ربما نحن لسنا متصلين حقًا. ربما نبني قراراتنا المالية على بيانات اقتصادية خاطئة. وفقط لأننا جميعًا نستخدم نفس المعلومات الخاطئة لا يجعلها صحيحة. بصفتي شخصًا يحاول فهم كل ذلك لأعضاء النادي ، أجد نفسي مرتبكًا – ليس لأن الاحتمالات صعبة للغاية ، ولكن لأن النتائج كلها خاطئة. على قناة CNBC الأسبوع الماضي ، علمت أنني كنت أتجه نحو حفرة أرنب متغطرسة عندما قلت أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، الذي صدر يوم الأربعاء ، بالغ في تقدير بعض مدخلاته بشكل جذري. (يقوم مؤشر أسعار المستهلك بجمع البيانات من تجار التجزئة والوحدات السكنية لقياس التغير في الأسعار التي يدفعها الناس مقابل السلع والخدمات ، بما في ذلك الوقود والمرافق والطعام.) كان شريكي ديفيد فابر غير مصدق وسأل كيف عرفت ذلك. أخبرته أن السبب في ذلك هو أنني أقوم بعمل أفضل من المكتب الأمريكي لإحصاءات العمل ، الذي يحسب المؤشر. قال ديفيد ضاحكا: “نعم بالتأكيد”. لكنني قصدته. أوضحت أنني أسجل الوصول مع المزيد من الأشخاص في المتاجر ونزعت أفضل عشرة منافذ للملابس. أقوم أيضًا بدمج أسعار التجارة الإلكترونية والتحقق بانتظام من المبيعات ، حتى وصولاً إلى مستوى منافذ بيع أولي (OLLI) ، بائع التجزئة الذي يعجبني كثيرًا ، لا سيما متجري في Quakertown ، بنسلفانيا. ضغط ديفيد ، قائلاً إنه من غير المعقول أن أعرف أفضل. لقد عدت فورًا وتمتم أن أحد إيجابيات عدم وجود حياة حقيقية هو أنني أتفوق على أولئك الذين لديهم حياة بالفعل ، بما في ذلك الباحثين الذين يجمعون البيانات. بالطبع ، يمكنك أن ترى هؤلاء الباحثين يقومون بالتحقق من الكثير من المجالات. لكن السؤال هو: هل يقومون بتسجيل الوصول بشكل جيد؟ هل قرأوا البحث الذي يظهر أن هذا العام يتشكل ليكون عامًا ترويجيًا أكثر من العام الماضي (مما يعني أن الأسعار ستنخفض ، وربما تنخفض كثيرًا)؟ هل يذهبون إلى المتاجر كما أفعل ويكتبون الأسعار؟ هل يقارنون الأسعار في Costco (COST) بتلك الموجودة في المركز التجاري؟ بالطبع لا. ما الذي يجعلني مصرا على كل هذا؟ لأنه عندما كنت طفلاً صغيراً ، كان والدي يصطحبني كل يوم سبت على مكالمات المبيعات. قم ببيع الصناديق والحقائب لتجار التجزئة ، جنبًا إلى جنب مع تغليف الهدايا ، وشريط سكوتش ، وشرائط مطاطية. كل أسبوع ، كنا نسافر إلى منطقة فيلادلفيا ، جنوب جيرسي ، ألينتاون ، بالا سينويد ، نيو هوب ، سمها ما شئت. كان بوب يسحب إلى مركز تجاري وكان لديه حقيبة من العينات في يد ويدي في الأخرى. ما زلت أتذكر كم أحببت ذلك. أفتقد تلك اليد القوية في مخلب الصغير. لم أفهم حقًا ما كان يفعله والدي ، أو لماذا بدا الجميع لئيمين معه عندما كان لطيفًا جدًا. ولكن هذا هو كثير من مندوب المبيعات ، في ذلك الوقت والآن. ذهبنا إلى كل مكان: متاجر قمصان ، ملابس رجالية ، قصص مجوهرات ، متاجر للهوايات. لم يكن البوب ناجحًا حقًا في البيع ، ربما لأنه أحب شكسبير ورينوار والأوبرا كثيرًا. لقد اعتبر