ماذا نفعل الآن بأسهم والت ديزني؟ إذا أتيحت لك الفرصة للاستماع إلى المستثمر الناشط نيلسون بيلتز، المرشح المهزوم لمجلس إدارة ديزني، فلن تحصل على إجابة محددة، بقدر ما ضغطت عليه. نحن نعلم أنه عندما حاول بيلتز الانضمام إلى مجلس الإدارة في المرة الأخيرة، سحب ترشيحه في فبراير 2023. وأخبرني مباشرة على قناة سي إن بي سي أنه سعيد بالتغييرات التي قال الرئيس التنفيذي الجديد بوب إيجر إنه سيجريها. لكن في الوقت نفسه، حققت شركة Peltz ربحًا جيدًا على جزء كبير من الأسهم. عندما شعر بيلتز بأن إيجر لم يقم بالوفاء بوعده، عاد وخاض الإجراءات الرسمية للحصول على مقاعد في مجلس الإدارة، لكنه هُزم بعد ما لا يمكن وصفه إلا بأنه معركة مريرة. وفي مقابلتي مع بيلتز على قناة CNBC يوم الخميس، أكد لنا أنه سيعود إذا لم يفي إيجر بوعوده. قال لي بيلتز: “آمل أن يتمكن بوب من الوفاء بوعوده. وآمل أن يتمكنوا من القيام بكل الأشياء التي أكدوا لنا أنهم سيفعلونها”. “سنراقب وننتظر فقط. إذا فعلوا ذلك، فلن يسمعوا مني مرة أخرى أبدًا. وإذا لم يفعلوا ذلك، يا جيم، فربما تراني في برنامجك العام المقبل.” أعلم أن هذا قد يبدو بمثابة ممارسة متهورة، لكنني أعتقد العكس: إذا دخلنا موسم الوكيل في العام المقبل ولم يتم تسمية أي مرشح ليحل محل إيجر ولم يتم خصم التكلفة ولم يكن بث ديزني مربحًا، من المرجح أن يحصل بيلتز على أصوات صناديق المؤشرات وسيواجه تحديًا أقوى. وقال بيلتز إن مشكلته لم تكن مع إيجر، بل مع مجلس الإدارة. وشدد مرارًا وتكرارًا يوم الخميس، وفي حجته للمقاعد، على أن هناك حاجة إلى خطة للخلافة ولم ينفذها مجلس الإدارة. وفي مقابلة سابقة على قناة CNBC يوم الخميس، تناول إيجر خطط الخلافة، ولا سيما فشل الخطة الأخيرة التي وضعت خليفة إيجر المختار بعناية، بوب تشابيك، على رأس القيادة، تمامًا كما كان كوفيد في الظهور ثم دمر بعد ذلك مصادر إيرادات ديزني الرئيسية من المتنزهات والمتنزهات. الأفلام أثناء الحظر. وقال إيجر إن ديزني تعلمت من الماضي وأن الأولوية الأولى لمجلس الإدارة كانت ولا تزال تتوصل إلى خليفة. تحدث إيجر عن لجنة الخلافة في مجلس الإدارة، والتي تضم الرئيس التنفيذي السابق لمورجان ستانلي جيمس جورمان وعضو مجلس إدارة ديزني الآن. وقال إيجر لقناة سي إن بي سي: “لقد التقيا سبع مرات العام الماضي. ويعتزمان الاجتماع أكثر هذا العام. إنهما واثقان من أنهما سيختاران الشخص المناسب في الوقت المناسب”. ورفض إيجر وضع جدول زمني لهذه العملية، والتي قال إنها لم تتغير منذ بداية معركة بيلتز الناشطة. وقال إن مجلس الإدارة يدرك أنه “لن يبقى هنا إلى الأبد”، ولهذا السبب كانوا يعملون على خطط الخلافة منذ اللحظة التي عاد فيها كرئيس تنفيذي في نوفمبر 2022 عندما تم إقالة تشابيك. افهم أننا لسنا مجتمعًا أنانيًا هنا. نحن نادي أسهم وأعتقد أن بيلتز المتربص الذي يمتلك الكثير من الأسهم أو هو وكيل الأسهم المملوكة لـ Ike Perlmutter، البائع المتضرر لشركة Marvel Entertainment لشركة