إليك البريد الإلكتروني الخاص بـ Club Mailbag [email protected] – لذا يمكنك إرسال أسئلتك مباشرة إلى Jim Cramer وفريق المحللين التابع له. لا يمكننا تقديم نصيحة استثمارية شخصية. سننظر فقط في أسئلة أكثر عمومية حول عملية الاستثمار أو الأسهم في المحفظة أو الصناعات ذات الصلة. سؤال هذا الأسبوع: غالبًا ما يقول ضيوف CNBC إن ستة تخفيضات من بنك الاحتياطي الفيدرالي تم تسعيرها في سوق 2024. كيف يعرفون؟ هل هو رأيهم فقط؟ هل لديهم بعض الحسابات أم أن هذا مجرد عرض لدعم بعض استراتيجيات الاستثمار الهبوطية؟ – مايك هـ. عندما تسمع عن عدد تخفيضات أسعار الفائدة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي يتم تسعيرها في السوق، فإن البيانات تأتي من أداة CME FedWatch. يمكن استخدام هذه الأداة، التي تستفيد من البيانات من أسعار العقود الآجلة للأموال الفيدرالية، لتحديد احتمالية التخفيض (أو الارتفاع) على المدى القريب، مثل الاجتماع التالي، أو حيث قد تتجه أسعار الفائدة خلال العام المقبل. إن سعر الفائدة على الإقراض البنكي للأموال الفيدرالية لليلة واحدة هو السعر الذي يشير إليه الجميع عند الحديث عن تحركات سعر الفائدة الفيدرالي. النطاق الحالي هو 5.25٪ إلى 5.5٪ بعد 11 رفعًا لأسعار الفائدة من مارس 2022 إلى يوليو 2023. وكان هناك توقف مؤقت في اجتماعات يونيو ونوفمبر وديسمبر. وفيما يتعلق بالتخفيضات التي يتم “تسعيرها” للعام بأكمله، يتم تحديد ذلك من خلال المكان الذي تتوقع فيه السوق أن يكون سعر الفائدة المستهدف من بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام في ديسمبر. بالنظر إلى لقطة من أداة CME FedWatch، حتى كتابة هذه السطور وقبل قرار سعر الفائدة الفيدرالي بعد ظهر الأربعاء والمؤتمر الصحفي لرئيس البنك المركزي جيروم باول، فإنها تظهر احتمالية تحقيق أهداف مختلفة بحلول ديسمبر 2024. كما نرى، أعلى احتمال ، ما يقرب من 40٪، يُعزى إلى نطاق التخفيض البالغ 375 إلى 400 نقطة أساس بحلول نهاية العام. ويبلغ كل خفض 25 نقطة أساس، أو 0.25 نقطة مئوية، تخفيضًا للنطاق. مائة نقطة أساس تساوي 1 نقطة مئوية. لذلك، إذا كان نطاق الأموال الفيدرالية الحالي هو 5.25% إلى 5.5%، كما نرى أعلى الرسم البياني مباشرة، فإن ذلك يعني ضمنيًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض بمقدار 150 نقطة أساس، أو 1.5 نقطة مئوية في عام 2024. 25 نقطة أساس تأتي من التخفيضات. إذا اتبعت الرابط أعلاه، فستتمكن من اختيار أي شهر يعقد فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعًا، وإجراء نفس التحليل لتحديد عدد التخفيضات التي يعتقد السوق أننا سنراها عند اختتام الاجتماع في ذلك الشهر المحدد. . مع اقتراب اجتماع يناير، يمكننا أن نرى أن السوق يضع احتمالًا بنسبة 94٪ تقريبًا لاحتفاظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة عند النطاق الحالي بعد اجتماع يناير. وهذا يمثل انخفاضًا عن نسبة 98٪ تقريبًا التي شهدناها يوم الثلاثاء. ربما يرجع ذلك إلى تقرير التوظيف في القطاع الخاص الصادر صباح الأربعاء والذي جاء أضعف من المتوقع. بالإضافة إلى الاستفادة من هذه البيانات لفهم ما يأخذه السوق في الحسبان، يجب عليك مقارنتها بتوقعاتك الخاصة. ربما سمعتنا نقول أشياء مثل، يتداول السوق بناءً على تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية. ما نعنيه هو أن نماذج التقييم المستخدمة للعثور على مستويات الأسعار المناسبة تأخذ في الاعتبار ستة تخفيضات. إذا كنت تعتقد أن هذا أكثر من اللازم، فأنت تريد أن تكون أكثر حذرًا لأنه يعني أن السوق يتقدم على نفسه من خلال التسعير في بيئة ذات أسعار منخفضة بسرعة أكبر مما سيتم تحقيقه، وفقًا لوجهة نظرك العالمية. وقد يكون العكس صحيحاً أيضاً. ومع ذلك، ضع في اعتبارك أنه في حين أن الرأي العام هو أن المعدلات المنخفضة أفضل بالنسبة للمخزون، نظرا للتأثير على المضاعفات ومعدلات الخصم في نماذج التدفق النقدي المخصومة، فإن السؤال الأكثر أهمية هو سبب وجود المعدلات في مكانها. هل هي منخفضة لأن التضخم قد انخفض وأن الاقتصاد لا يزال يسير بخطى حثيثة (تصاعدي) أم أنها منخفضة لأن الاقتصاد ينهار (أكثر من ذلك، دون المستوى الأمثل كما يقول جيم كريمر)؟ (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم INJim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
إليك البريد الإلكتروني الخاص بـ Club Mailbag [email protected] – لذا يمكنك إرسال أسئلتك مباشرة إلى Jim Cramer وفريق المحللين التابع له. لا يمكننا تقديم نصيحة استثمارية شخصية. سننظر فقط في أسئلة أكثر عمومية حول عملية الاستثمار أو الأسهم في المحفظة أو الصناعات ذات الصلة.
سؤال هذا الأسبوع: غالبًا ما يقول ضيوف CNBC إن ستة تخفيضات من بنك الاحتياطي الفيدرالي تم تسعيرها في سوق 2024. كيف يعرفون؟ هل هو رأيهم فقط؟ هل لديهم بعض الحسابات أم أن هذا مجرد عرض لدعم بعض استراتيجيات الاستثمار الهبوطية؟ – مايك ه.
