اتخذت إدارة بايدن-هاريس موقفًا عدوانيًا في التدقيق في عمليات الاندماج والاستحواذ المقترحة في السنوات الأخيرة، مما أدى إلى حظر العديد من الصفقات أو إيقافها مؤقتًا بسبب الإجراءات التنظيمية.
تعد لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) وقسم مكافحة الاحتكار في وزارة العدل (DOJ) الهيئتين التنظيميتين الرئيسيتين المسؤولتين عن مراجعة عمليات الاندماج والطعن فيها في المحكمة إذا كانت هناك مخاوف بشأن التأثير التنافسي.
وقد طعنت هاتان الوكالتان في العديد من عمليات الاندماج البارزة في السنوات الأخيرة، والتي تم حظر العديد منها من قبل المحاكم أو تخلت عنها الشركات المشاركة في عام 2024.
وقالت لينا خان، رئيسة لجنة التجارة الفيدرالية، في مقابلة أجريت في نوفمبر/تشرين الثاني مع مجلس العلاقات الخارجية، إن التدقيق المتزايد في عمليات الاندماج يعني أن “المخاطر المحتملة لمكافحة الاحتكار هي جزء من المحادثة منذ اليوم الأول”، وأضافت: “باعتباري جهة منفذة للقانون، أريد من الناس أن يجب أن نفكر فيما إذا كانت صفقتهم ستنتهك القانون أم لا، وهذا هو التقدم”.
لجنة التجارة الفيدرالية: تعرف على عدد عمليات الاندماج والاستحواذ التي تم حظرها أثناء إدارة بايدن
فيما يلي نظرة على بعض عمليات الاندماج التي تم حظرها أو التخلي عنها أو الاعتراض عليها في عام 2024 وسط التدقيق الفيدرالي لمكافحة الاحتكار.
ألبرتسون وكروجر
سادت لجنة التجارة الفيدرالية والسلطات القانونية بالولاية هذا الشهر في الدعاوى القضائية المرفوعة ضد الاندماج المقترح بقيمة 25 مليار دولار بين Albertsons وKroger، والذي كان من شأنه أن يكون أكبر اندماج على الإطلاق في صناعة البقالة.
وأعربت الشركتان عن خيبة أملهما لأن المحاكم رفضت اندماجهما المقترح في أعقاب الحكم. خططت شركة Albertsons وKroger لتصفية أكثر من 500 متجر لشركة C&S Wholesale Grocers لمعالجة المخاوف بشأن التأثير التنافسي على صناعة البقالة.
أنهى Albertsons اتفاقية الاندماج بعد صدور الأحكام. كما رفعت دعوى قضائية تزعم أن كروجر انتهك عقد الاندماج من خلال عدم تجريد بعض الأصول، والفشل في معالجة تعليقات المنظمين، ورفض مشتري التجريد الأقوى وعدم التعاون مع ألبرتسونز. رد متحدث باسم كروجر على هذه الادعاءات، قائلاً لصحيفة وول ستريت جورنال إن ألبرتسونز كان يتهرب من اللوم عن فشل الاندماج وانتهك عقد الاندماج بنفسه.
القاضي الفيدرالي يمنع كروجر من شراء شركة ألبرتسون بقيمة 25 مليار دولار
كابري ونسيج
أنهت شركتا الأزياء الفاخرة Capri وTapestry اندماجهما في نوفمبر 2024 بعد أن حكم أحد القضاة في أواخر أكتوبر بأن الارتباط بينهما من شأنه أن يقوض المنافسة في مجال حقائب اليد الفاخرة والإكسسوارات.
رفض الحكم الحجة التي قدمتها الشركات بأن حقائب اليد هي سلع غير أساسية حساسة للسعر لتفضيلات المستهلك، حيث كتب القاضي أن التأكيد “يتجاهل أن حقائب اليد مهمة للعديد من النساء، ليس فقط للتعبير عن أنفسهن من خلال الموضة ولكن للمساعدة في حياتهم اليومية”.
لو تم تنفيذ عملية الدمج، لكان من الممكن توحيد العلامات التجارية Tapestry's Coach وKate Spade وStuart Weitzman مع Capri's Versace وJimmy Choo وMichael Kors.
JETBLUE وSPIRIT توافقان على إنهاء الاندماج بسبب مشكلات تنظيمية
جيت بلو والروح
أنهت شركتا JetBlue وSpirit اندماجهما في مارس 2024 بعد أن قررتا أنه “أفضل طريق للمضي قدمًا” عندما أصبح من الواضح أن شركتي الطيران من غير المرجح أن تحصلا على الموافقات القانونية والتنظيمية بحلول الموعد النهائي المحدد في يوليو 2024 لإبرام الصفقة.
تصورت الشركتان الاندماج كوسيلة لإنشاء منافس وطني منخفض التكلفة لما يسمى شركات الطيران الأربع الكبرى – أمريكان ويونايتد ودلتا وجنوب غرب.
منع قاض اتحادي في يناير الاندماج المقترح بين شركتي JetBlue وSpirit بعد الاتفاق مع وزارة العدل على أن الصفقة ستضر بتوافر تذاكر السفر الجوي منخفضة التكلفة.
لجنة التجارة الفيدرالية ترفع دعوى قضائية لمنع اندماج شركات المراتب بقيمة 4 مليارات دولار
تمبور سيلي وشركة المراتب
اقترحت شركة Tempur Sealy وشركة Mattress Firm صفقة بقيمة 4 مليارات دولار في مايو 2023 من شأنها أن تشهد استحواذ مورد المراتب على بائع التجزئة، على الرغم من أن الصفقة معرضة حاليًا لخطر قانوني.
وأدلت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) بتصويت 5-0 من الحزبين في يوليو لمنع الاندماج الذي من شأنه أن يوحد أكبر مورد للمراتب في العالم وأكبر بائع تجزئة للمراتب بسبب مخاوف بشأن التأثير التنافسي على الصناعة وكذلك الأسعار التي تواجه المستهلكين.
جادلت شركة Tempur Sealy وشركة Mattress Firm بأن صناعة الفراش “ذات قدرة تنافسية عالية” حيث يمكن للمستهلكين الاختيار من بين “مجموعة متنوعة من المنتجات والعلامات التجارية ونقاط الأسعار وقنوات الشراء”.
عُقدت المرافعات الختامية في قضية المحكمة الفيدرالية في منتصف ديسمبر/كانون الأول، على الرغم من أنه لم يتم الإعلان عن القرار بعد.
مجموعة يونايتد هيلث وأميسيس
رفعت وزارة العدل دعوى قضائية في نوفمبر/تشرين الثاني لمنع استحواذ مجموعة UnitedHealth Group على شركة Amedisys، وهي شركة صحية منزلية تقدم خدمات رعاية المسنين، بقيمة 3.3 مليار دولار.
وتجادل الوكالة بأن الصفقة من شأنها القضاء على المنافسة في قطاع الصحة المنزلية ورعاية المسنين، مما يضر بالمرضى وشركات التأمين والممرضات في هذه العملية. وقال المدعي العام ميريك جارلاند عند إعلانه عن الدعوى إن الوكالة تريد “التحقق من الدمج والاحتكار غير القانونيين” في صناعة الرعاية الصحية.
تجادل شركة Optum، وهي شركة تابعة لمجموعة UnitedHealth Group، على موقع إلكتروني يدعم الصفقة بأن هناك درجة عالية من المنافسة في صناعات الصحة المنزلية ورعاية المسنين، وأن الاندماج من شأنه أن يعزز المنافسة، بدلاً من تقويضها.
