الرياض، المملكة العربية السعودية.
زافييرارناو | إي+ | صور جيتي
وتتحرك المملكة العربية السعودية بكامل قوتها نحو التركيز على الاستثمار المحلي ــ ومع هذا، تفرض متطلبات أعلى على الأجانب القادمين إلى المملكة لنقل رأس المال إلى مكان آخر.
وكشف تقرير سنوي نشر في وقت سابق من هذا الأسبوع أن صندوق الثروة السيادية للمملكة، صندوق الاستثمارات العامة، الذي تبلغ قيمته 925 مليار دولار، شهد ارتفاع أصوله بنسبة 29% إلى 2.87 تريليون ريال سعودي (765.2 مليار دولار) في عام 2023 – وكان الاستثمار المحلي محركًا رئيسيًا.
وارتفعت استثمارات الصندوق في البنية التحتية المحلية وتطوير العقارات بنسبة 15% على أساس سنوي إلى 233 مليار ريال، في حين زادت استثماراته الخارجية بنسبة 14% إلى 586 مليار ريال. وفي الوقت نفسه، قدمت الحكومة السعودية قوانين وإصلاحات لتسهيل وحتى فرض الاستثمار في البلاد مع بناء خطتها لرؤية 2030 لتنويع اقتصادها المعتمد على النفط.
وقال طارق سليمان، رئيس مجلس إدارة غرفة التجارة الأميركية في السعودية، لشبكة سي إن بي سي: “يمثل تقرير صندوق الاستثمارات العامة تحولاً من الاستثمارات الخارجية إلى التركيز على الفرص المحلية. لقد انتهت أيام النظر إلى المملكة العربية السعودية باعتبارها مجرد خزان مالي”.
“اليوم، يعتمد النجاح مع صندوق الاستثمارات العامة على شراكات مبنية على الثقة المتبادلة والرؤية طويلة الأمد، حيث من المتوقع أن يساهم أصحاب المصلحة بشكل هادف برأس المال وليس فقط السعي لتحقيق الأرباح.”
ومن الأمثلة على ذلك قانون المقر الرئيسي للمملكة، الذي دخل حيز التنفيذ في الأول من يناير/كانون الثاني 2024، ويتطلب من الشركات الأجنبية العاملة في الخليج أن تقيم مكاتبها الرئيسية في الشرق الأوسط في الرياض إذا كانت تريد عقوداً مع الحكومة السعودية.
ويسعى قانون الاستثمار الذي تم تحديثه مؤخرا في المملكة العربية السعودية إلى جذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية أيضا – وقد حدد لنفسه هدفا نبيلًا يتمثل في تحقيق 100 مليار دولار من الاستثمار الأجنبي المباشر السنوي بحلول عام 2030.
ويبلغ هذا الرقم حاليا نحو 12 مليار دولار سنويا منذ الإعلان عن رؤية 2030 في عام 2017، وفقا لبيانات وزارة الاستثمار في المملكة – وهو ما لا يزال بعيدا عن هذا الهدف.
ويشكك بعض المراقبين في المنطقة في مدى واقعية الرقم البالغ 100 مليار دولار.
وقال أحد المستثمرين المقيمين في الخليج لشبكة «سي إن بي سي»، متحدثاً شريطة عدم الكشف عن هويته بسبب القيود المهنية: «قانون الاستثمار الجديد مهم للغاية لتسهيل المزيد من الاستثمار الأجنبي المباشر، لكن يبقى أن نرى ما إذا كان سيؤدي إلى الزيادة الهائلة وكمية رأس المال المطلوبة».
وأكد سليمان هذا الرأي، مشيرا إلى أن زيادة الإنفاق على المشاريع الكبرى سوف تتطلب أسعارا أعلى للنفط لتحقيق التعادل في الميزانية السعودية.
وأضاف “يبقى أن نرى ما إذا كانت الاستثمارات المحلية لصندوق الاستثمارات العامة ستحقق العائدات المتوقعة، خاصة في منطقة مليئة بعدم الاستقرار والميزانيات المعتمدة على النفط والتي تواجه فترات طويلة من انخفاض أسعار النفط”.
ومع ذلك، فإن القانون الجديد “سيعمل على تحسين ظروف الأعمال المحلية لجذب الاستثمارات من الخارج”، كما كتب جيمس سوانستون، الخبير الاقتصادي في شؤون الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في كابيتال إيكونوميكس، في تقرير صدر مؤخرا.
لطالما اشتكى المستثمرون من أن القواعد الغامضة والمرتجلة غالباً ما تمنعهم من المشاركة بشكل أكبر في الاقتصاد السعودي. ووفقاً للحكومة السعودية، فإن القانون الجديد سيجعل حقوق وواجبات المستثمرين الأجانب موحدة مع حقوق وواجبات المواطنين، وسيقدم عملية تسجيل مبسطة لتحل محل متطلبات الترخيص، وسيسهل العملية القضائية، من بين أمور أخرى.
“لقد جادلنا لفترة طويلة بأن ما يسمى بالواسطة (والتي تُترجم بشكل فضفاض إلى من تعرف) كانت بمثابة رادع كبير للشركات الأجنبية التي تنشئ نفسها في السعودية”، كما كتب سوانستون.
وأضاف أن تحفيز المزيد من الاستثمار الأجنبي “ينبغي أيضا أن يخفف العبء الذي تم فرضه مؤخرا على صندوق الاستثمارات العامة للتعويض عن ضعف الاستثمار الأجنبي في المملكة”.
لا مزيد من “الأموال الغبية”
إن التحول نحو مزيد من التدقيق والأولويات المحلية ليس جديدًا تمامًا – بل إنه اكتسب سرعة أكبر كل عام.
في حين أن العديد من الشركات الأجنبية كانت تنظر منذ فترة طويلة إلى الخليج باعتباره مصدراً للأموال الغبية، فإن بعض مديري الاستثمار المحليين – في إشارة إلى الصورة النمطية للمشيخات الغنية بالنفط التي تلقي الأموال على من يريدها – قالوا إن الاستثمار من المنطقة أصبح أكثر تطوراً بكثير، ويستخدم العناية الواجبة بشكل أعمق ويكون أكثر انتقائية مما كان عليه في السنوات الماضية.
في عام 2023، قال مارك ناسيم، الشريك والمدير الإداري في بنك الاستثمار عواد كابيتال ومقره دبي، لشبكة سي إن بي سي: “في السابق، كان من الأسهل بكثير أن تأتي وتقول: أنا مدير صندوق من سان فرانسيسكو، من فضلك أعطني بضعة ملايين”.
“أعتقد أن أقلية صغيرة للغاية منهم ستكون قادرة على أخذ الأموال من المنطقة ــ فهم أكثر انتقائية بكثير من ذي قبل”.
وأضاف الممول المقيم في الخليج والذي طلب عدم الكشف عن اسمه، أنه إذا لم تكن أولوية المملكة واضحة للمستثمرين الأجانب من قبل، فإنها أصبحت واضحة الآن.
وقال “لقد ركز صندوق الاستثمارات العامة على استقطاب الاستثمارات إلى السعودية خلال السنوات القليلة الماضية. لقد استغرق الأمر بعض الوقت حتى يدرك المصرفيون نطاق وحجم التحول. إن الأمر كله يدور حول تحويل الاقتصاد”.
