الرتق على كل شيء، كان علينا أن نصبح في منطقة ذروة الشراء عندما حصل المضاربون على الارتفاع في السوق على كل الزخم. حسنًا، إضافة 3.4% على مؤشر S&P 500 قصير المدى، والذي أثق به لعقود من الزمن خلال الأوقات المتقلبة، ليس نهاية العالم. لكن هذا السوق عرضة للانكماش عندما نصل إلى نسبة 5٪ زائد ويضرب الانكماش أسهم الشركات الكبرى في كل مرة. هل سيحدث ذلك مرة أخرى؟ تاريخيًا، أنا لست من أشد المعجبين بشهر سبتمبر. يمكنك عادةً أن تتوقع أن تكون رائعة على الورق. تنشغل الشركات بشراء بعضها البعض أو إصدار الأسهم. تتصاعد الأرقام بسبب الشعور بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف دورة رفع أسعار الفائدة مؤقتًا. ويبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ذاته يحقق الفوز في العديد من الأماكن. إيجادز، زيلو. تشعر وكأن الريح في ظهرك. الاكتتاب العام الكبير القادم في شهر سبتمبر المقبل يحتوي على الكثير من هذه الجوانب. لديك تقويم كبير جدًا من الصفقات، والذي عادة ما يبشر بالخير عندما تكون ذكية. قد يكون الطرح العام الأولي (IPO) القادم لشركة ARM Holdings – المقرر تسعيره الأسبوع المقبل وأول مرة في 14 سبتمبر – بمثابة أخبار ممتازة. يجب أن يكون أصحاب رأس المال الاستثماري سعداء بهذه المجموعة من الفائزين الشبيهين بـ MongoDB، المليئين بحماس الذكاء الاصطناعي. لا يمكن لأي من اسم النادي Salesforce (CRM) أو ServiceNow – إلى حد كبير منارات الشركات غير الضخمة ولكنها تنمو بسرعة – تحفيز القطاع الأكثر تفضيلاً لجميع صناديق التحوط التقنية وصناديق الاستثمار المشتركة. في كل مرة نذكر المذبذب، تغمرنا الطلبات من أعضاء النادي: “كيف يمكننا الوصول؟” حسنًا، لقد ذهبنا مباشرةً إلى المصدر، أي شركائنا في MarketEdge، مزود البيانات الذي ينشر المذبذب. يسعدنا أن نعلن أنه بإمكان أعضاء النادي الآن الحصول على خصم حصري على هذه الأداة المفيدة. انقر هنا . احتمالية حدوث ضربة تلقائية لكن الجوانب الأخرى تختلف. للبدء، باستثناء حدوث معجزة، نحن على وشك تنظيم إضراب لعمال السيارات المتحدين (UAW) مع تهديد رئيس النقابة شون فاين بقلب نموذج مساعدة العمال الأكبر سناً على حساب العمال الجدد. إن Fain ليس مثل بقية قادة UAW خلال السبعين عامًا الماضية. لقد عاد إلى الخمسينيات من القرن الماضي، وهذا يعني أن رؤساء ما يبدو أنهم الثلاثة الكبار سوف يتعرضون للتهديد بتوظيف المزيد من الأشخاص، ودفع أجورهم أكثر بكثير، وجعلهم يعملون بشكل أقل، وإيقاف محرك الاحتراق الداخلي بالكامل (ICE) عن السيارة الكهربائية (EV) التحول. ربما تكون قد قرأت نفس المقالات التي كتبتها حول مدى ضآلة تكلفة العمالة بالنسبة لهؤلاء الثلاثة، والتي تتضمن اسم النادي Ford (F). لكن تلك المقالات خادعة. أبواب السيارات المصنوعة من الفولاذ الخاص لن تتوقف عن العمل في المركبات الجديدة. ولا التمويل. نعم، لن يكون يوم 14 سبتمبر معروفًا بصفقة ARM فحسب، بل سيُعرف باسم الموعد النهائي لإضراب شركات صناعة السيارات، وسيكون له أهمية خاصة هذه المرة لأن شركات الخط