تلقت شركة آبل تخفيضًا آخر هذا الأسبوع، وهو الأحدث في سلسلة من الدعوات الحذرة لأكبر شركة في العالم. ويمكن أن يوفر فرصة للمستثمرين الجدد. قام محللو Redburn Atlantic يوم الأربعاء بتخفيض أسهم شركة Apple للاحتفاظ بها من الشراء، مشيرين إلى فرص التوسع المتعددة المحدودة والاتجاه الصعودي الضيق في مبيعات iPhone. وRedburn ليس وحيدًا على الإطلاق: 57٪ فقط من المحللين الذين يغطون شركة Apple لديهم تصنيف مكافئ للشراء على الأسهم، وفقًا لبيانات FactSet. ولم يقل هذا الرقم عن 60% منذ يوليو 2020 عندما كان المحللون قلقين بشأن النمو خلال السنة الأولى للوباء. ومن الجدير بالذكر أن 9% فقط من المحللين يؤيدون معسكر البيع الصريح. يبدو أن ما يقرب من 34٪ ممن يعتبرون شركة Apple محتفظة بها يبحثون عن الدمج، أو فرصة للأرباح للحاق بالأسهم بعد أداء قوي للغاية في عام 2023. وقفزت أسهم شركة أبل بنحو 48% العام الماضي خلال مسيرة هائلة في قطاع التكنولوجيا. مكالمات حذرة في عام 2024 فيما يلي تفصيل لأربعة مكالمات حذرة أخرى لشركة Apple والتي ضغطت على الأسهم وساهمت في جلستين إيجابيتين فقط لشركة Apple في الثماني الماضية. قام باركليز بتخفيض تصنيف شركة أبل إلى انخفاض الوزن (البيع) من الانتظار في 2 يناير – أول يوم تداول لعام 2024. وجادل المحللون في البنك بأن مبيعات الأجهزة لا تزال ضعيفة، في حين فشل نمو الخدمات في تجاوز 10٪. قام باركليز بتخفيض السعر المستهدف للسهم بشكل طفيف إلى 160 دولارًا للسهم من 161 دولارًا للسهم، قائلًا إن التقييم الحالي ممتد. وكتب المحللون في المذكرة البحثية: “بالنظر إلى اعتقادنا أن الأرقام لن تتحرك نحو الأعلى، فإننا نرى ضغوطًا متعددة على السعر إلى الأرباح مع دخول العام الجديد”. انخفضت أسهم شركة Apple بأكثر من 3.5٪ في ذلك اليوم. وحذت بايبر ساندلر حذوها في 4 يناير، حيث خفضت تصنيف أسهم شركة أبل إلى الحياد من الشراء. خفضت الشركة سعرها المستهدف إلى 205 دولارًا أمريكيًا من 220 دولارًا أمريكيًا للقطعة الواحدة، مشيرة إلى “مخاوف التقييم والهواتف الأوسع والضعف الكلي في النصف الأول من عام 2024.” انخفض السهم – الذي كان يعاني بالفعل من خسائر متتالية لمدة ثلاث جلسات في ذلك الوقت – لليوم الرابع على التوالي. وأكدت بيرنشتاين يوم الاثنين من جديد تصنيفها للاحتفاظ وكررت سعرها المستهدف لآبل عند 195 دولارًا للقطعة. وأشار المحللون إلى أن الأسهم تستحق مضاعفًا متميزًا، لكن “التقييم يبدو مرتفعًا مقارنة بشركات المستهلكين التي تتميز أيضًا بالجودة العالية ولكن من المحتمل أن تواجه مخاطر انقطاع أقل”. بقي بنك أوف أمريكا يوم الثلاثاء في معسكر الانتظار. كرر المحللون السعر المستهدف لشركة Apple وهو 208 دولارات للقطعة الواحدة، مضيفين أن “المحفزات الإيجابية لإدخال منتج جديد وأجهزة iPhone مستقرة يقابلها بيئة إنفاق استهلاكية أضعف محتملة”. الوقت المناسب لامتلاك شركة Apple يعترض معظم المحللين الحذرين في عام 2024 على تقييم شركة Apple. تم تداول الأسهم أعلى من متوسط السعر إلى الأرباح المضاعف لخمس سنوات. إنه عامل أبرزناه مؤخرًا في تعليق منفصل. ومع ذلك، يُظهر التاريخ أنه عندما يقف العديد من المحللين في الشارع على الهامش بشأن شركة Apple، فهذا هو الوقت المناسب للحصول على بعض التعرض. ماذا لو حققت سماعة الواقع المختلط Vision Pro نجاحًا أكبر مما يعتقده الناس – وتؤدي بدورها إلى ارتفاع إيرادات الخدمات في عام 2024 مقابل التقديرات الحالية؟ ماذا لو حصل Siri على ترقية ذكاء اصطناعي توليدي وجعل نظام Apple البيئي أقوى مما هو عليه بالفعل؟ والسؤال الكبير بالنسبة للمستثمرين هو، بطبيعة الحال، ماذا الآن؟ لقد قمنا ببيع بعض أسهم شركة Apple وخفضنا تصنيف الاسم إلى تصنيف 2 مرة أخرى في 2 يناير. ومع ذلك، فإن هذا لا يغير شعارنا “امتلكه، لا تتاجر به” حول شركة Apple. قال جيم كريمر إنه من الأفضل بعد البيع: “لم يتأذى أحد على الإطلاق وهو يأخذ الربح.” وأضاف جيم في ذلك الوقت: “إن هذه الشركات المروعة (الرائعة السبعة) جيدة جدًا”. “يبدو أنهم دائمًا يتوصلون إلى شيء يجعلهم أكثر إقناعًا مما كنا نعتقد.” وشدد على أن “هذا هو تعريف الاستثمار الجيد، طالما أنك تقوم ببعض التقليم بعد تحقيق مكاسب كبيرة”. الانضباط يتفوق على الإدانة. ماذا نعني بهذا؟ في هذه الحالة، الانضباط هو الحفاظ على الأرباح وعدم السماح للمركز بالنمو بشكل كبير جدًا، والقناعة هي “امتلكها، ولا تتاجر بها”. في النهاية، نريد إدارة محفظة متنوعة يمكن أن تحقق أداءً جيدًا في عدد لا يحصى من ظروف السوق – وليس صندوقًا تابعًا لشركة Apple. في حين أن تصنيفنا 2 يضعنا في معسكر الانتظار، فإن السهم مثير للاهتمام حقًا هنا لأولئك الذين لا يملكون أي أسهم في هذه الشركة الأفضل في فئتها. قد يبدو هذا وكأننا نتحدث من كلا الجانبين – ولكن مع كل ما يتعلق بالاستثمار، هناك فارق بسيط ووضع كل شخص مختلف. مع وجود وزن أكبر من 5% لشركة Apple في المحفظة وأساس التكلفة المنخفضة، نحتاج إلى رؤية تراجع أكبر بكثير قبل التفكير في الإضافة إلى مركزنا. إذا لم تحدث عمليات البيع هذه أبدًا، فإن تعرضنا الحالي كبير بالفعل بما يكفي للاستفادة من محفظة متنوعة والحفاظ عليها. المزيد من المكاسب في أسهم شركة Apple، حتى لو لم نشتري المزيد، ستعزز تعرضنا ضمن محفظتنا الاستثمارية. بالنسبة للمستثمرين الذين لا يملكون شركة أبل، قد تكون هناك فرصة للحصول على هذا المركز الصغير. بهذه الطريقة، إذا لم نحصل على تراجع أكبر، فهذا يعني أنك حصلت على شيء ما، وأنك تجني الأموال في الاتجاه الصعودي وقمت بالتحوط ضد أي خطر الشعور بأن FOMO (الخوف من فقدان الفرصة) يجب أن ترتفع الأسهم مرة أخرى إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. الوجبات السريعة القابلة للتنفيذ الهدف هو تحديد كيف ينبغي للمستثمرين الذين لا يملكون شركة Apple أن يكتسبوا التعرض الآن – قبل أن يعود السهم إلى مستويات قياسية، والتي تقل عن 6.5٪ من المستويات الحالية حوالي 186 دولارًا. إذا كنت تمتلك بالفعل بعض أسهم Apple، فيجب أن تفكر في أساس التكلفة وآخر عملية شراء عند التفكير في الزيادة. بعد كل شيء، يجب أن يكون الهدف من عمليات الشراء اللاحقة هو تقليل أساس التكلفة الإجمالية. إذا لم يكن لديك أي تعرض، فإن مستوى السعر الأول الذي يجب مراقبته سيكون حوالي 181 دولارًا للسهم. لماذا 181 دولارًا؟ ويمثل هذا المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. وهو المستوى الذي أثبت دعمه للسهم منذ 2 فبراير. لقد رأينا عدة حالات منذ ذلك الحين عندما انخفض سهم Apple إلى ما دون ذلك، ولكن لفترة وجيزة فقط، ولمدة تزيد عن أسبوع أو نحو ذلك، كما هو موضح في الرسم البياني التالي. على الرغم من أننا لا نركز كثيرًا على التحليل الفني للنادي، إلا أن متوسط 200 يوم يعد متوسطًا كبيرًا يستخدمه العديد من المستثمرين والمتداولين والمحللين الفنيين على حدٍ سواء. لذا، عندما يصل اسم نحبه لأسباب أساسية (وهذا هو المفتاح – لن نزعج أنفسنا حتى بالنظر إلى الرسم البياني إذا لم نكن نحب السهم بالفعل) إلى هذا المستوى الرئيسي، فمن المفيد النظر في هذا المقياس الفني، خاصة إذا كانت التجارة عبارة عن شراء أولي أو مفيدة في تقليل أساس التكلفة الإجمالية. في شهر أكتوبر الماضي، تناولنا مزيدًا من التفاصيل حول كيفية قيام المحللين