الوظيفة شيئًا يجب عليه القيام به للحصول على ما يلزم. ربما كان يحاول أن يريني أن هناك ما هو أكثر في الحياة من دفع رأسك إلى الداخل من قبل كل أمين صندوق ، ومدير متجر مساعد ، ومخزون. مع تقدمي في السن ، علمني المزيد حول ما يمكن بيعه ولماذا. كان يأخذني إلى Kmart and Sears و Caldor و Bradlees ويشرح لماذا لن يتمكن كل واحد منهم أبدًا. ثم أخذني إلى Walmart (WMT) وشرح ، واحدًا تلو الآخر ، سبب عدم نجاح عملائه. عندما أخذني إلى Costco (COST) ، قال إن Walmart قد التقى أخيرًا بمطابقته ، ويستحق ذلك بالنظر إلى عدد العملاء الذين أهدروا Walmart. إذا اضطررت إلى تلخيص كل ذلك ، فقد تعلمت شيئين كبيرين. أحدها أن والدي أحبني حقًا ، وهو أمر كان موضع شك عندما اشتبكنا سياسيًا وبعد وفاة أمي مبكرًا. وثانيًا ، تعلمت كيفية اكتشاف صفقة. كما ترى ، والدي لم يأخذني إلى هذه الأماكن ، لقد علمني عن وظيفته الأولى عندما عاد من الحرب. لقد باع سروالًا قصيرًا في Gimbels وتم طرده لعدم بيعه ما يكفي منه. لقد قام بدراسة كل شيء يتم تسعيره في هذا المتجر الخاسر أيضًا. عرف بوب من لديه أقل الأسعار لأننا كنا بحاجة إلى أقل الأسعار. هل يعرف الباحثون أقل الأسعار؟ هل تعلمهم رجل قضى حياته كلها في دراسة الأسعار وقضى آلاف الساعات يقودها إلى رأس ابنه بدقة مثقاب بلاك آند ديكر؟ لا. على الرغم من أنني لا أعرف بعض هذه المدخلات بالإضافة إلى البعض الآخر ، فأنا أعلم أنها ليست على صواب دائمًا. يمكن أن يكونوا مخطئين أكثر من الصواب ، حتى. لقد امتلكت مطعمًا لمدة اثني عشر عامًا ودرست الأسعار إلى ما لا نهاية ، في محاولة لتحديد ما الذي سيجلب الناس بالضبط وما الذي قد يوقفهم عن العمل. أعرف كيف أتحدث مع الناس في سلاسل المطاعم. نفس الشيء مع متاجر الخمور. في النهاية ، تعرفت على طريقي حول مؤشر أسعار المستهلك وهي طريقة قذرة لمعرفة الأسعار. أنا لا أقول أن هذا يعني أن مؤشر أسعار المستهلكين يخطئ في كل شيء. أنا أقول إن أولئك الذين يهتمون بها سيحصلون على خدمة أفضل من خلال التركيز على الأجور. يتم جدولتها على الأقل بشكل أفضل – ليس أسرع ولكن أفضل. وبطبيعة الحال ، فإن بيانات الأجور هي أيضًا بيانات قديمة. فكر في الأمر: يتم جمع أهم البيانات المتعلقة بالأجور مرة واحدة شهريًا ، وهذا جيد بما يكفي للحكومة الأمريكية. يقوم المعلنون والمسوقون بجمع البيانات كل ثانية. هل يتعين علينا حقًا الانتظار مرة واحدة شهريًا للحصول على البيانات؟ يمكننا القيام بذلك مرة واحدة في الساعة إذا اضطررنا لذلك ، لكن الحكومة كانت تفعل ذلك بنفس الطريقة طالما كنت أعمل في هذا المجال. ما عليك سوى منح العقد إلى Adobe (ADBE) أو Salesforce (CRM) أو Alphabet (GOOGL) أو Microsoft (MSFT). سنكون أمة أكثر اطلاعا ولن يكون لدينا تقريبا التخمين الذي نقوم به الآن. لكن دعونا نتراجع عن المخاوف الأوسع. أنا لا أثق فقط في معظم البيانات الحكومية ، ولا أعتقد أنها تطبق بشكل جيد. نحن نتخذ العديد من القرارات بناءً على كيفية تفاعل مجلس الاحتياطي الفيدرالي مع هذه البيانات ونعتقد بطريقة ما أن هذا جيد بما فيه الكفاية. بالتأكيد ، هذا منطقي إذا كنت تتداول في العقود الآجلة. لكن لا معنى إذا كنت تحاول الاستثمار على المدى الطويل. وها أنا لا أتحدث عن كيفية شراء وارن بافيت بكثافة بعد معركة ميدواي المزعجة. أنا أتحدث عن كيف يمكن للتضخم أن يصنع أو يدمر محفظتك. على سبيل المثال ، إذا كنت تنظر إلى سعر الملابس أو الإيجار ، ثم تقيسه مقابل معدلات الرهن العقاري المستعصية (على الرغم من أن المنازل والشقق المؤجرة موجودة فقط في مؤشر أسعار المستهلكين ، وليس المنازل) ، فلن تتمكن فقط من رؤية الغابة من الأشجار – لديك الأشجار الخطأ. هذا لأنه على عكس تغيرات الأسعار التي يعتمد عليها مؤشر أسعار المستهلكين ، فإن الصورة الأكبر تأتي من الابتكار الذي كان على الشركات الكبرى أن تبتكره للتعامل مع التقاعد الكبير وجدار الهجرة الكبير ونعم ، الموت الكبير للوباء الذي حدث ربما ما يصل إلى 4 إلى 5 ملايين شخص خارج القوة العاملة. نعم ، ما زلنا نفتقر إلى الأرقام الحقيقية بشأن شيء بهذه البساطة. لم يكن بإمكان عامين تحفيز الابتكار الكافي لتتبع كل شيء – أشياء مثل اختراع Chipotle “Chippy” ، وهو روبوت لصنع التورتيلا ، أو الشركات التي تكتشف كيفية القيام بفحص أسعار أسرع وإضافة المزيد من الآلات الخالية من الصرافين. لم نتمكن من إنجازها بالسرعة الكافية لأن التكنولوجيا لديها عدم تطابق كبير مع أنها ما زالت لا تمتلكها – علاقة حب مع برامج المؤسسة. لقد كان لدينا جيل من الأطفال الأثرياء الذين أصبحوا بالغين فاحشي الثراء ثم المخترعين الملياردير ومديري صناديق التحوط بسبب برامج المؤسسة. لقد تصادف أن يكون المجال الذي اكتشف الأشخاص الأذكياء أن المال موجود فيه. لم يكونوا هناك لتحقيق مكاسب في الإنتاجية في أي مكان خارج المكتب. بالتأكيد ليست أرضية المصنع. المشاة جدا. غير قابل للبيع. لا تخل بما فيه الكفاية. إذا كانوا سينحرفون عن برامج المؤسسة ، فسيكون ذلك من أجل fintech لأن مديري الصناديق المشتركة أحبوا تلك القصص. أتمتة الموارد البشرية ، ورقمنة البيع ، وصياغة “اشتر الآن وادفع لاحقًا”. لكن لا شيء يتعلق بكيفية جعل الطعام أرخص أو الملابس أقل تكلفة. لا شيء يتعلق بكيفية الحصول على الواردات بسعر أرخص للحفاظ على انخفاض الأسعار وفي الوقت نفسه عدم القضاء على الملايين من الوظائف ذات الأجور الأعلى التي جعلت من الممكن أن يذهب الناس إلى تلك المتاجر التي قضت على عملاء والدي ولا يزال لديهم المال لإرسال الأطفال إليها الكليات التي لم تكلف 90 ألف دولار في السنة. يعد عدم تطابق الابتكار التكنولوجي ورفاهية موظفينا أحد أكثر الاتجاهات فظاعة وحزينة ومثيرة للشفقة والجشع والمثير للاشمئزاز في السنوات العديدة الماضية. كان ذلك حتى أخيرًا قام شخص ما بكسر كل شيء وسحق النموذج ، لدينا اليوم ليوناردو دافنشي جنسن هوانغ. قرر هذا الموسوعي ومؤسس