ريتشارد نيوستيد | لحظة | صور جيتي
ربما يكون الإسكان هو الفئة الأكثر أهمية في مؤشر أسعار المستهلك ، وهو مقياس تضخم رئيسي.
باعتباره أكبر مصروف لأسرة أمريكية متوسطة ، يمثل المأوى أكثر من ثلث ترجيح مؤشر أسعار المستهلك ، وهو أكثر من أي سلعة أو خدمة استهلاكية أخرى. وهذا يعطي الإسكان تأثيرًا كبيرًا على الاتجاه العام لبيانات التضخم.
وفقا لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين ، كان تضخم الإسكان مرتفعا بعناد منذ شهور. لكن الاقتصاديين يعتقدون أنها بلغت ذروتها وهي على شفا الانعكاس.
قال مارك زاندي ، كبير الاقتصاديين في Moody’s Analytics ، عن اقتراب انخفاض تضخم الإسكان: “أعرف هذا بدرجة عالية من الثقة بقدر ما يمكن للمرء أن يحصل عليها”.
كيف تغيرت أسعار “المأوى”
قال الاقتصاديون إن تغيرات الأسعار في “المأوى” كانت صامتة بشكل عام قبل الوباء.
لكن Covid-19 شوه هذه الديناميكية: قال الاقتصاديون إن تكاليف الإسكان ارتفعت لكنها تباطأت وحتى بدأت في الانخفاض في بعض المناطق.
على سبيل المثال ، شهد الأمريكيون نمو الإيجارات بنسبة 4.8٪ في مايو مقارنة بالعام السابق ، إلى حوالي 2048 دولارًا شهريًا في المتوسط على المستوى الوطني ، وفقًا لبيانات مؤشر Zillow Observed Rent Index. هذا تباطؤ كبير من نمو بنسبة 15.7٪ خلال العام السابق ، من مايو 2021 إلى مايو 2022.
CPI ليس “مقياسًا دقيقًا بشكل خاص” للإسكان
وهنا تكمن المشكلة: إن مؤشر أسعار المستهلك لا يلتقط اتجاهات الأسعار هذه في الوقت الفعلي.
قال الاقتصاديون إنه يعمل بتأخر كبير ، مما يعني أنه قد يستغرق من ستة أشهر إلى عام للانخفاض (أو الزيادة) في أسعار المساكن الحالية لتغذية بيانات التضخم بالكامل.
قال أندرو هانتر ، نائب كبير الاقتصاديين الأمريكيين في كابيتال إيكونوميكس ، لشبكة سي إن بي سي سابقًا: “إنه ليس بالضرورة مقياسًا دقيقًا بشكل خاص لما يحدث في سوق الإسكان في الوقت الحالي”.
المزيد من التمويل الشخصي:
قد يصل تعديل تكلفة المعيشة للضمان الاجتماعي إلى 2.7٪ في عام 2024
إليك تفاصيل التضخم لشهر مايو 2023 في مخطط واحد
غالبًا ما يخطئ الأثرياء في تقدير فاعلية مدخراتهم التقاعدية
وإليك سبب التأخير: يقوم مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل بجمع بيانات الإيجار من عينة من الأسر كل ستة أشهر. يقسم BLS أيضًا عينات الأسر المعيشية هذه إلى ست مجموعات فرعية مختلفة (تسمى “اللوحات”) وتتدرج عندما تجمع البيانات لكل منها. وفقًا لـ BLS ، يتم تحصيل إيجارات اللوحة 1 في شهري يناير ويوليو ؛ الفريق 2 ، في فبراير وأغسطس ، وما إلى ذلك.
هذا يعني أن الأمر قد يستغرق عامًا أو نحو ذلك لجمع البيانات من جميع المجموعات الفرعية.
لماذا يعتقد الاقتصاديون أن تضخم الإسكان مهيأ للانخفاض
قال جيسون فورمان ، الخبير الاقتصادي بجامعة هارفارد والرئيس السابق لمجلس البيت الأبيض للمستشارين الاقتصاديين خلال إدارة أوباما ، “لا يزال المأوى يلعب دورًا كبيرًا في التضخم ، لكن من المفترض أن يتباطأ ذلك في النصف الثاني من العام”. كتب الثلاثاء على تويتر.
أظهرت أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك ، الصادرة يوم الثلاثاء ، زيادة شهرية في تضخم المساكن ، إلى 0.6٪ في مايو من 0.4٪ في أبريل. أحدث رقم يتساوى مع الرقم الشهري الذي تم تسجيله قبل عام ، في مايو 2022.
لكن هنتر قال إن الانخفاض في تضخم الإسكان في مؤشر أسعار المستهلكين “يكاد يكون مؤكدًا بقدر ما يمكنك الحصول عليه حقًا”.
هناك عيب إضافي في القياس يتعلق بتضخم الإسكان: يحاول BLS تقييم تغيرات الأسعار لأصحاب المنازل وكذلك المستأجرين ، في فئة فرعية تسمى “الإيجار المكافئ للمالكين”.
المقياس هو في الأساس مسح يعكس السعر الذي يعتقد أصحاب المنازل أنهم يمكن أن يحصلوا عليه إذا كانوا سيؤجرون منازلهم.
في حين أنهم مرتبطون إلى حد ما بإيجارات السوق ، فإن أصحاب المنازل لا يشعرون بالضرورة بهذه الضغوط التضخمية – خاصة أولئك الذين لديهم رهن عقاري ثابت (بمعنى أن مدفوعاتهم الشهرية لا تتغير) أو يمتلكون منازلهم (بمعنى أنه ليس لديهم مدفوعات سكن) ، قال زاندي.