الفنيين بإبلاغ قرارات الشراء والبيع. في هذه الحالة، يمثل مستوى 181 دولارًا أيضًا تراجعًا بنسبة 10٪ تقريبًا (أي منطقة التصحيح) من أعلى مستوى على الإطلاق عند 199.62 دولارًا والذي تم الوصول إليه في 14 ديسمبر 2023. لاحظ أيضًا تلك القمم الثلاث حول 180 دولارًا في عامي 2021 و2022. وكان هذا مستوى المقاومة في ذلك الوقت. كما لاحظنا من قبل، فإن المقاومة بمجرد كسرها تعتبر دعمًا، والدعم بمجرد كسرها يعتبر مقاومة. يُعرف بمبدأ القطبية في التحليل الفني. من الواضح أن هذا هو مستوى ساحة المعركة الرئيسية – ولكن مع تداول الأسهم فوقه ويمثل أيضًا مستوى 200 يوم، فإن التحرك الآن هو البحث عن الدعم عند هذه المستويات. لذلك، بالنسبة للشراء الأولي، يمكن أن يكون سعرًا جيدًا للبدء. سيكون مستوى الاهتمام التالي استنادًا إلى الرسم البياني في مكان ما حول مستوى 165 دولارًا إلى 175 دولارًا، ولنسمه 170 دولارًا. كما يمكننا أن نرى في الرسم البياني أعلاه، فقد وضعنا ثلاثة قيعان حولها قبل الارتفاع الذي شهد أعلى مستوى جديد على الإطلاق. إذا كنت تتدخل بسعر 181 دولارًا، فربما تريد الانتظار لترى ما إذا كنا سنتحرك إلى الحد المتوسط إلى الأدنى لهذه المنطقة لعملية شراء ثانية – كما هو الحال مرة أخرى، الهدف مع جميع عمليات الشراء بعد الأولى الأول هو تقليل أساس التكلفة الإجمالية. ومع ذلك، الشيء الذي يجب أن نأخذه في الاعتبار هو أننا إذا وصلنا إلى هذا المستوى، فإننا قد اخترقنا ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، مما يضعنا إلى حد ما في المنطقة الحرام. وبعبارة أخرى، لا حاجة لإجراء “شراء بيان”. يمكنك أن تتطلع إلى تقليل الأساس الخاص بك ولكن لا تبدو بطلاً لأن المستويات الأدنى تلعب دورًا بالتأكيد. من هناك، نحن ننظر إلى شيء يبلغ حوالي 160 دولارًا، وهو أمر ملحوظ لأنه سيضع السهم عند متوسط مضاعف السعر إلى الربح لمدة خمس سنوات (حوالي 24.2 مرة) بناءً على تقديرات أرباح العام التقويمي 2024 البالغة 6.70 دولارًا للسهم الواحد. سيعني مستوى 160 دولارًا أيضًا انخفاضًا بنسبة 20٪ عن أعلى مستوى على الإطلاق (منطقة السوق الهابطة للسهم). إنه أيضًا المستوى الذي خفضت فيه شركة باركليز، إحدى الشركات الأكثر هبوطًا، سعرها المستهدف كجزء من تخفيض تصنيفها في أوائل شهر يناير إلى تصنيف معادل للبيع. خلاصة القول عندما ينتقل العديد من المحللين إلى الخطوط الجانبية بشأن شركة Apple، فقد كان هذا هو الوقت المناسب تاريخياً لشراء السهم. نعتقد أن أسعار السهم البالغة 181 دولارًا و170 دولارًا و160 دولارًا هي مستويات رئيسية يجب مراقبتها بالنسبة للمستثمرين الذين لا يملكون أسهمًا في شركة Apple ويريدون الدخول فيها – أو لأولئك الذين يمكنهم خفض أساس التكلفة. وبطبيعة الحال، لا يمكننا أن نتمسك بهذه الأسعار ببساطة. إذا تم التوصل إليها، فسوف نحتاج إلى النظر في ما إذا كان أي شيء قد تغير بشكل أساسي. سنقوم بتحديث الأعضاء في حالة حدوث أي شيء من هذا القبيل ومن المحتمل أن نتطلع إلى تحديث تقييمنا إذا حصلنا على أي من تلك المستويات المنخفضة دون سبب أساسي وجيه. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust طويل AAPL. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
أنقرة، تركيا – 01 يناير: في هذه الصورة التوضيحية، يتم عرض شعارات Apple على شاشة الكمبيوتر في أنقرة، تركيا في 01 يناير 2024. (تصوير بيرك بيور/الأناضول عبر Getty Images)
الأناضول | الأناضول | صور جيتي
تفاحة حصلت الشركة على تخفيض آخر هذا الأسبوع، وهو الأحدث في سلسلة من الدعوات الحذرة لأكبر شركة في العالم. ويمكن أن يوفر فرصة للمستثمرين الجدد.
