شاهد ما تغير في بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد
أدى بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي الصادر في شهر يوليو إلى تحديث اللغة فيما يتعلق بسوق العمل والتضخم. انقر هنا لمشاهدة مقارنة بين بيانات يونيو ويوليو.
— أليكس هارينج
يقول معهد ويلز فارجو للاستثمار إن الأسواق متفائلة للغاية بشأن عدد تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2025
ويقول سكوت رين، كبير استراتيجيي السوق العالمية في معهد ويلز فارجو للاستثمار، إنه من الأفضل للمتداولين أن يبقوا توقعاتهم تحت السيطرة عندما يتعلق الأمر بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025.
وكتب في مذكرة للمستثمرين يوم الأربعاء: “اعتادت أسواق أسعار الفائدة أن تكون متفائلة بشكل مفرط عندما يتعلق الأمر بخفض أسعار الفائدة على مدار العامين الماضيين. ونحن نشك في أن الأسواق متفائلة بشكل مفرط الآن”.
ويتوقع فريق رين خفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام وخفض واحد فقط في عام 2025، وهو ما يشير إلى أن التضخم الاستهلاكي سيظل مرتفعا للغاية مقارنة بهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
وقال “إن توقعاتنا الحالية تدعو إلى خفض أسعار الفائدة مرة واحدة في العام المقبل، حيث يتأخر تضخم أسعار الشقق الإيجارية عادة في أواخر العام المقبل. ونتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك زيادة بنسبة 3% في عام 2025”.
–دارلا ميركادو
بنك الاحتياطي الفيدرالي يبقي على أسعار الفائدة ثابتة في يوليو، ويشير إلى “بعض التقدم الإضافي” بشأن التضخم
أبقى صناع السياسات في البنوك المركزية أسعار الفائدة عند نطاقها المستهدف بين 5.25% و5.5%، وهو نفس المستوى الذي كانت عليه خلال العام الماضي.
أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى أن التضخم يقترب من هدفه، لكنه لم يقدم أي إشارات واضحة على أن خفض أسعار الفائدة وشيك.
وقال صناع السياسات في بيانهم بعد الاجتماع: “في الأشهر الأخيرة، كان هناك بعض التقدم الإضافي نحو تحقيق هدف التضخم الذي حددته اللجنة عند 2%”.
اقرأ المزيد من جيف كوكس من CNBC حول اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو هنا.
— دارلا ميركادو
أين تقف الأسواق قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي؟
وارتفعت المتوسطات الثلاثة الرئيسية بعد الساعة 1:50 مساءً بالتوقيت الشرقي.
وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.57%، في حين ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.36%. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 279 نقطة، أو 0.69%.
— دارلا ميركادو
انخفاض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة
لقد انخفضت عائدات السندات بشكل كبير، حتى مع بقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي ثابتا على أسعار الفائدة.
قبل قرار أسعار الفائدة الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو/تموز، انخفض العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات إلى نحو 4.11%، وهو أدنى مستوى له منذ 12 مارس/آذار عندما بلغ 4.081%. ورغم أن هذا يمثل انخفاضا بنحو ثلاث نقاط أساس فقط في اليوم، فإنه بعيد كل البعد عن أكتوبر/تشرين الأول الماضي عندما لامس العائد القياسي 5% ــ وهو أول مستوى منذ عام 2007.
كما استقر العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين عند مستوى 4.36%، دون تغيير يذكر خلال اليوم. ولكن في أبريل/نيسان الماضي، تجاوز العائد على هذه السندات 5%، بسبب المخاوف بشأن تكاليف العمالة.
لقد تمكن المستثمرون الذين ظلوا متمسكين بهذه السندات الخالية من المخاطر من تحقيق دخل جذاب منذ أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة. إن عوائد السندات والأسعار ترتبطان بعلاقة عكسية. ومع ذلك، مع انخفاض عوائد السندات، يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا ارتفاع الأسعار من تلك الزاوية من محافظهم.
— دارلا ميركادو، جينا فرانكولا
ما الذي يمكن للمستثمرين أن يتوقعوه قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي؟
يتطلع المستثمرون إلى ما هو أبعد من قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو/تموز، وبدلاً من ذلك يركزون أنظارهم على توقعات البنك المركزي بشأن خفض أسعار الفائدة.
من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على ثبات أسعار الفائدة في ختام اجتماعه يوم الأربعاء، حيث يبقي على سعر الفائدة القياسي عند نطاق 5.25% إلى 5.5%، وهو نفس النطاق الذي ظل عليه خلال العام الماضي.
وسوف يتجه المتعاملون نحو بيان البنك المركزي بعد الاجتماع ويستمعون باهتمام إلى المؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للحصول على تفاصيل حول ما إذا كان من الممكن البدء في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. والواقع أن تداول العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى احتمال بنسبة 100% أن يخفف صناع السياسات أسعار الفائدة في ذلك الاجتماع.
اقرأ المزيد من جيف كوكس من CNBC حول ما يجب على المستثمرين البحث عنه في نهاية اجتماع يوم الأربعاء.
— دارلا ميركادو
