تصف “محفظة 60/40” تكوين أكثر ما يعتبره قطاع الاستثمار محفظة متوازنة.
التخصيص المستهدف هو 60٪ أسهم و 40٪ سندات ، كما يوضح جوناثان لي ، مدير محفظة أول في إدارة الثروات الخاصة لبنك الولايات المتحدة.
يقول: “تسمح الأسهم بالنمو بينما توفر السندات استقرار الأسعار وتوليد الدخل”.
هل هذا المزيج في المحفظة يعود إلى الظهور؟
وفقًا لـ Lee ، فإن تخصيص محفظة 60/40 يعود إلى الظهور.
قال لي لـ FOX Business: “بالتأكيد ، أثبت التنويع الناتج عن امتلاك كل من الأسهم والسندات أنه مفيد للمستثمرين على مدى فترات طويلة من الزمن”. “عادة ، عندما تنخفض عوائد الأسهم ، ترتفع عوائد السندات ، والعكس صحيح. هناك سنوات عديدة تحقق فيها الأسهم والسندات عوائد إيجابية.”
لماذا من المهم أن تبدأ خطة التقاعد في العشرينات من عمرك
لكنه أشار إلى أن عام 2022 كان أول عام منذ عام 1969 يسجل فيه كل من الأسهم والسندات عوائد سلبية.
ويضيف: “السياق مهم. كان التضخم أعلى مما شهدناه منذ عقود ، وأدت الإجراءات الصارمة التي اتخذها صانعو السياسة النقدية إلى ارتفاع سريع في أسعار الفائدة. وأدت البيئة غير النمطية إلى نتائج غير نمطية”.
وفقًا لـ Lee ، في عام 2023 ، يستمر معدل التضخم في التحسن ، وبالتالي فإن صانعي السياسة النقدية أقل عدوانية في نهجهم.
يقول لي: “ردًا على ذلك ، ارتفعت الأسهم ، وأصبحت السندات أقل عرضة لانخفاض الأسعار بشكل كبير بسبب ارتفاع الأسعار”. “في الواقع ، يتمتع مستثمرو السندات بالدخل المتزايد المقدم في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة هذه.”
هل يؤثر حجم صافي ثروة الفرد على هذه النسبة؟
بشكل عام ، يتمتع المستثمرون ذوو الثروة الأكبر بالقدرة على تحمل المزيد من المخاطر ، لكن ذلك يعتمد حقًا على أسلوب حياتهم وأهدافهم ، كما يقول لي.
ويضيف: “على سبيل المثال ، يمكن للزوجين الثريين الذين يثقون في تلبية احتياجاتهم المالية من خلال مصادر أخرى أن يستثمروا جزءًا من أصولهم مع مراعاة أطفالهم كمستفيدين”. “يمتلك أطفالهم أفقًا زمنيًا أطول ؛ لذلك قد يحدد الزوجان مزيجًا مناسبًا بنسبة 80٪ من الأسهم / 20٪ من السندات.”
كيف يؤثر مناخ الاقتصاد والأسواق على خيارات المستثمر لتخصيص الأصول؟
عندما يكون أداء السوق جيدًا ، يميل المستثمرون إلى تحويل مخصصاتهم إلى الأسهم ، كما توضح روكسانا إسلام ، المديرة المشاركة للأبحاث في VettaFi.
وتقول: “في حين أن المحفظة المختلطة 60/40 أكثر أمانًا أثناء فترات الركود في السوق ، فإن العيب الكبير هو أنها قد تفقد عوائد عندما يكون أداء السوق جيدًا”.
ما هي العوامل التي يجب أن تؤثر على النسبة الدقيقة لمزيج المحفظة؟
التخصيص 60/40 ليس ثابتًا وعادة ما يتم تعديله بناءً على الأفق الزمني للمستثمر والعمر وتحمل المخاطر والأهداف المالية ، يلاحظ الإسلام.
“على سبيل المثال ، قد يكون المستثمر الأكبر سنًا الذي لديه وقت أقل للتقاعد أقل قدرة على المخاطرة وقد يكون لديه نسبة أعلى من الدخل الثابت إلى نسبة حقوق الملكية من أجل الحفاظ على محفظة متنوعة ،” قال إسلام لـ FOX Business. “وبالمثل ، قد يكون المستثمر الأصغر سنًا أكثر قدرة واستعدادًا للمخاطرة ويمكن أن يكون لديه نسبة أعلى من الأسهم بينما يظل متنوعًا.”
