ال الاحتياطي الفيدرالي ومن المتوقع أن يعلن البنك يوم الخميس عن خطوته التالية بشأن أسعار الفائدة في أعقاب الانتخابات وبعد تدفق البيانات الاقتصادية.
من المتوقع أن يعلن صناع السياسات في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) عن خفض بمقدار 25 نقطة أساس، مما يخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية القياسية إلى نطاق يتراوح بين 4.5% إلى 4.75%، بانخفاض عن النطاق السابق البالغ 4.75% إلى 5%.
ويأتي الخفض المتوقع في أعقاب خفض أكبر من المعتاد بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، والذي كان أول خفض لسعر الفائدة منذ أربع سنوات بعد ارتفاع التضخم إلى أعلى مستوى منذ 40 عامًا بعد اضطرابات سلسلة التوريد المرتبطة بالوباء وتدفق الإنفاق الفيدرالي على الإغاثة. التدابير والمبادرات الأخرى.
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من المقرر أن يعقد مؤتمرًا صحفيًا بعد إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي حيث سيتلقى أسئلة حول خطط البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة أو التوقف مؤقتًا في الاجتماعات القادمة.
أظهر مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي أن نمو الأسعار استمر في التباطؤ في سبتمبر
ويأتي اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الذي يستمر فيه التضخم في إظهار علامات التباطؤ، على الرغم من أن الأسعار لا تزال مرتفعة بشكل عنيد. ويأتي أيضًا بعد أن أثار تقرير الوظائف الأضعف من المتوقع المخاوف بشأن صحة سوق العمل.
وفي الأسبوع الماضي، أصدرت وزارة التجارة بيانات تظهر أن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي – مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) – ارتفع بنسبة 2.1٪ عن العام الماضي في سبتمبر. ويمثل ذلك انخفاضًا طفيفًا عن 2.3% في أغسطس مع استمرار تباطؤ وتيرة نمو الأسعار. يركز الاحتياطي الفيدرالي على الرقم الرئيسي لنفقات الاستهلاك الشخصي حيث يتطلع إلى إعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪. وارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة ويعتبر مؤشرا أفضل للتضخم، بنسبة 2.7٪ وبتغير طفيف عن الشهر الماضي.
وزارة العمل تقرير الوظائف لشهر أكتوبر، وجد أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 12000 وظيفة فقط، أي أقل بكثير من الزيادة البالغة 113000 التي توقعها الاقتصاديون في LSEG. يمثل هذا أدنى عدد شهري للوظائف منذ ديسمبر 2020 – على الرغم من أن إضراب 33000 من عمال الميكانيكا النقابيين في شركة بوينج والاضطراب الاقتصادي الناجم عن إعصار هيلين وميلتون ساهم في زيادة الوظائف بشكل أقل من المتوقع.
أضاف الاقتصاد الأمريكي 12 ألف وظيفة في أكتوبر، وهو أقل بكثير من توقعات الاقتصاديين
ولم تتغير توقعات السوق بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس بعد ذلك فوز الرئيس المنتخب ترامب على نائب الرئيس هاريس، على الرغم من أنهم قد تحولوا قليلاً بالنسبة لاجتماعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة.
انخفض احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بالمضي قدمًا بتخفيض 25 نقطة أساس أخرى إلى نطاق يتراوح بين 4.25٪ إلى 4.5٪ في ديسمبر بشكل طفيف إلى 67.2٪ من 77.3٪ يوم الأربعاء. بعد الانتخابات، في حين ارتفعت فرصة إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة إلى 31.2٪ من 22٪، وفقًا لـ CME FedWatch.
العريان: أسعار الفائدة والتضخم يتحركان في الاتجاه الصحيح لكن الأسعار المنخفضة لن تحدث
كتب مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك جيه بي مورجان، في مذكرة محلل: “نعتقد أن أهم الأشياء في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر ستكون مؤشري أسعار المستهلكين وتقرير الوظائف من الآن وحتى ذلك الحين”. “على الهامش، ربما تكون نتائج الانتخابات قد خفضت احتمالات الخفض بمقدار ضئيل، حيث يمكن أن يكون ارتفاع قيمة الأصول الخطرة عاملاً في المناقشة”.
وكتب فيرولي: “بعد ديسمبر، نرى الآن أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتجه نحو التيسير بوتيرة ربع سنوية، مع التيسير التالي في مارس ويستمر حتى يصل سعر الفائدة على الأموال إلى 3.5٪”.
ينعكس عدم اليقين المحيط بخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في عام 2025 في احتمالات CME FedWatch لاجتماع يناير. ويرى السوق احتمالًا بنسبة 53% أن تتراوح أسعار الفائدة بين 4.25% و4.5%، وهو ما يعني خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس بعد خفض بالحجم نفسه هذا الشهر. هذا أعلى من احتمال 47٪ اعتبارًا من يوم الانتخابات.
بعد الانتخابات، انخفض احتمال إجراء تخفيض أكثر قوة في يناير إلى نطاق يتراوح بين 4٪ إلى 4.25٪ من 41٪ إلى 26.9٪، في حين ارتفع احتمال إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند 4.5٪ إلى 4.75٪ من 10.6٪ إلى 19.2٪. بعد الانتخابات.
ومن المقرر أن يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه المقبل اجتماع السياسة في الفترة من 17 إلى 18 ديسمبر، بينما من المقرر عقد اجتماعها في الفترة من 28 إلى 29 يناير.
