قبل اجتماع ديسمبر، جادل أحد الاقتصاديين بأن رفع أسعار الفائدة “المرتفعة بشكل خطير” من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هو أمر مؤقت، وأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يقوم بإجراء تخفيضات في الربع الأول من العام المقبل.
في برنامج “الصباح مع ماريا” يوم الاثنين، أوضح دونالد لوسكين، مدير تكنولوجيا المعلومات في TrendMacro، إحباطه من حملة رفع أسعار الفائدة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي وتوقعاته الاقتصادية.
“من فضلك، من فضلك، من فضلك، هل يمكننا جميعا أن نتوقف عن الاستماع إلى جاي باول؟ من فضلك. السيد التضخم عابر. ولا يزال محرجا للغاية بشأن ذلك. وهو الآن يصر على أن أسعار الفائدة المرتفعة بشكل خطير ليست مؤقتة. أوه، إنهم قال لوسكين. “التضخم ينهار وهو يعلم ذلك. إنه يتحول إلى انكماش كما حذرت في المرة الأخيرة التي تحدثنا فيها. سيكون هناك تخفيضات في أسعار الفائدة في الربع الأول.”
هل انتهى الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة؟
ورفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل حاد خلال العام الماضي، ووافق على 11 زيادة في أسعار الفائدة على أمل سحق التضخم وتهدئة الاقتصاد. ففي غضون 16 شهراً فقط، ارتفعت أسعار الفائدة من ما يقرب من الصفر إلى أكثر من 5%، وهي أسرع وتيرة تشديد منذ الثمانينيات.
وصوت بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماعات سبتمبر ونوفمبر على إبقاء أسعار الفائدة ثابتة عند نطاق يتراوح بين 5.25% إلى 5.5%، وهو أعلى مستوى منذ 22 عامًا.
جادل لوسكين بأن الاقتصاد قد شعر بالفعل بآثار حملة رفع أسعار الفائدة وادعى أن العلامات تشير إلى الانكماش القادم.
“لقد قمنا بأربع زيادات متتالية في أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في منتصف العام الماضي. وهذا لم يحدث من قبل. وكان آخرها منذ أكثر من عام. ألا تعتقد أننا سنبدأ في رؤية ذلك الآن؟ ” قال لوسكين.
الاقتصاد سيتباطأ في عام 2024، ويرى الاقتصاديون احتمالات الركود بنسبة 50٪: NABE
على الرغم من المبادرات المتشددة، يرى المستثمرون فرصة بنسبة 100٪ تقريبًا أن يبقي مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعهم الأخير لهذا العام في الفترة من 12 إلى 13 ديسمبر، وفقًا لبيانات من أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تتتبع التداول.
ويتوقع مستثمرون آخرون أيضًا أن يبدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة في منتصف العام المقبل وسط مؤشرات على تباطؤ الاقتصاد.
بينما لقد تبريد التضخم إلى حد كبير في الأشهر الأخيرة، لا يزال مرتفعا بنسبة 3.2٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وفقا لأحدث بيانات وزارة العمل. وقبل اجتماع ديسمبر، يحاول مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن معرفة ما إذا كانوا قد قاموا بتشديد السياسة النقدية بما فيه الكفاية أو ما إذا كانوا بحاجة إلى رفع أسعار الفائدة من أجل سحق التضخم الذي لا يزال مرتفعاً.
وتوقع لوسكين: “في غضون أسبوعين، في المرة القادمة التي يصدر فيها مؤشر أسعار المستهلك، سيكون الرقم الشهري الثاني المتتالي مع علامة الطرح أمامه. نحن في بداية جبهة موجة الانكماش الصريح”.
وبينما يتوقع لوسكين بعض “الذعر” من الانكماش القادم، يعتقد الخبير الاقتصادي أن الاقتصاد الأمريكي “في بداية مرحلة الانتصار”.
وقال: “بدأ الناس يشعرون بسعادة غامرة حقًا لأن دورة رفع أسعار الفائدة هذه قد انتهت وأننا لم نشهد أي نوع من الهبوط على الإطلاق”.
“سيكون لدينا انكماش إحصائي، وهو ما أعتقد أنه أمر جيد للغاية بعد التضخم الكبير الذي شهدناه. وهذا لا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يشعر بالذعر. وهذا لا يعني أن السوق لن تشعر بالذعر. “لذا أعتقد أنه ربما في وقت ما في أواخر الربع الأول من العام المقبل، أو الربع الثاني، سنشهد تصحيحًا حادًا في الأسهم. سيكون انخفاضًا قابلاً للشراء.”
“سيكون هناك انكماش، لكن الانكماش سيكون هو ما نحتاجه بالضبط بعد التضخم الكبير الذي سيطيل ويوسع هذا التوسع في دورة الأعمال”.
ساهمت ميغان هيني من FOX Business في إعداد هذا التقرير.
