس سنوات. تظل الملكية الفكرية لشركة ديزني منقطعة النظير ، وبمرور الوقت ، يجب أن يعكس التقييم السوقي للشركة هذه الجودة بشكل أفضل. علاوة على ذلك ، من المتوقع أن تتقلص الخسائر في أعمال البث المباشر لشركة ديزني في الأرباع القادمة. أحد المحفزات الإيجابية التي نراها تلوح في الأفق لشركة ديزني هو إعادة توزيع أرباحها ، التي تم تعليقها خلال جائحة Covid-19. وقالت الإدارة الشهر الماضي إن ديزني قد تستأنف توزيعات الأرباح في “المستقبل غير البعيد”. أداء أسهم شركات TJX منذ بداية العام حتى تاريخه في ماونتن TJX. النبأ: “السعر المكشوف” هو “أحد أكثر القطاعات جاذبية في تجارة الملابس بالتجزئة” ، بحسب بايبر ساندلر ، الذي بدأ يوم الخميس تغطية لشركات TJX بتصنيف مكافئ للشراء وهدف سعر السهم 110 دولارات. يشير هدف سعر سهم الشركة إلى ارتفاع بنسبة 32٪ عن المستويات الحالية ، ويبدو أنه أعلى مستوى بين محللي وول ستريت ، وفقًا لـ FactSet. تقوم Piper Sander بتصنيف نظراء TJX خارج السعر ، و Burlington Stores (BURL) و Ross Stores (ROST) ، وهو ما يعادل الحجز. تمتلك TJX ، التي تدير HomeGoods و TJ Maxx و Marshalls ، “مزايا تنافسية واضحة” من خلال علاقاتها الوثيقة مع البائعين وشبكة التوزيع. كتب المحللون في Piper Sandler في مذكرة: “ببساطة ، نعتقد أن TJX هي المكالمة الأولى للعديد من البائعين” عندما يكون لديهم مخزون فائض. الصورة الأكبر ، تجادل بايبر ساندلر بأن TJX يمكن أن تنمو بشكل أسرع من صناعة الملابس الأوسع نطاقاً ، ويرجع ذلك جزئياً إلى أخذ حصتها في السوق من تجار التجزئة الذين يكافحون في مراكز التسوق ، ويعتقد أن الهامش المستهدف قبل الضريبة البالغ 10.6٪ بحلول السنة المالية 2025 “يبدو معقولاً”. TJX حاليًا في الربع الثاني من التقويم المالي لعام 2024. بشكل منفصل يوم الخميس ، حافظ UBS على تصنيفه المكافئ على TJX ، معتبرا أن الانخفاض في الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي سيضر بتاجر التجزئة خارج السعر أكثر مما تتوقع السوق. رأي النادي: مع استمرارنا في الحفاظ على ضوء التعرض للبيع بالتجزئة لدينا ، تظل TJX واحدة من أفضل الشركات التي تمتلكها في الصناعة لأنها تجذب المستهلكين المهتمين بالتكلفة بشكل متزايد. Piper Sandler محق أيضًا في تسليط الضوء على قصة الربحية في TJX ، والتي تعمل على إعادة هوامش الربح قبل الضرائب إلى مستويات ما قبل Covid بحوالي 10.6٪. في السنة المالية المنتهية في 28 يناير ، جاء هذا الرقم بنسبة 9.3٪. سيكون تحقيق هدف الهامش هذا خبرًا جيدًا للأرباح. تدعو توجيهات الشركة ، التي رفعتها في مايو ، إلى هوامش مالية قبل الضرائب لعام 2024 بين 10.3٪ و 10.5٪. بينما كان أداء TJX أقل من S & P 500 حتى الآن هذا العام ، فقد كان أداءً قويًا خلال الشهر الماضي ، حيث اكتسب حوالي 8 ٪ في طريقه إلى تسجيل أعلى مستوياته على الإطلاق ، بما في ذلك على أساس يومي الخميس. AMZN منذ بداية العام لأداء مخزون أمازون حتى تاريخه. الأخبار: قال جيه بي مورجان يوم الخميس إن برايم داي أمازون سيحقق حوالي 5 مليارات دولار من العائدات الإضافية لعملاق التجارة الإلكترونية. