واشنطن – وجدت البائعة على المكشوف فهمي قادر هدفها الجديد: القيمة السوقية البالغة 2 مليار دولار لشركة Adtalem Global Education، وهي شركة تعليمية متداولة علنًا تهدف إلى الربح وتدير مؤسسات بما في ذلك كلية والدن عبر الإنترنت، ومدرسة التمريض بجامعة تشامبرلين وكلية الطب بجامعة روس في بربادوس.
وفي تقرير جديد حصلت عليه CNBC حصريًا، كتبت شركة Safkhet Capital التابعة لشركة قادر، أن Adtalem هو “منتج ثانوي سام لنظام تعليم عالي غير كامل”.
وقالت قادر لـ CNBC إن لديها مركزًا قصيرًا في السهم، مما يعني أنها تراهن على أن سعر السهم سينخفض. ومن المتوقع أن يصدر تقريرها يوم الثلاثاء.
أصبح قادر، 33 عامًا، أحد مشاهير الصناعة المالية في عام 2018 بعد دور بارز في الفيلم الوثائقي “Dirty Money” الذي أنتجته شركة Netflix. ركزت الحلقة الثالثة من البرنامج على مصير شركة الأدوية فاليانت التي توقعها كوادير بشكل صحيح. أكسبها سجلها الحافل في شركات البيع على المكشوف لقب “القاتل”.
وقال قادر: “نعتقد أن شركة أدتاليم غير قابلة للاستثمار على الإطلاق، وعدد المخاطر الوجودية الموجودة اليوم يجب أن يثير قلق أي مستثمر يتطلع إلى هذه الشركة”.
وقالت إن الشركة تهدر أموال الضرائب الفيدرالية على برامج غير فعالة، وتوقعت أنها تواجه العديد من التهديدات المالية الكبيرة. وأشارت إلى أن أكثر من 70% من إيرادات أدتاليم تأتي من أموال المساعدات الفيدرالية للطلاب.
رافائيل هنريكي | صاروخ لايت | صور جيتي
وقال قادر: “هذا يجعلني أشعر بالجنون، وأشعر أن الجميع يجب أن يشعروا بالغضب من إساءة استخدام أموالنا بهذه الطريقة الإهمال والإهمال”. “وماذا يفعل المسؤولون التنفيذيون في هذه الجامعات الهادفة للربح؟ حسنًا، إنهم يدفعون لأنفسهم جيدًا جدًا، كما يقومون أيضًا بإعادة شراء الكثير من أسهمهم.”
وقالت أيضًا إنها تعتقد أن المدارس الموجودة في محفظة Adtalem تدفع أعباء الديون التي لا يمكن تحملها على عاتق العديد من الطلاب.
وقالت: “هؤلاء طلاب مجتهدون، لقد عملوا بجد للحصول على شهاداتهم”. “لقد دفعوا الكثير مقابل شهاداتهم. لكنهم أخبروني أنه لا توجد طريقة على مدار حياتهم يمكنهم من خلالها سداد قروضهم، حتى لو كانوا يسددون دفعات مجتهدة كل شهر، تصل أحيانًا إلى آلاف الدولارات”. شهر.”
على الرغم من أن Adtalem قد لا يكون اسمًا مألوفًا، إلا أنه خليفة لشركة DeVry، الشركة التعليمية الربحية التي كانت إعلاناتها موجودة في كل مكان على شاشات التلفزيون في الثمانينيات والتسعينيات. تم طرح DeVry للاكتتاب العام في عام 1991، لتصبح أول مزود تعليمي يعقد طرحًا عامًا أوليًا.
في عام 2017، قامت DeVry Education بتغيير رمز شريط DV الخاص بها إلى ATGE الحالي الخاص بـ Adtalem، مما أدى إلى استكمال إعادة تسمية العلامة التجارية DeVry إلى Adtalem. وفي العام التالي، قامت الشركة بنقل جامعة ديفراي إلى شركة Cogswell Education LLC.
وجد تقرير Quadir أنه من بين ممتلكات Adtalem، يبلغ معدل التخرج في كلية Walden University عبر الإنترنت 29% فقط، ومعدل التخرج في كلية التمريض بجامعة Chamberlain هو 40%.
وفي بيان، قال متحدث باسم Adtalem: “باعتبارها مؤسسة رائدة في مجال الرعاية الصحية، وكمنظمة تضم أكثر من 300000 خريج، تقدم Adtalem برامج تعليمية عالية الجودة تهدف إلى إعداد طلابنا للحصول على عمل مربح وتمثل عائدًا جيدًا على الاستثمار لكليهما. طلابنا ودافعي الضرائب الأمريكيين”.
وقال المتحدث أيضًا إن معدلات التخرج تشمل عددًا من الطلاب بدوام كامل والطلاب بدوام جزئي الذين يحصلون على شهاداتهم أثناء العمل بدوام كامل.
