إليك بريدنا الإلكتروني الخاص بـ Club Mailbag [email protected] — لذا يمكنك إرسال أسئلتك مباشرةً إلى Jim Cramer وفريقه من المحللين. لا يمكننا تقديم نصيحة استثمارية شخصية. سننظر فقط في أسئلة أكثر عمومية حول عملية الاستثمار أو الأسهم في المحفظة أو الصناعات ذات الصلة. سؤال هذا الأسبوع: انضممت إلى النادي هذا الصيف واختارت شركة Apple باعتبارها شركة “أمتلكها، ولا أبيعها”. مخزون. ومنذ السقوط لم يفعل شيئا. وكانت هناك انتكاسات في المحكمة. قواعد الاتحاد الأوروبي الجديدة تدخل حيز التنفيذ في يناير. الآن فقدان براءات الاختراع. ما هي المحفزات للحفاظ على هذا السهم في محفظتي؟ — شكرًا ديف، ليس من الخطأ الإشارة إلى الافتقار إلى محفزات مفيدة على المدى القريب لشركة Apple. من المحتمل أن يكون الحدث الأكثر وضوحًا في عام 2024 هو إطلاق سماعة الرأس Vision Pro، ولكن من غير المتوقع أن يفعل ذلك الكثير من حيث المبيعات أو الأرباح – على الأقل ليس على الفور. يمكننا أيضًا أن نرى نوعًا من التحديث التوليدي للذكاء الاصطناعي لـ Siri. لا يعد أي من هذه الأشياء سببًا لشراء أو بيع Apple الآن بالسعر الحالي. ومع ذلك، فإن السبب وراء تصنيف شركة Apple على أنها أسهم “امتلكها، لا تتاجر بها” هو أن المحفزات على المدى القريب أقل أهمية من المسار طويل المدى. المشكلة لا تكمن في الخروج، بل في العودة مرة أخرى. بعض الشركات قوية جدًا وبعض الاتجاهات قوية جدًا لدرجة أنها لا تهتم بنوبات قصيرة من التقلبات أو فترات الاندماج. إذا علمنا عام 2023 أي شيء فهو أن سوق الأوراق المالية سوف يفاجئك دائمًا. هل رأيتم مسيرة نفيديا القادمة؟ هل فعل أحد ذلك، بالنظر إلى تقديرات الأرباح القادمة حتى عام 2023؟ وإذا علمنا تاريخ شركة Apple أي شيء، فهو أن الشركة تنجح دائمًا في إيجاد طريقة لجذب العملاء الجدد والحاليين على حدٍ سواء. إن أسهم شركة Apple ليست الأفضل أداءً بسبب القيمة السوقية، ولكن القيمة السوقية هي علامة على أدائها الرائع كشركة، وهي شركة تأتي في طفرات وغالبًا ما تكون متخلفة. أحد التحذيرات المهمة: على الرغم من أننا لا نتطلع إلى الخروج من شركة Apple، إلا أننا سنظل نفكر في تقليص المركز بعد الارتفاع المفاجئ أو لأن المركز أصبح كبيرًا جدًا ويعمل ضد جهودنا للحفاظ على محفظة متنوعة. عند نسبة 5.6%، بدأ مركز Apple يقترب من مستوى 6% إلى 7% الذي نعتقد أنه كبير جدًا بالنسبة لاسم واحد، حتى بالنسبة للفائزين لدينا. الانضباط يتفوق دائما على الإدانة. نعتقد أن أفضل نهج هو عدم القلق كثيرًا بشأن الديناميكيات الفصلية، والتركيز على المحركات طويلة المدى لأسهم شركة Apple. فيما يلي ثلاثة عوامل رئيسية: 1. ولاء العملاء والنظام البيئي. يحب الناس أجهزة Apple الخاصة بهم. بمجرد الحصول على واحدة، فإنك تميل إلى شراء المزيد لأنها جميعها تعمل بشكل جيد معًا، وتتوافق على الفور بمجرد إخراجها من الصندوق، وكلها مرتبطة بمعرف Apple الخاص بك. تؤدي كل عملية شراء جديدة إلى زيادة الارتباط بالنظام البيئي بشكل أعمق ورفع تكاليف التحول إلى منتج آخر. يعتبر النظام البيئي ككل محركًا قويًا جدًا للمبيعات المتكررة لأنه بمجرد أن تستثمر فيه، فمن المرجح أن تلتزم به. قد يكون التغيير من iPhone إلى Android أمرًا بسيطًا، ولكن هذا اقتراح صعب عندما يكون لديك أيضًا iPad وMac وApple Watch – وكلها مدعومة بنسخة احتياطية على مساحة تخزين iCloud واشتراكات الخدمات المتنوعة. 