القديم تنفق المليارات ولم تفعل ذلك تمكنت من مواكبة تسلا غير النقابية. لم يعد هناك الكثير من الحلول منذ أن قررت الشركات الثلاث الكبرى بطريقة أو بأخرى أن المكسيك ليست خياراً. وكانت اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (NAFTA) لعام 1994 – التي حلت محلها اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) في عام 2020 – بمثابة فوز كبير. الآن لا يمكن للإعلانات التي تتحدث عن التصنيع الأمريكي أن تحل محلها، خاصة عندما تكون الضمانات مشكلة، كما هي الحال في شركة فورد، والتي نحن جميعاً حساسون للغاية تجاهها بسبب عقد النادي. وستكون هذه المفاوضات أيضًا حول الألوان الحقيقية. لدينا رئيس نصب نفسه UAW في فاين ولا يفعل شيئًا لجعل تسلا تدفع الثمن بينما بالتأكيد يجعل زعماء صناعة السيارات يدركون أن لديهم عدوًا قويًا في البيت الأبيض. قد تكون هوليوود مضربة عن العمل ويمكن أن يضر ذلك بمشاهدة Netflix، لكن إضراب السيارات سيكون بمثابة نكسة حقيقية لسوق الأوراق المالية الذي يهتم بالسلبيات عندما تكون اتجاهات، وسوف يلاحظ الاتجاه نحو المزيد من انتصارات العمال وهزائم رأس المال إلى ما لا نهاية من قبل مايك ويلسون العالم الذي يمسك بالقش. (مايك ويلسون هو كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في بنك مورجان ستانلي. وغالباً ما يؤكد على السلبيات في السوق). 12 حدث). لكنني أعتقد أن الرافضين لديهم روايتهم مغلقة ومحملة. أكبر شركة على وجه الأرض، اسمها Apple (AAPL)، دائمًا ما تكون في مركز السخرية. وهذه المرة لن تكون مختلفة. القلق بشأن عائدات السندات لكن أكبر ما يقلقني هو أن تتجاوز عائدات سندات الخزانة لأجل 20 عاماً نسبة 5%. إليك ما يثير القلق بشأن هذا الأمر. يشبه سوق السندات موقف “الرأس الذي يخسره المضاربون على الارتفاع، ويفوز المضاربون على الدببة”. عندما انقلب منحنى العائد بشدة، كل ما سمعنا عنه هو كيف أننا سنواجه ركودًا حادًا. لقد كان ذلك تحذيرًا لا نهاية له. أنا فخور بأن أقول إنني اعتقدت دائمًا أن السندات لأجل 20 عامًا ستنتهي بعائد أعلى من أسعار الفائدة القصيرة الأجل، كما يفترض أن تكون. ولكن الآن بعد أن أصبحت على وشك أن أكون على حق، أشعر بالقلق. أنا لا أحب معدلات أعلى في أي نهاية للمنحنى. أول شيء يجب أن تعرفه هو أنه عندما تصل إلى 5% ستسمع 6%. والشيء التالي الذي ستسمعه هو أنه عندما تحصل على 6%، تحصل على 7%. ثق بي لقد مررت بدورات كافية لمعرفة هذا التدريب. عند كل معيار، ستسمع أولاً أن كل سوق صاعدة تنتهي بسبب ارتفاع الأسعار. هذا ليس صحيحا. يبدو الأمر جيدًا دائمًا ويُقال بطريقة ستينتورية. ثانياً، هناك منافسة حقيقية عندما تصل إلى تلك المستويات الأعلى، خاصة إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد فاز في الحرب ضد التضخم. أنا أحب 6% لمدة عشرين عاما لأنه عائد لائق، وربما أفضل نظرا لما يسمى بالبيئة غير المؤكدة. أقول “ما يسمى” لأنه متى لا يكون كذلك؟ ثالثًا، هناك قدر هائل من إصدار السندات والعرض يختبر بالفعل عزيمة هذا السوق الصاعد. أنا أكره العودة إلى التسعينيات عندما انخفضت الأسهم في كل مرة كان هناك مزاد للسندات السيئة. لم يتغير شيء الآن. من المحتمل أن تكون الخوارزميات (برامج التداول الحاسوبية الخوارزمية) جاهزة للانطلاق بعنف عند كل رقم كبير. والآن سيأتي وقت سيؤثر فيه هذا الأمر على الأعمال التجارية، وعلى القروض العقارية على وجه الخصوص. لكن هذا لن يساعد بالضرورة، لأنه إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد فاز بالفعل على العديد من الجبهات الأخرى، فلن يحتاج إلى الفوز مرة أخرى. لدينا الكثير من الشركات ذات الميزانيات العمومية الكبيرة، ولكننا نعلم أيضًا أن لدينا الكثير من الشركات التي ستحتاج إلى الاقتراض. وهذا يعني أن الأرقام آخذة في الانخفاض. ستؤدي تكاليف التمويل المرتفعة إلى انخفاض ربحية السهم. هذا سيحصل. لذا فإن وجهة نظري هي أنه يتعين علينا أن نكون حذرين للغاية هنا. إن المسيرة نحو 5% على العائد على سندات العشرين عاما، إذا تم قياسها، لن تؤدي إلى تمزق ــ بعد أن خضعت فترة ولايتي للتو لعملية فتق ثلاثية ــ لأننا سوف نسيل لعابنا خلال دورة التيسير المقبلة التي يقوم بها بنك الاحتياطي الفيدرالي. ولكن إذا ارتفع معدل الفائدة إلى 5% في سبتمبر، فسنحصل على تخفيضات في الأرباح قبل تقارير أكتوبر – وهذا، أيها السيدات والسادة، هو ما يمكن أن يجعل شهر سبتمبر شهرًا صعبًا للغاية بالفعل. هل يمكن أن يكون هناك نوع من الخلاص؟ ربما حتى أسعار الفائدة لن تصل إلى 5٪ على العائد لمدة 20 عاما؟ ربما الضربات التلقائية تبطئ الأمور؟ ربما نحصل على إشارات برفعين إضافيين لأسعار الفائدة، وهو أمر جاد في تنفيذهما، مما قد يوقف أسعار الفائدة طويلة الأجل من الارتفاع إلى أعلى من أي وقت مضى؟ وتذكر أن اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر/أيلول سيكون قاب قوسين أو أدنى في الفترة من 19 إلى 20 سبتمبر/أيلول. للأسف، بالنسبة للثيران، لا أعتقد ذلك. فالاقتصاد قوي جدًا وأذون الخزانة كبيرة جدًا. خلاصة القول ولكن، هنا شيء لمضغه. لقد حققنا أداءً جيدًا في سوق الأسهم بنسبة 7٪ على مدار 20 عامًا ونصف ذلك. سيتعين علينا التكيف. قد يكون هناك عدد أقل من الفائزين. ومع ذلك، فإن المواجهة تحدث هذا الشهر. وعلينا أن نأمل ألا نتجاوز نسبة 5% على مؤشر التذبذب إذا أو عندما نصل إلى 5% على مدى 20 عامًا. لأن السوق في ذروة الشراء في ظل هذه الظروف سيكون مهيأ للبيع. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust هو طويل CRM، F، AAPL. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
نادي سي إن بي سي للاستثمار مع جيم كريمر
روب كيم | NBCعالمية
الرتق على كل شيء، كان علينا أن نصبح في منطقة ذروة الشراء عندما حصل المضاربون على الارتفاع في السوق على كل الزخم. حسنًا، بالإضافة إلى 3.4% على مؤشر S&P 500 قصير المدى، والذي وثقت به لعقود من الزمن خلال الأوقات المتقلبة، لا يمثل نهاية العالم. لكن هذا السوق عرضة للانكماش عندما نصل إلى نسبة 5٪ زائد ويضرب الانكماش أسهم الشركات الكبرى في كل مرة.
هل سيحدث ذلك مرة أخرى؟