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 13٪ تقريبًا على أساس سنوي من Prime Day في عام 2022 ، والتي أدت إلى زيادة قدرها 4.4 مليار دولار في الإيرادات الإضافية. كتب محللو JPMorgan في مذكرة بحثية يوم الخميس: “الأهم من ذلك ، أن عام 2023 يتتبع أسرع سرعات تسليم Prime على الإطلاق ، وهو ما نعتقد أنه يساعد في زيادة اهتمام العملاء (و) تكرار الشراء”. بشكل عام ، تتوقع JPMorgan أن تشهد أمازون ارتفاعًا في الطلب خلال حدث التسوق الذي يستمر يومين ، لكنه حذر من أن فائدته للشركة قد تكون “أكثر تواضعًا” مما كانت عليه في الماضي بسبب ضغوط الاقتصاد الكلي. لا تزال أمازون هي أفضل اختيار على الإنترنت لشركة JPMorgan ، حيث يمثل السعر المستهدف البالغ 145 دولارًا ارتفاعًا بنسبة 12 ٪ عن إغلاق يوم الأربعاء. في مكان آخر يوم الخميس ، ذكرت بلومبرج أن لجنة التجارة الفيدرالية تستعد لرفع دعوى قضائية واسعة النطاق لمكافحة الاحتكار ضد أمازون. من المتوقع أن يكون التركيز الرئيسي للشكوى على سوق أمازون عبر الإنترنت ، زاعمًا أن الشركة تعاقب التجار الخارجيين الذين لا يستخدمون خدماتها اللوجستية ، وفقًا لبلومبرج ، نقلاً عن أشخاص مطلعين على الأمر. رأي النادي: نحن نراهن على المزيد من الارتفاع في أسهم أمازون ، حيث يرى محرك الربح الأساسي للشركة – الوحدة السحابية Amazon Web Services – أن معدل نموها يرتفع في وقت لاحق من العام بفضل اعتماد الذكاء الاصطناعي التوليدي. وتستعد عمليات البيع بالتجزئة في أمريكا الشمالية في أمازون لتكون أكثر ربحية نتيجة لتدابير خفض التكاليف ، والتي تدعم أيضًا تفاؤلنا بشأن الأسهم. يعد Prime Day بالتأكيد اختبارًا كبيرًا لأعمال التجارة الإلكترونية في Amazon. بالنسبة لشكوى FTC ، لم نر المستند الفعلي حتى الآن ، لذلك من الصعب التعليق مباشرة على مزاعمها المبلغ عنها. ولكن بشكل عام ، نحن معتادون على التغلب على حالة عدم اليقين حول هذه الإجراءات كمستثمرين في العديد من شركات التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الكبيرة التي تكون دائمًا في مرمى التصويب التنظيمي ، بما في ذلك شركة Google الأبجدية الأم (GOOGL). رفعت لجنة التجارة الفيدرالية ثلاث قضايا سابقة ضد أمازون ، بما في ذلك قضية الأسبوع الماضي زعمت أن أمازون “خدعت” ملايين الأشخاص لإعادة التسجيل في Prime. لم نجد ذلك ليكون صحيحًا ، ونحافظ على أن قيمة Prime للمستهلكين تتجاوز تكلفتها بكثير. حتى الآن ، لم يخرج تأثير إجراءات FTC السابقة على الشركة قضية الثور عن مسارها. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust طويل من DIS و TJX و AMZN و GOOGL. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) بصفتك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer ، ستتلقى تنبيه تداول قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على تلفزيون سي إن بي سي ، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وشروطنا وسياسة الخصوصية لدينا ، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لن يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني ، أو إنشاء ، بحكم استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا توجد نتائج محددة أو ربح مضمون.
لافتة بالقرب من مدخل عالم والت ديزني في 22 مايو 2023 في أورلاندو ، فلوريدا.
جو رايدل | أخبار غيتي إميجز | صور جيتي
أظهرت وول ستريت إحباطًا مستمرًا – ومفهومًا – من والت ديزنيأداء (DIS) ضعيف لسعر السهم ، بينما بائع التجزئة شركات TJX (TJX) وعملاق التجارة الإلكترونية أمازون (AMZN) تستعد لرؤية ارتفاع أسهمها.