2. كل ما يتعلق بالخدمات. تقدم خدمات مثل Apple Music وTV+ وNews+ وArcade وiCloud وApple Care وغيرها هامشًا مرتفعًا وتدفقًا متكررًا للإيرادات يحظى بتقدير كبير من قبل المستثمرين – مما يعني أنهم يضعون مضاعفات أكبر على أرباحها. ومع نمو القاعدة المثبتة، تنمو أيضًا البوابة التي يمكن بيع الخدمات من خلالها. وبينما تعمل شركة Apple على زيادة حصتها في الأسواق الناشئة (مثل الهند)، فإنها تعمل بنشاط على تنمية السوق القابلة للتوجيه لخدماتها أيضًا. هذا ليس حدثًا فوريًا، لذلك قد لا يكون “محفزًا” في حد ذاته ولكنه عملية مستمرة من شأنها أن تساعد في نمو الأرباح العلوية والسفلية بمرور الوقت مما سيؤدي بدوره إلى دفع السهم. 3. التدفق النقدي. هذه هي المكافأة على ولاء العملاء وعروض الأجهزة والخدمات القوية. التدفق النقدي، وهو عامل رئيسي لا يسمح فقط بميزانية عمومية مقاومة للرصاص، بل يسمح أيضًا للإدارة بالقدرة على الحفاظ على سياسة “صافي النقد المحايد بمرور الوقت”، مما يعني أنهم سيتطلعون إلى إعادة جميع الفائض باستمرار – وهو غير ضروري للنمو أو الابتكار – النقدية للمساهمين عن طريق توزيعات الأرباح وإعادة الشراء. تساعد عمليات إعادة الشراء على وجه الخصوص في دفع نمو أرباح السهم لأنه سنة بعد سنة، ينقسم صافي دخل شركة Apple بين عدد أقل وأقل من الأسهم القائمة. وبعبارة أخرى، إذا تم تجميد هوامش المبيعات والأرباح عند المستويات الحالية مع عدم وجود نمو في المستقبل (ليس توقعاتنا ولكن من الناحية النظرية)، فسنظل نحصل على مستوى معين من نمو الأرباح الثابت ببساطة كوظيفة لشركة أبل لسحب الأسهم من التداول. وهذا بدوره من شأنه أن يدفع نمو ربحية السهم الذي يتم تقييم السهم عليه. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
أجهزة الكمبيوتر المحمولة Apple Inc. MacBook Pro وAir في متجر Apple Inc. الجديد داخل مركز Starfield التجاري أثناء افتتاحه في هانام، كوريا الجنوبية، يوم السبت 9 ديسمبر 2023.
سيونججون تشو | بلومبرج | صور جيتي
إليك بريدنا الإلكتروني الخاص بـ Club Mailbag [email protected] — لذا يمكنك إرسال أسئلتك مباشرةً إلى Jim Cramer وفريقه من المحللين. لا يمكننا تقديم نصيحة استثمارية شخصية. سننظر فقط في أسئلة أكثر عمومية حول عملية الاستثمار أو الأسهم في المحفظة أو الصناعات ذات الصلة.
سؤال هذا الأسبوع: انضممت إلى النادي هذا الصيف واختارت شركة Apple باعتبارها شركة “أمتلكها، ولا أبيعها”. مخزون. ومنذ السقوط لم يفعل شيئا. وكانت هناك انتكاسات في المحكمة. قواعد الاتحاد الأوروبي الجديدة تدخل حيز التنفيذ في يناير. الآن فقدان براءات الاختراع. ما هي المحفزات للحفاظ على هذا السهم في محفظتي؟ — شكرا ديف
