باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    بعد انتشار مزاعم عن تقديم الكحول للسياح الأجانب.. شاهد.. وزير السياحة يحسم الجدل

    صرح وزير السياحة "أحمد الخطيب" أن السياح الأجانب يأتون إلى المملكة العربية السعودية للتعرف على ثقافتها والترفيه والعمل أو لوجود…

    منوعات

    من المستشفيات.. نائب وزير الصحة يزور مصابي حادث انقلاب أتوبيس الجلالة| صور

    قام الدكتور محمد الطيب، نائب وزير الصحة والسكان، مساء اليوم الاثنين، بتفقد المصابين في حادث انقلاب أتوبيس على طريق الجلالة-العين…

    منوعات

    حكم زواج الرجل بأخت زوجة أبيه.. دار الإفتاء تجيب

    قالت دار الإفتاء المصرية، إن زواج الابن بأخت زوجة أبيه جائز شرعًا؛ إذ لا يوجد مانع من موانع الزواج شرعًا.وأضافت…

    منوعات

    ملايين السوريين يعانون من الجوع

    قالت سيندي ماكين، مديرة برنامج الأغذية العالمي، الجمعة، إن ملايين السوريين يكابدون الجوع وكثيرون منهم على حافة الهاوية.وأضافت ماكين، عبر…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > ما هو الظل المصرفي؟ تفكيك المخاطر بالنسبة للصين

ما هو الظل المصرفي؟ تفكيك المخاطر بالنسبة للصين

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنتين 7 دقيقة للقراءة
شارك

المحتويات
الظل المصرفي والعقاراتإخفاء الأموال في الصناديق الاستئمانيةالعواقب الاقتصادية

في الصورة هنا نماذج من التطوير العقاري في عام 2005 في شنغهاي، حيث كانت الطفرة العقارية في الصين تكتسب قوة.

صور الصين | جيتي إيمجز نيوز | صور جيتي

بكين ـ كانت المشاكل العقارية التي تواجهها الصين سبباً في لفت الانتباه مرة أخرى إلى عالم الظل المصرفي والمخاطر التي يفرضها على الاقتصاد.

يشير نظام الظل المصرفي – وهو مصطلح تمت صياغته في الولايات المتحدة في عام 2007 – إلى الخدمات المالية المقدمة خارج النظام المصرفي الرسمي، الذي يخضع لرقابة صارمة.

في المقابل، يمكن لمؤسسات بنوك الظل إقراض الأموال لمزيد من الكيانات بسهولة أكبر، لكن هذه القروض لا يتم دعمها بنفس الطريقة التي يتم بها دعم البنوك التقليدية. وهذا يعني أن الطلب المفاجئ والواسع النطاق على الدفع يمكن أن يكون له تأثير الدومينو.

علاوة على ذلك، فإن الرقابة التنظيمية المحدودة على نظام الظل المصرفي تجعل من الصعب معرفة الحجم الفعلي للديون – والمخاطر التي يتعرض لها الاقتصاد.

وفي الصين، سعت الحكومة في الأعوام القليلة الماضية إلى الحد من النمو السريع لمثل هذه الديون غير المصرفية.

وكان المطورون قادرين على الاقتراض بحرية من بنوك الظل، وتجاوز القيود المفروضة على الاقتراض لشراء الأراضي.

لوجان رايت

مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية

ما يجعل وضع البلاد مختلفا هو هيمنة الدولة. أكبر البنوك مملوكة للدولة، مما يجعل من الصعب على الشركات غير المملوكة للدولة الاستفادة من البنوك التقليدية للحصول على التمويل.

ويعني النظام المالي الذي تهيمن عليه الدولة أيضًا أنه حتى وقت قريب، كان المشاركون يقترضون ويقرضون الأموال على افتراض أن الدولة ستكون دائمًا موجودة لتقديم الدعم – وهو ضمان ضمني.

تختلف تقديرات حجم نظام الظل المصرفي في الصين بشكل كبير، ولكنها تتراوح بين تريليونات الدولارات الأمريكية.

الظل المصرفي والعقارات

ويقع قطاع العقارات في الصين، الذي يشكل ما يقدر بربع الاقتصاد، عند تقاطع نظام الظل المصرفي، وتمويل الحكومات المحلية، والأصول الأسرية.

اشترت الشركات العقارية الأراضي من الحكومات المحلية، التي كانت بحاجة إلى الإيرادات والفوائد الاقتصادية للتنمية الإقليمية. سارع الناس في الصين إلى اغتنام الفرصة لشراء منازلهم الخاصة – أو المضاربة على العقارات – مع ارتفاع الأسعار بشكل كبير على مدى العقدين الماضيين.

