دعونا نتحدث عن الاقتصاد والسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ابقَ مستيقظًا، من فضلك. شنق هناك معي. ما لم يرغب بنك الاحتياطي الفيدرالي بقيادة جاي باول في تسييس السياسة النقدية بشكل كامل وخفض أسعار الفائدة من أجل تحفيز الاقتصاد وتحفيز الاقتصاد. إعادة انتخاب جو بايدنلا يوجد أي سبب على الإطلاق في الوقت الحالي يدعو البنك المركزي إلى رفع قدمه عن الفرامل والضغط على دواسة الوقود. لا يوجد سبب على الإطلاق!
تغذيها قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر أمس أنه لا ينبغي لبنك الاحتياطي الفيدرالي أن يتسرع في خفض أسعار الفائدة. إنه على حق. لماذا هو على حق؟ حسنًا، لا تزال الأسعار في ارتفاع، مما يلحق ضررًا كبيرًا بالقدرة على تحمل التكاليف لدى ذوي الدخل المتوسط والمنخفض. وعلى مدى السنوات الثلاث الماضية، كانت أجور الأسر النموذجية أقل بنحو 4% من ارتفاع معدل التضخم.
ولا يزال معدل التضخم نفسه أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. ولا يزال معدل البطالة أقل من 4%. صمدت مبيعات التجزئة، على الأقل خلال عطلة عيد الميلاد، بشكل جيد إدارة بايدن ولا تزال تعاني من عجز في الميزانية يبلغ نحو 2 تريليون دولار، مدفوعاً في الأساس بنسبة الإنفاق إلى الناتج المحلي الإجمالي التي تزيد عن 24% تقريباً ــ مقارنة بمتوسط 50 عاماً يبلغ 20% ــ مع ضخها 5 تريليونات دولار في الاقتصاد منذ قدومها. إلى منصبه.
يقول الرئيس التنفيذي لشركة DHL إن اضطراب البحر الأحمر قد يؤدي إلى نقص حاويات الشحن
لا يوجد ركود في الوقت الحالي، رغم أن هذا قد يتغير، لكن تقديرات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا تبلغ حالياً 2.4% ــ وهو ليس طفرة، ولكنه ليس كساداً أيضاً. هناك ثغرات في الدرع الاقتصادي، وعلى الأخص الركود الطويل في إنتاج الصناعات التحويلية والوظائف، ولكن إذا كان جانب الطلب في الاقتصاد من خلال مبيعات التجزئة ينمو بشكل أسرع بكثير من التصنيع من جانب العرض، فهذا خطر تضخم محتمل.
ويتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يكون حذراً من هذا الاقتصاد غير المتوازن. وفي الوقت نفسه، بلغ مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في ديسمبر 3.4٪ على أساس سنوي. وبلغ المعدل الأساسي 3.9%، والخدمات 5%، والخدمات باستثناء الطاقة 3.5%. كل واحد منهم أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
على مدى سنوات التضخم الثلاث الماضية، ارتفعت أسعار البقالة بنسبة 20%. الطاقة ارتفعت بنسبة 26% والسيارات الجديدة والمستعملة بارتفاع نحو 20%. معدلات الرهن العقاري تصل إلى حوالي 7 ٪. أنت بحاجة إلى 1.19 دولارًا اليوم لتتناسب مع القوة الشرائية للدولار قبل الوباء. هذه خسارة بنسبة 19٪ في قيمة أموالك.
ولا يزال سعر الذهب بالدولار أعلى من 2000 دولار. تستمر وول ستريت في الثرثرة بشأن ثلاثة أو أربعة أو حتى خمسة تخفيضات في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، لكن وول ستريت تحب المال السهل. الشارع الرئيسي لا.
تظهر توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة تخفيضات أو أكثر في أسعار الفائدة هذا العام، ولكن لا يوجد سبب وجيه لذلك. يُظهِر استطلاع للرأي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً أن أكثر من 90% من خبراء الاقتصاد في البنك المركزي هم من الديمقراطيين، ولكنني سأقوم برهان مختلف.
سأقترح أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول رجل شريف، ولن يسعى لولاية ثالثة كرئيس بغض النظر عمن سيفوز في الانتخابات الرئاسية، وبدلاً من ذلك يريد ترسيخ سمعته التاريخية باعتباره الرجل الذي أعاد التضخم إلى مستوى الاحتياطي الفيدرالي. هدف البنك المركزي 2%
إنه ليس فولكر بالضبط، لأن باول كان نائماً خلال السنة التضخمية الأولى، لكنني أراهن أنه يريد إنقاذ نفسه. الحذر أيها المشتري، يا جميع حمائم وول ستريت.
هذه المقالة مقتبسة من التعليق الافتتاحي للاري كودلو في طبعة 17 يناير 2024 من “Kudlow”.