وقالت الشركة: “قد يحتاج هؤلاء الطلاب إلى مزيد من الوقت لإكمال دراستهم مقارنة بفترة 8 سنوات، ومع ذلك، نحن ملتزمون بضمان أن يكون جميع الطلاب جاهزين للقوى العاملة عند تخرجهم”.
ارتفع سعر سهم Adtalem بنسبة تزيد عن 75% خلال سبعة أشهر فقط، من ما يزيد قليلاً عن 33 دولارًا للسهم في أواخر يونيو إلى أكثر من 60 دولارًا للسهم عند افتتاح يوم الاثنين. يتم الاحتفاظ بأسهم الشركة على نطاق واسع من قبل المستثمرين المؤسسيين، بما في ذلك Blackrock وVangguard.
ركزت انتقادات كوادير على عدة مجالات رئيسية تتعلق بالبيانات المالية للشركة.
وقالت إن Adtalem لم تكشف أن وحدتها جامعة Walden هي هدف تحقيق تجريه وزارة التعليم في برامج الدكتوراه الخاصة بها، نقلاً عن سجل عام نشرته في نوفمبر لجنة التعليم العالي، وهي جهة اعتماد الشركة.
وجاء في تلك الوثيقة أن اللجنة “خصصت تصنيف تحقيق حكومي لجامعة والدن في مينيابوليس، مينيسوتا، بناءً على تحقيق بدأته وزارة التعليم الأمريكية فيما يتعلق ببرامج الدكتوراه في المؤسسة”.
أشارت قادر إلى أن “الدرجة المركبة للمسؤولية المالية” للشركة قد تم تخفيضها من قبل وزارة التعليم الفيدرالية في سبتمبر إلى تصنيف 0.2، وهو ما قالت إنه قد يجبر الشركة على البحث عن خطابات اعتماد إضافية من أجل الاستمرار في استقبال الطلاب الفيدراليين. أموال القروض.
ولم يرد المتحدث باسم وزارة التعليم على استفسار CNBC حول سياساتها المالية.
وأشار قادر أيضًا إلى أن إدارة بايدن ستعيد العمل بـ “قاعدة التوظيف المربح” في يوليو من هذا العام، والتي تصنف نتائج الطلاب حسب الأرباح وعبء الديون.
توقع تقرير Safkhet Capital أن العديد من برامج الشركة ستفشل في تلبية مقاييس وزارة التعليم الخاصة بإعداد الطلاب لتحقيق عمل مربح.
وفقًا للوزارة، فإن البرامج التي “تفشل في تلبية المعايير بنفس المقياس مرتين خلال فترة ثلاث سنوات لن تكون مؤهلة للمشاركة في برامج مساعدة الطلاب الفيدرالية التابعة للوزارة”.
وقال قادر: “من البيانات المتوفرة لدينا اليوم، تشير تقديراتنا إلى أن هذه البرامج ستفشل”. “وليس هناك الكثير مما يمكن للشركة فعله.”
شكك كوادير أيضًا في محاسبة الشركة لأصول جامعة والدن، ولا سيما كيفية تقييم أهلية المدرسة للحصول على دولارات القروض الطلابية الفيدرالية. وفقًا لأدتاليم، فإن “أهلية واعتمادات الباب الرابع” الخاصة بوالدن هي “أصل غير ملموس” بقيمة 496 مليون دولار، اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023.
ومن المقرر أن توضح قادر تفاصيل موقفها القصير في خطاب ألقته يوم الثلاثاء في ميامي في مؤتمر نظمته جمعية الصناديق المدارة.
ورد متحدث باسم أدتاليم على كل نقطة من النقاط التي أثارها قادر.
وقالت الشركة إن التحقيق الذي تجريه وزارة التعليم في برامج الدكتوراه بجامعة والدن “لا يتهم والدن بارتكاب أي مخالفات” وأن الشركة “تتعاون بشكل كامل مع طلب الوزارة” للحصول على معلومات.
وقالت أدتاليم أيضًا إنها تتوقع أن “الغالبية العظمى” من برامجها سوف تمر بقاعدة التوظيف المربح لإدارة بايدن. “إذا كان البرنامج غير قادر على تلبية معايير (التوظيف المربح)، فستتاح لنا الفرصة لإجراء تعديلات من أجل الحفاظ على أهلية الباب الرابع.”
أما بالنسبة لمحاسبة الأصول غير الملموسة لشركة Walden، فقالت الشركة: “نظرًا لأن جامعة Walden هي مؤسسة تعليمية عبر الإنترنت، فإن لديها عدد قليل من المواقع الفعلية. ونتيجة لذلك، يُعزى جزء كبير من سعر الشراء إلى الأصول غير الملموسة. نحن واثقون من ذلك”. دقة هذا الإسناد وباعتبارها شركة مساهمة عامة، يتم تدقيق Adtalem من قبل شركة برايس ووترهاوس كوبرز.