وقال لوجان رايت، رئيس أمناء مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية في الأعمال والاقتصاد الصيني، في تقرير صدر في أبريل: “تمكن المطورون من الاقتراض بحرية من بنوك الظل، وتجاوز القيود المفروضة على الاقتراض لشراء الأراضي”.

“ونتيجة لذلك، استمرت أسعار الأراضي في الارتفاع، وقام المطورون بعد ذلك برفع تكاليف الإسكان للحفاظ على هوامش الربح”.

ووفقاً لرايت، فإن القيود الأخيرة التي فرضتها بكين على نظام الظل المصرفي دفعت المطورين العدوانيين دائماً إلى التحول إلى مصادر أخرى للتمويل لسداد قروض بنوك الظل الحالية. وأشار إلى أن هذا يعني أن المطورين بدأوا الاعتماد بشكل أكبر على البيع المسبق للشقق لمشتري المنازل – عن طريق الرهن العقاري – وإبطاء البناء لتوفير التكاليف.

إن حملة تقليص الديون التي أطلقتها القيادة الصينية في عام 2016 للحد من المخاطر المالية النظامية هي نقطة البداية المنطقية الوحيدة لتفسير كيف بدأ التباطؤ الاقتصادي الهيكلي في الصين.

لوجان رايت

كرسي أمناء CSIS في الأعمال والاقتصاد الصيني

ثم قامت الحكومة بقمع المطورين بشكل جدي في أغسطس 2020 من خلال وضع حدود لمستويات الديون.

وبعد عقود من النمو السريع، كافحت شركات العقارات الصينية العملاقة مثل إيفرجراند وكانتري جاردن على التوالي لسداد الديون. وجفت تدفقاتها النقدية، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض مبيعات المنازل.

وفي الوقت نفسه تقريبًا، ظهرت أخبار حول عدم قدرة الصندوق الاستئماني Zhongrong على سداد أموال المستثمرين مقابل بعض المنتجات. وكان الصندوق قد أقرض المال للمطورين.

إخفاء الأموال في الصناديق الاستئمانية

لقد أصبح من الواضح أن عددًا قليلاً على الأقل من الشركات العقارية المتعثرة أبقت بعض الديون خارج الدفاتر.

وقالت وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية في أواخر أغسطس/آب: “لقد أثارت الإفصاحات الأخيرة تساؤلات حول الضوابط المتساهلة والممارسات المحاسبية العدوانية للمطورين خلال سنوات الازدهار”.

هذا الصيف، كشفت شركة التطوير العقاري Shimao أنها مدينة بديون أكبر بكثير مما تم الكشف عنه سابقًا – دون علم مدقق حساباتها السابق برايس ووترهاوس كوبرز، حسبما أشار تقرير ستاندرد آند بورز. استقالت شركة برايس ووترهاوس كوبرز من منصب مدقق حسابات شيماو في مارس 2022.

وقال إدوارد تشان، مدير وكالة S&P Global Ratings، لشبكة CNBC في مقابلة عبر الهاتف: “بعض هذه الأموال، وتلك الديون المخفية، قدمتها الشركات الائتمانية”.

“كانت هذه الشركات الائتمانية في الأساس جزءًا من نظام الظل المصرفي في الصين.”

تواجه شركة العقارات الصينية العملاقة Evergrande مشكلة ديون ضخمة - ولهذا السبب يجب أن تهتم بها

تبيع الصناديق الاستئمانية المنتجات الاستثمارية، عادة للأسر الأكثر ثراء.

اعتبارًا من نهاية مارس، كان حوالي 7.4% من قيمة الصناديق الاستئمانية في الصين منكشفًا على العقارات، أي ما يعادل حوالي 1.13 تريليون يوان (159.15 مليار دولار)، وفقًا لبيانات جمعيات الأمناء الصينية التي استشهد بها نومورا.

ويقدرون أن المستوى الفعلي لاقتراض المطورين من الشركات الائتمانية أكبر بثلاث مرات – عند 3.8 تريليون يوان اعتبارًا من نهاية يونيو.

وقال تقرير نومورا “بعض المنتجات الائتمانية التي استثمرت في قطاع العقارات ربما لم تكشف عن الاستخدام الفعلي للأموال أو جعلت هذه المعلومات أقل شفافية عن عمد للتحايل على اللوائح المالية”.

العواقب الاقتصادية

وقال رايت من CSIS إن البنوك في الصين استخدمت أيضًا شركات الائتمان لإخفاء المستوى الحقيقي للمخاطر في ميزانياتها العمومية، بينما تجني الأموال عن طريق إقراض المقترضين المقيدين – مثل مطوري العقارات والحكومات المحلية.

