وسط قائمة متزايدة على ما يبدو من عمليات تسريح العمال في الشركات الكبرى في عام 2024، يثير مدير صندوق سندات ملياردير تساؤلات حول بعض البيانات.
خلال مقابلة حول “كسب المال مع تشارلز باين”، أشار جيفري جوندلاش، الرئيس التنفيذي لشركة DoubleLine Capital، المعروف باسم “ملك السندات”، إلى أرقام البطالة في الولاية التي وصفها بأنها “يصعب تصديقها”.
“من المثير للدهشة، أن 88% من الولايات، وأعتقد أن لديها العاصمة هناك، لذا هناك 51 منها، 88% منها أبلغت عن ارتفاع معدلات البطالة خلال الأشهر الستة الماضية. وأواجه صعوبة بالغة في حل هذه الدائرة، “أخبر جوندلاش مضيف FOX Business تشارلز باين يوم الخميس.
“إذا أبلغت 88% من الولايات عن ارتفاع معدلات البطالة، فكيف يمكن أن تظل البطالة الوطنية مستقرة عند مستوى منخفض للغاية؟” كما افترض كذلك.
خبير في السوق يحذر من أن العقارات الأمريكية عبارة عن “حطام قطار بطيء الحركة”
أظهرت البيانات الواردة من تقرير الوظائف لشهر ديسمبر أن معدل البطالة في الولايات المتحدة انخفض بشكل غير متوقع إلى 3.7٪ بعد ارتفاعه لمدة ثلاثة أشهر متتالية، مدفوعًا بانخفاض كبير في معدل البطالة بين المراهقين.
ومع ذلك، وجد تقرير حديث صادر عن شركة الأعمال والتنفيذية Challenger, Gray & Christmas أن وتيرة تخفيض الوظائف من قبل أصحاب العمل الأمريكيين تسارعت في عام 2023، مع ارتفاع عدد عمليات تسريح العمال بنسبة 98٪ مقارنة بالعام السابق.
وأشار جوندلاش إلى أن الولايات التي شهدت انخفاضًا في معدلات البطالة – بما في ذلك تكساس وبنسلفانيا وداكوتا الشمالية ووايومنغ – لن تعوض على الأرجح ارتفاع البطالة في ولايات مثل فلوريدا وإلينوي وكاليفورنيا ونيويورك.
قال ملك السندات: “أنا متشكك بشأن هذه البيانات”. “لقد كانت المؤشرات الاقتصادية الرئيسية سلبية للغاية لفترة طويلة. لقد انقلب منحنى العائد لفترة طويلة. لكن الشيء الذي يقلقني أكثر الآن اقتصاديًا هو التقارير الواردة من الولايات.”
وأشار كذلك إلى أوجه التشابه بين الأسواق الآن و”معركة التضخم” في أواخر السبعينيات وأوائل الثمانينيات، بالإضافة إلى مخاوف مماثلة من الركود.
وقال جوندلاش: “لقد انقلب منحنى العائد الآن لمدة 80 أسبوعًا تقريبًا، وربما أكثر بقليل من 80 أسبوعًا”. “الحلقة الوحيدة التي شهدت فترة أطول من منحنى العائد المقلوب قبل أن يأتي الركود كانت في أواخر السبعينيات وأوائل الثمانينيات، والتي، ومن المثير للاهتمام، كانت أيضًا آخر مرة دارت فيها معركة تضخم”.
وأضاف: “كان العائد على السندات لأجل 10 سنوات أقل من العائد على السندات لأجل عامين بمقدار 108 نقطة أساس. والآن أصبح 18 نقطة أساس. وعندما تبدأ في الانعكاس، عليك أن تكون في حالة مراقبة للركود”. “وحقيقة أن الركود لم يأتي بعد أكثر من 80 أسبوعًا من انقلاب منحنى العائد هو منطق سيء للغاية للقول إنه لن يأتي”.
وبالنظر إلى الكيفية التي ستسير بها أسواق 2024، توقع جوندلاش أن يخفض رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أسعار الفائدة.
“كل هذا سياسي. أعتقد أنه يكمن في الخلفية،” هذا ما قاله ملك السندات عن قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي. “الحقيقة (أنها) سنة انتخابات رئاسية. لكنني أعتقد حقًا أن الأمر يتعلق بمكانة الاقتصاد، الذي هو في مكان مستقر في الوقت الحالي، ولكن أين توجد أسعار الفائدة الحقيقية. لذلك أعتقد أنه يجب على المستثمرين الشراء بسعر سنتين أو ثلاثة. ، سندات الخزانة لخمس سنوات لأنك تقفل سعرًا ليس مرتفعًا، لكنه أعلى من معدل التضخم الذي يستمر في الانخفاض.”
اقرأ المزيد من فوكس بيزنس
ساهمت ميغان هيني من FOX Business في إعداد هذا التقرير.
