كان الارتفاع في أسهم Nvidia (NVDA) يوم الخميس مذهلاً: لم يكن فقط أحد أكبر المكاسب في يوم واحد من حيث القيمة السوقية على الإطلاق ، ولكن بعد ارتفاع بنسبة 25٪ ، كان سهم الشركة المصنعة للرقائق أرخص في الواقع من اليوم السابق. ضع في اعتبارك: يوم الأربعاء ، كانت نسبة السعر إلى الأرباح لشركة Club Holding Nvidia 66.1 بناءً على تقديرات عام 2024 للعام بأكمله ، و 49.1 بناءً على توقعات عام 2025. يوم الجمعة ، كان مضاعف السعر إلى الأرباح لهذا العام 52.9 و 39.4 فقط للعام المقبل. يبدو قليلا؟ إليك كيف يحدث هذا. كما ترى في الرسم البياني أدناه ، فإن المقاييس التي يتم تقييم Nvidia بناءً عليها – في هذه الحالة تقديرات الأرباح الآجلة – تمت مراجعتها على أساس النسبة المئوية بمقدار أكبر بكثير من النسبة المئوية للربح في سعر السهم. ونتيجة لذلك ، انخفض التقييم ، وهو ببساطة السعر مقسومًا على التقديرات الآجلة ، بشكل جوهري. عندما نقول إن Nvidia أثبتت تاريخيًا أنها أرخص مما تبدو ، فهذا ما نعنيه: يقلل المحللون باستمرار من قوة الأرباح الحقيقية للشركة ثم يلعبون اللحاق بتقديراتهم. (ملاحظة: يحدث هذا فقط في P / Es إلى الأمام ، حيث من الواضح أن النتائج السابقة الفعلية لا تتم مراجعتها وفقًا للإرشادات الجديدة.) لفهم أفضل لأهمية التفكير في حركة الأسهم فيما يتعلق بتقدير المراجعات ، دعنا نقارن حركة Nvidia هذا الأسبوع إلى ذلك من شركة Club القابضة السابقة Marvell Technology (MRVL) ، وهي شركة رائعة عدنا إلى Bullpen بعد وقت قصير من الخروج منها في عام 2022. ارتفعت أسهم Marvell بنسبة 28 ٪ يوم الجمعة بعد أن أعلنت شركة أشباه الموصلات عن تحقيق أرباح يوم الخميس بعد الجرس. رفعت الإدارة أيضا توجيهاتها المستقبلية. ومع ذلك ، فإن هذا المكاسب الكبيرة تفوق حجم تنقيحات الأرباح من المحللين. لهذا السبب ، فإن تقييم أسهم MRVL هو في الواقع أعلى يوم الجمعة مما كان عليه يوم الخميس ، مما يشير إلى نسبة مخاطرة أقل ملاءمة. لا يُقصد بأي من المثالين التوصية بشراء أو بيع الأسهم ؛ نحافظ حاليًا على تصنيف 2 على أسهم NVDA ، مما يعني أننا ننتظر تراجعًا لشراء المزيد. إنها فقط لتوضيح أهمية النظر في التقييم عند اتخاذ قرارات الاستثمار. كما قال أوراكل أوماها وارن بافيت ذات مرة: “السعر هو ما تدفعه ، والقيمة هي ما تحصل عليه”. يمكننا ضرب المحللين لكونهم محافظين بشكل مفرط ، وهذا هو سبب احتفاظنا بشركة Nvidia منذ فترة طويلة على الرغم مما يبدو في بعض الأحيان وكأنه تقييمات عالية الارتفاع. لكن التحديث الذي حصلنا عليه من إدارة Nvidia هذا الأسبوع يوضح أن Nvidia هي في الواقع قيمة أفضل يوم الجمعة مما كانت عليه قبل أسبوع. يمكنك المجادلة بأنها كانت قيمة أفضل عند 300 دولار لأن التقديرات كانت خاطئة ، لكن هذا تحيز في الإدراك المتأخر لأنه لم يكن لديك أي طريقة لمعرفة أن Nvidia ستوجه بقوة كما فعلت. يحصل المحللون على أموال طائلة للتوصل إلى هذه التقديرات وهي ليست صحيحة دائمًا ، لكن قوة الطلب على منتجات Nvidia للذكاء الاصطناعي جعلت حتى أفضل المحللين في وول ستريت على حين غرة. كما قال مات برايسون المحلل في Wedbush للأوراق المالية في مذكرة للعملاء هذا الأسبوع ، “بعيدًا عن رأسي ، لا أتذكر شركة أشباه موصلات / أجهزة كبيرة مثل NVDA (مبيعات بمليارات متعددة) مفاجأة مع دليل بهذا القدر أعلى مقابل التوقعات في العشرين عامًا التي تغطي أسهم التكنولوجيا “، مضيفًا أن” حجم الإيقاع على الدليل يجعل ما كان يمكن أن يكون فوزًا مثيرًا للإعجاب على شكل ربع مشاة: “صادف أن نتفق. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust طويل من NVDA. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer ، سوف تتلقى تنبيهًا بالتداول قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على تلفزيون سي إن بي سي ، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وشروطنا وسياسة الخصوصية لدينا ، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لن يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني ، أو إنشاء ، بحكم استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا توجد نتائج محددة أو ربح مضمون.
الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jen-Hsun Huang في معرض المستهلك الإلكتروني (CES) في لاس فيجاس ، الولايات المتحدة الأمريكية ، 4 يناير 2017. أعلن Huang أن شركته ستتعاون مع شركة السيارات الألمانية Audi في المستقبل.
اندريه سوكولوف | تحالف الصور | صور جيتي
الارتفاع في نفيديا كانت أسهم (NVDA) يوم الخميس مذهلة: لم تكن فقط واحدة من أكبر المكاسب في يوم واحد في القيمة السوقية على الإطلاق ، ولكن بعد ارتفاع بنسبة 25٪ ، أصبح سهم الشركة المصنعة للرقائق أرخص بالفعل من اليوم السابق.
ضع في اعتبارك: يوم الأربعاء ، كانت نسبة السعر إلى الأرباح لشركة Club Holding Nvidia 66.1 بناءً على تقديرات عام 2024 للعام بأكمله ، و 49.1 بناءً على توقعات عام 2025. يوم الجمعة ، كان مضاعف السعر إلى الأرباح لهذا العام 52.9 و 39.4 فقط للعام المقبل.