وقدر أن نظام الظل المصرفي يمثل ما يقرب من ثلث إجمالي الإقراض في الصين من عام 2012 إلى عام 2016 – وأنه بعد حملة القمع التي شنتها بكين على هذا القطاع، انخفض نمو الائتمان في الصين إلى النصف.

اليوم، مشكلة بكين هي أنها تحتاج إلى تعويض الحملة على نظام الظل المصرفي وديون المطورين العقاريين بأنواع أخرى من الدعم الاقتصادي.

وقال رايت: “إن حملة تقليص الديون التي أطلقتها القيادة الصينية في عام 2016 للحد من المخاطر المالية النظامية هي نقطة البداية المنطقية الوحيدة لشرح كيف بدأ التباطؤ الاقتصادي الهيكلي في الصين”.

وقال “إن النمو الاقتصادي للصين على مدى السنوات الخمس إلى العشر القادمة سيعتمد على مدى نجاح وكفاءة النظام المالي في تحويل موارده بعيدا عن الإقراض المتعلق بالعقارات ومشاريع الاستثمار الحكومية المحلية نحو شركات القطاع الخاص الأكثر إنتاجية”.

“وإلا فإن معدلات النمو الاقتصادي في الصين سوف تستمر في التباطؤ على مدى العقد المقبل إلى 2 في المائة أو أقل.”

فريق التحرير سبتمبر 14, 2023 سبتمبر 14, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق الرئيس التنفيذي السابق لشركة ستاربكس هوارد شولتز يتنحى عن مجلس إدارة سلسلة المقاهي
المقال التالي حصريًا: بيلوسي تدافع عن نهج عزل ترامب في مواجهة تحقيق الحزب الجمهوري بشأن بايدن
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

طريقة تسليك المجاري بسرعة وسهولة: حلول فعالة لإنهاء الانسدادات فورًا

تُعتبر طريقة تسليك المجاري الصحيحة من الأمور الضرورية للحفاظ على نظافة وصحة المنزل. تحدث الانسدادات…

منوعات منذ يومين

Ritzy ، مطعم المشاهير يبيع كوكتيلًا بقيمة 33 ألف دولار-ويأتي مع حقيبة بيركين

إنه رف أعلى وأعلى خط. أرسل مطعم حصري في ميامي الكثير إلى دوامة بعد الكشف…

منوعات منذ 5 ساعات

تسونامي يضرب إسرائيل .. جيش الاحتلال يستعد لحدث يزلزل تل أبيب

يستعد جيش الاحتلال لمواجهة تسونامي يضرب إسرائيل، بعد الزلازل التي ضربت اليونان خلال الأسابيع الماضية،…

منوعات منذ 3 ساعات

يجب على مجلس الأمن التابع للأمم المتحدة تجديد حظر الأسلحة في جنوب السودان

في عام 2015 ، كحرب أهلية كانت مستعرة في جنوب السودان ، فرض مجلس الأمن…

افريقيا منذ 5 ساعات

أحترم قرار اللجنة.. تعليق آية سماحة بعد التحقيق معها بالنقابة بسبب مشيرة إسماعيل|تفاصيل

حضرت الفنانة الشابة آية سماحة اليوم التحقيقات في نقابة المهن التمثيلية، على خلفية إساءتها للفنانة…

منوعات منذ 6 دقائق

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

فشل صاروخ SpaceX Starship في نشر الأقمار الصناعية وينفجر عند إعادة الدخول

شركات

تقفز أرباح Citadel Securities بنسبة 70 ٪ على زيادة إيرادات التداول

اسواق

Walt Disney World يحاول جعل زيارة الحدائق خلال الصيف أسهل

اقتصاد

يستكشف الوزراء خططًا لتخفيف قواعد البناة الصغار في إنجلترا

شركات

ميزانية “كبيرة جميلة” مقابل سوق السندات

اسواق

ينخفض ​​سعر PlayStation 5 إلى 399 دولارًا مع زيادة تكاليف Xbox وتبديل 2 من الإصدار

اقتصاد

تزداد أرباح Grosvenor بشكل حاد بسبب الإيجارات السريعة

شركات

لن تجدد حكومة الولايات المتحدة رخصة نفط فنزويلا في شيفرون

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

أزمة تنسيق المدارس التجريبية تتفاقم.. نائبة تتقدم بطلب إحاطة والآلاف بلا مدارس
الشرع يعلن من حلب بدء معركة البناء والتنمية
إصابة برازيلي بأكثر من 30 حصوة كلوية بسبب المشروبات الغازية |تفاصيل

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