عمليات الإدراج الصينية في الخارج تزداد تعقيدًا على الرغم من الاهتمام المتزايد، حسبما يقول جي من بورصة نيويورك

هناك شهية قوية بين الشركات الصينية للإدراج في البورصات الأمريكية، لكن هذه الاكتتابات العامة الأولية أصبحت عملية أكثر تعقيدا، وفقا لكوبي جي، رئيس الصين في بورصة نيويورك للأوراق المالية.

وعلى الرغم من التأثير السلبي العام الماضي الناجم عن قيود كوفيد-19 وعدم اليقين التنظيمي في الولايات المتحدة، فقد تم حل العديد من هذه المشكلات الآن و”ما زلنا نرى اهتمامًا قويًا للغاية من الشركات الصينية بالإدراج في الولايات المتحدة”، حسبما قال في مؤتمر East Tech West الذي تعقده CNBC في الولايات المتحدة. منطقة نانشا بمدينة قوانغتشو، الصين، يوم الثلاثاء.

وأضاف أنهم ليسوا على دراية بالإجراءات التي ثبت أنها أكثر صعوبة في الآونة الأخيرة. هذا وفقًا لترجمة CNBC لملاحظاته بلغة الماندرين.

وقال قه “في السابق، كان الإدراج في الولايات المتحدة سهلا نسبيا”، مشيرا إلى أن الأمر سيستغرق أربعة أشهر ونصف أو خمسة أشهر فقط حتى تتمكن الشركات الصينية من إكمال الاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة.

وقال “في ضوء بعض الإجراءات الجديدة، قد تحتاج الشركة إلى قضاء المزيد من الوقت، فترة إعداد مدتها 12 شهرا”، في إشارة إلى القواعد الجديدة من لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية.

وتحدد الإجراءات الجديدة، التي دخلت حيز التنفيذ منذ 31 مارس، عملية تقديم الطلبات للشركات المحلية الراغبة في الإدراج في الولايات المتحدة أو هونج كونج، وتطلب منها الالتزام بتدابير الأمن القومي وقانون حماية البيانات الشخصية قبل طرحها للاكتتاب العام في الخارج.

وسط سوق الاكتتابات العامة الأولية الفاترة في الولايات المتحدة، كانت مجموعة الأسماء الصينية التي تمكنت من الإدراج هذا العام في الغالب شركات صغيرة.

وقال قه إن التوترات السياسية المتزايدة بين واشنطن وبكين أدت أيضا إلى حالة من عدم اليقين بين الشركات والمستثمرين الصينيين.

ووقع الرئيس الأمريكي جو بايدن أمرا تنفيذيا في أغسطس يهدف إلى تنظيم الاستثمارات والخبرات الأمريكية الجديدة التي تدعم تطوير الصين للتكنولوجيا الحساسة. وتستهدف الإجراءات الجديدة، التي من المتوقع تنفيذها العام المقبل، الاستثمار في أشباه الموصلات والإلكترونيات الدقيقة والحوسبة الكمومية وبعض قدرات الذكاء الاصطناعي.

وقال قه: “بالطبع، لم يتم الإعلان عن التفاصيل بعد، ربما يراقب الجميع وينتظرون، لذلك قد يدفع ذلك المستثمرين إلى الانتظار والترقب فيما يتعلق بهذه التغييرات”.

ومع ذلك، ظلت شركة جنرال إلكتريك متفائلة بأن الإدراجات الصينية في الأسواق الخارجية سوف تنتعش طالما أن الشركات المحلية تركز على بناء أعمال تجارية قوية.

وشبه الوضع بسفينة في البحر. وقال “بالطبع، يجب على الجميع الاهتمام بالطقس، وفي الوقت نفسه يجب عليهم إيلاء المزيد من الاهتمام لما إذا كانت السفينة قد تم بناؤها بشكل جيد”.

وأضاف أن هذا يعني اليوم أن المستثمرين يبحثون أكثر عن نماذج أعمال ناضجة وأرباح يمكن التنبؤ بها، بدلاً من مجرد النمو المرتفع. “لذلك أنت بحاجة إلى بناء سفينة جيدة جدًا.”

وقال قه إن سوق الاكتتابات الأولية العامة في الولايات المتحدة من المتوقع أن تتحسن أيضًا في الفترة من أبريل إلى أكتوبر من العام المقبل.

وشارك روبرت ماكوي جونيور، نائب رئيس مجلس إدارة بورصة ناسداك، وجهة نظر مماثلة تؤكد أن هناك مجموعة قوية من الشركات الصينية التي تنوي الإدراج في البورصة قريبًا.

وقال في جلسة منفصلة في حدث East Tech West على قناة CNBC: “أعتقد أن هناك 116 في الوقت الحالي، مسجلة أو نعلم أنه سيتم تقديمها قريبًا”.

“والجانب الأكثر إثارة للاهتمام هو الآن مع العملية الجديدة التي تجريها لجنة تنظيم الأوراق المالية والبورصات… الجميع في الصين، والجميع في جميع أنحاء العالم يمكنهم رؤية الشركات التي تشارك في هذه العملية، بسبب الطريقة التي مرت بها اللوائح.” وأضاف في إشارة إلى لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية.

وهذه زيادة ملحوظة من 65 شركة صينية، حسبما أبرز ماكوي في مقابلة سابقة مع شبكة سي إن بي سي في يونيو.

اعتبارًا من يناير 2023، كانت هناك 252 شركة صينية مدرجة في البورصات الأمريكية – بما في ذلك بورصة نيويورك وناسداك وبورصة نيويورك الأمريكية – بإجمالي قيمة سوقية تبلغ 1.03 تريليون دولار، وفقًا للبيانات الرسمية.

وأضاف: “يسعدنا أن لدينا عددًا من عمليات الإدراج التي خضعت لعملية لجنة تنظيم الأوراق المالية والبورصات… هناك ثلاث أو أربع قوائم يجب الموافقة عليها في المستقبل القريب”. “أعتقد أن هذا يمنح الثقة للشركات المهتمة بالإدراج خارج الصين.”