أدى تقرير الوظائف في يوليو/تموز الذي جاء أضعف من المتوقع إلى ظهور مؤشر ركود موثوق تراقبه وول ستريت عن كثب، مما أثار المخاوف بشأن صحة الاقتصاد الأميركي وأدى إلى موجة بيع حادة في السوق.
قالت وزارة العمل الأمريكية في تقريرها الشهري عن الرواتب الصادر يوم الجمعة إن أصحاب العمل وظفوا 114 ألف عامل الشهر الماضي، وهو ما يقل عن توقعات خبراء الاقتصاد في بورصة لندن بزيادة الوظائف بنحو 175 ألف وظيفة. وارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر/تشرين الأول 2021.
وقال بيل آدامز، كبير خبراء الاقتصاد في بنك كوميريكا في دالاس: “يُنظر إلى تقرير الوظائف لشهر يوليو/تموز باعتباره تحذيراً من الركود، وتستجيب الأسواق وفقاً لذلك”.
مع ارتفاع معدلات البطالة بشكل غير متوقع، أصبح ما يسمى بقاعدة ساهم قيد الاستخدام الآن. وقد سميت هذه القاعدة على اسم الخبيرة الاقتصادية السابقة في بنك الاحتياطي الفيدرالي كلوديا ساهم، وقد نجحت في التنبؤ بكل حالات الركود منذ عام 1970.
تباطؤ نمو الوظائف في الولايات المتحدة إلى 114 ألف وظيفة في يوليو بينما ترتفع معدلات البطالة بشكل غير متوقع
وينص على أن الاقتصاد في المراحل الأولى من الركود عندما يكون متوسط معدل البطالة المتحرك على مدى ثلاثة أشهر أعلى بنصف نقطة مئوية على الأقل من أدنى مستوى له في 12 شهرًا. وعلى مدى الأشهر الثلاثة الماضية، بلغ متوسط معدل البطالة 4.13%، وهو أعلى بنحو 0.63 نقطة مئوية من معدل 3.5% المسجل في يوليو/تموز 2023، متجاوزًا هذه العتبة.
إن الفكرة هنا هي أن ارتفاع معدلات البطالة يعكس ارتفاعاً حاداً في حالات تسريح العمال. فعندما يفقد العمال وظائفهم، فإنهم يخفضون الإنفاق، الأمر الذي يلحق الضرر بالشركات. ومن المرجح أن تلجأ هذه الشركات إلى خفض الوظائف، وبالتالي إدامة الدورة. ومن الناحية التاريخية، بعد تفعيل قاعدة “السَهام”، كان معدل البطالة يواصل الارتفاع.
سوق الإسكان في الولايات المتحدة “متوقفة” وربما تظل على هذا النحو حتى عام 2026
يقول بريستون كالدويل، كبير خبراء الاقتصاد الأميركيين في مورنينج ستار: “إن قاعدة ساهم تلتقط جانباً مهماً من البيانات التاريخية. فبمجرد أن يبدأ معدل البطالة في التحرك نحو الارتفاع، فمن المرجح للغاية أن يستمر في الارتفاع. إن ارتفاع معدلات البطالة يشكل جزءاً من عملية شرسة من الانكماش الاقتصادي”.
وتستخدم القاعدة المتوسط المتحرك لثلاثة أشهر لتسوية أي تناقضات في البيانات ولتجميع الاتجاه العام في سوق العمل، بدلاً من الاعتماد على نقطة بيانات واحدة قد تكون قيمة شاذة.
ومع ذلك، أشارت ساهم ــ صاحبة القاعدة ــ إلى أن ارتفاع معدلات البطالة هذه المرة قد لا يكون مؤشراً على ركود وشيك. وأشارت إلى أن ارتفاع معدل البطالة ليس نتيجة لتسريح العمال وأرقام الرواتب الشهرية السلبية، بل هو في واقع الأمر زيادة في عدد العمال المتاحين، بما في ذلك المهاجرين.
وقال ساهم لصحيفة وول ستريت جورنال “ما زلنا في وضع جيد، ولكن حتى نرى علامات الاستقرار والتوازن، فأنا أشعر بالقلق”.
من المتوقع خفض أسعار الفائدة، لكن أسعار الرهن العقاري المرتفعة قد تستمر
ومن المحتمل أيضًا أن تكون عمليات التوظيف قد تعطلت الشهر الماضي بسبب الإعصار بيريل، الذي ضرب ساحل تكساس في أوائل يوليو/تموز.
| تيكر | حماية | آخر | يتغير | يتغير ٪ |
|---|---|---|---|---|
| أنا: كومب | مؤشر ناسداك المركب | 16824.624259 | -369.52 |
-2.15% |
| إس بي 500 | ستاندرد آند بورز 500 | 5347.15 | -99.53 |
-1.83% |
| انا:دي جي اي | متوسطات داو جونز | 39640.17 | -707.80 |
-1.75% |
وتضيف بيانات الوظائف إلى الأدلة المتزايدة على أن الاقتصاد يضعف في مواجهة التضخم المستمر وأسعار الفائدة المرتفعة، وتثير تساؤلات حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قادراً على هندسة هبوط ناعم بنجاح.
صوت صناع السياسات يوم الأربعاء على إبقاء أسعار الفائدة ثابتة عند أعلى مستوى لها في أكثر من عقدين من الزمان، لكنهم فتحوا الباب أمام خفض أسعار الفائدة في اجتماعهم المقبل في سبتمبر/أيلول. ويتوقع المزيد من المستثمرين الآن خفضا أكبر بمقدار 50 نقطة أساس بسبب التباطؤ الحاد في نمو الوظائف والمخاوف المتزايدة من الركود.
احصل على FOX BUSINESS أثناء التنقل من خلال النقر هنا
وقال ديفيد دونابيديان، كبير مسؤولي الاستثمار في سي آي بي سي برايفت ويلث: “يؤكد تقرير الوظائف اليوم أن الاقتصاد يسير على مسار أضعف. كانت هناك بالفعل مخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي تأخر في خفض أسعار الفائدة، وهذا التقرير يغذي هذه الرواية. هناك خطر متزايد من الركود ما لم يعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي بسرعة أكبر الآن”.
هبطت الأسهم صباح الجمعة، حيث هبط مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 900 نقطة. وانخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 3%، ودخل منطقة التصحيح، في حين انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.6%.