Disney في عام 2009 مقابل سهم لم يتفوق في الأداء ، هو شيء جيد. أكثر ما كنت أخشى حدوثه هو انفجار أسهم ديزني في نوبة غضب، وأنا لا أرى ذلك الآن. DIS .SPX Mountain 2009-01-01 أداء Disney مقابل S & P 500 منذ عام 2009 من الواضح أنه إذا أوفى Iger بوعوده، بما في ذلك تخفيض التكاليف بمقدار 7.5 مليار دولار، فإن السهم لديه فرصة جيدة للارتفاع. فيما يلي مزيد من التفاصيل حول بقية قائمتنا المرجعية: نحن بحاجة إلى رؤية خطة خلافة مدروسة جيدًا. كانت هذه واحدة من أكبر شكاوىنا بشأن اللوحة الحالية، مع الأخذ في الاعتبار سوء إدارتها في المرة الأخيرة، التالي هو التنفيذ على هوامش DTC. أخيرًا، يعد الحصول على ربع مربح في وقت لاحق من هذا العام علامة فارقة مهمة، لكننا نريد أن نرى منحدرًا سريعًا نحو هدف الهامش المكون من رقمين لنشعر بالتحسن تجاه تقلص الأرباح على المستوى الخطي. تحتاج ديزني أيضًا إلى إعادة إبداعها إلى المسار الصحيح. من المهم جدًا أن تبدأ Disney في تحقيق نجاحات كبيرة في شباك التذاكر لأن عنوان IP هذا يغذي استراتيجية تحقيق الدخل الأكبر من خلال أعمالها المتعلقة بالمتنزهات والتجارب. أخيرًا، احصل على أقصى استفادة من ESPN. نحن ندرك أن ديزني لديها خطط لجعل ESPN أحد منتجات DTC الرائدة، ولكنها تستكشف أيضًا مشروعًا مشتركًا كبيرًا مع Fox وWarner Bros. Discovery. لا نعرف ما هو القرار الأفضل بالنسبة لـ ESPN للمضي قدمًا، ولكن أيًا كان ما تقرره الإدارة يجب أن يكون صحيحًا. مع ذلك، هل نشتري المزيد، أم نبيع المزيد، أم نستمر في التداول بعد انخفاض يوم الاثنين؟ أعتقد أن الإجابة هي الإجابة التي سنقدمها بغض النظر عن الغرور المعني. سوف نقوم بمراجعة الشركة؛ إنه يعمل بشكل أفضل مما كان عليه. سوف نقوم بمراجعة القيادة؛ إنها تقدم بعض الأفكار الجيدة جدًا. ونحن نحلل هذا القطاع. وهذا الأخير، للأسف، قطاع سيء حقا. لقد أصبح الأمر أسوأ، وليس أفضل، منذ أن بدأت المعركة بالوكالة. قطع الحبل؟ يستمر على قدم وساق. انشاء محتوى؟ في مجال الرياضة، يتم رفعها من قبل الشركات الكبرى التي يمكنها تحمل تكاليف أكثر بكثير مما تستطيع ديزني. مدينة ملاهي؟ عمل جيد، لا يكفي ليستحق منصبًا كبيرًا. لذا، هل بيع بعض الأسهم بناءً على البيئة سيكون منطقيًا؟ نحن مقيدون، لا نستطيع أن نفعل ذلك. ولكن يمكنك. سنخفض وزن المركز إلى 3% في محفظة النادي. إنه يدفع حاليًا وزنًا بنسبة 4٪. هذه هي توصيتنا لأن كلمة Iger قد لا تتحقق بسبب الظروف الأليمة للتلفزيون الخطي والصعوبات في توفير المحتوى الرياضي مقابل Apple أو Amazon أو Alphabet – وكلها الثلاثة هي أيضًا أسهم في النادي. (صندوق Jim Cramer's Charitable Trust هو DIS، AAPL، AMZN، GOOGL، MS. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بإجراء أي صفقة تجارة. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
لافتة ترحب بالزوار بالقرب من مدخل عالم والت ديزني في 01 فبراير 2024، في أورلاندو، فلوريدا.
جو رايدل | صور جيتي