Nvidia (NVDA) أنه إذا كسر قيود قانون مور – الملاحظة التي مفادها أن عدد الترانزستورات في الدائرة المتكاملة (IC) يتضاعف كل عامين – فيمكنه إنشاء شيء يقضي على الهدر ، مما يجعل الكوكب أفضل وأسرع وأنظف وأكثر إنتاجية ، لذلك لم يكلف كثيرًا بالنسبة للأشخاص العاديين مثله. قبل سبع سنوات ، التقى هوانغ بشخص يدعى سام التمان وتلاعبوا معًا للتوصل إلى شيء يسمى الذكاء الاصطناعي التوليدي. أخيرًا ، توصلنا إلى شيء يمكن أن يجعل الأمور عادلة مرة أخرى ، وأقل تضخمًا. بالطبع ، كان جنسن شخصًا وحيدًا جدًا يخبر الناس عن كل هذا. ربما لأنني ما زلت الفتى الذي يحمل يد بوب كما علمني ، فهمت ما كان جنسن يقوله. ربما لأنه صبور معي ، أكثر بكثير من بوب ، يمكنني التمسك بكل كلمة له. ولكن هذا ما أعرفه الآن: لا يقتصر الأمر على أن الأرقام التي يعتمد عليها الاحتياطي الفيدرالي هي مجرد خيال أكثر من كونها حقيقة ، ولكننا على أعتاب أكبر دوامة انكماش للأجور منذ اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (NATFA) والحدود المفتوحة لـ من الصين إلى الولايات المتحدة يمكننا جميعًا أن نتعب بشأن إغلاق الحكومة وانتهاك العهد. يمكننا أن نقلق بشأن الصين وتايوان والانتخابات الرئاسية. أنا؟ أنا فقط أنتظر الموجة الحقيقية من الانكماش لتضربنا: انكماش الأجور. وبسبب الطريقة السخيفة في جدولة البيانات ، فإن تلك الموجة لن تصطدم بنا فحسب ، بل ستدحرج فوقنا ، وتدفع وجوهنا إلى الرمال. انه يحدث. فقط اقفز فوق الموجة. سيكون هناك أناس قلقون من أن الانكماش هو مقدمة للركود وهذا هو سبب انعكاس عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات و 20 عامًا. لا تخف من موجة الانكماش أو تسيء تفسيرها على أنها ليست شيئًا رائعًا للمستثمرين. يجب عليك شراء الأسهم في أبشع اللحظات. سيكون لدينا مخزون وسنفعل ذلك معًا. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust.) بصفتك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer ، ستتلقى تنبيهًا بالتداول قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على تلفزيون سي إن بي سي ، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وشروطنا وسياسة الخصوصية لدينا ، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لن يتم إنشاء أي التزام أو واجبات ائتمانية من قبل الموظفين ، أو يتم إنشاؤه ، بحكم استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا توجد نتائج محددة أو ربح مضمون.
متسوق يتصفح قسم اللحوم في سوبر ماركت لوس أنجلوس في 13 فبراير 2023 في لوس أنجلوس.
ماريو تاما | أخبار غيتي إميجز | صور جيتي
ربما نحن لسنا متصلين حقًا. ربما نبني قراراتنا المالية على بيانات اقتصادية خاطئة. وفقط لأننا جميعًا نستخدم نفس المعلومات الخاطئة لا يجعلها صحيحة.
بصفتي شخصًا يحاول فهم كل ذلك لأعضاء النادي ، أجد نفسي مرتبكًا – ليس لأن الاحتمالات صعبة للغاية ، ولكن لأن النتائج كلها خاطئة.
