يدخل أحد العملاء المقر الرئيسي لبنك Comerica Inc. في دالاس، تكساس.
كوبر نيل | بلومبرج | صور جيتي
المخزون عمليات البيع التي ضربت البنوك الإقليمية هذا العام قد كشفت عن المقرضين بما في ذلك صهيون و كومريكا لخطر شطبها من مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
كانت البنوك، التي يبلغ رأس مالها السوقي حوالي 5 مليارات دولار، رابع وسادس أصغر الأعضاء في قائمة الشركات الـ 500 اعتبارًا من هذا الأسبوع، وفقًا لـ FactSet.
وهذا يترك الشركات في وضع مماثل ل لينكولن الوطنية, والتي تم تحويلها من مؤشر S&P 500 الشهر الماضي ووضعها في مؤشر الشركات الصغيرة. حجر أسود، أكبر مدير للأصول البديلة في العالم، احتل مكان لينكولن ناشيونال.
لقد تسببت الأزمة المصرفية الإقليمية هذا العام بالفعل في إحداث تغييرات في تكوين مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وهو المقياس الواسع الأكثر شعبية للشركات الأمريكية الكبرى في عالم الاستثمار. تمت إزالة بنك Silicon Valley وFirst Republic من المؤشر بعد أن أدت عمليات الإيداع إلى استيلاء الحكومة عليهما. وربما يكون هناك المزيد من التغييرات، خاصة إذا كانت الصناعة تواجه ركودًا طويل الأمد، وفقًا للمحللين.
وقال كريس ماريناك، مدير الأبحاث في شركة جاني مونتغمري سكوت، في مقابلة: “إنها مخاطرة مطلقة”. “إذا كان للسوق أن تغير تقييم هذه الشركات بشكل أكبر، خاصة إذا كانت لدينا أسعار فائدة أعلى، فلن أستبعد ذلك”.
تبدأ البنوك الكشف عن نتائج الربع الثالث يوم الجمعة، وعلى رأسها ج. ب. مورجان تشيس. ويحرص المستثمرون على معرفة مدى تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على حيازات السندات والودائع في هذه الفترة.
الشركات التي لم تعد مؤهلة كأسهم ذات رأس مال كبير معرضة بشكل متزايد لخطر خفض رتبتها من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. كان هناك سبعة أعضاء بقيمة 6 مليارات دولار أو أقل في نهاية أغسطس. تمت إزالة اثنين منهم في الشهر التالي: شركة التأمين لينكولن الوطنية وشركة المستهلك نيويل براندز.
غالبًا ما يحتفل أولئك الذين ينضمون إلى المعيار بهذا الإنجاز. إن شعبية صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة بناءً على المؤشر تعني أن الأعضاء الجدد عادةً ما يشهدون زيادة فورية في أسعار أسهمهم. يمكن أن تعاني الشركات التي يتم تخفيض رتبتها من الانخفاضات حيث يحتاج عدد أقل من مديري الأموال إلى امتلاك أسهم في الشركات.
إرشادات ستاندرد آند بورز
لكي يتم النظر في إدراجها في مؤشر S&P 500، تحتاج الشركات إلى أن يكون لديها قيمة سوقية لا تقل عن 14.5 مليار دولار وأن تستوفي معايير الربحية والتداول.
قد يتم حذف الأعضاء الذين ينتهكون “واحدًا أو أكثر من معايير الأهلية لمؤشر S&P Composite 1500 من مؤشر المكونات المعني وفقًا لتقدير لجنة المؤشر”، وفقًا لمنهجية S&P Global.
ومع ذلك، هذا لا يعني أن Zions أو Comerica على أعتاب الشطب. تسعى اللجنة التي تقرر تكوين مؤشر S&P 500 إلى تقليل التقلبات وتمثيل القطاعات المرجعية بدقة، وإجراء التغييرات فقط عندما “تتطلب الظروف المستمرة تغيير المؤشر”، وفقًا لـ S&P Global.
وتراجعت أسهم البنوك الإقليمية ZIons وComerica هذا العام.
على سبيل المثال، بعد ظهور جائحة كوفيد في مارس 2020، انتهكت العديد من شركات التجزئة المدرجة على مؤشر S&P 500 قاعدة الربحية مؤقتًا، لكن ذلك لم يؤدي إلى تخفيضات واسعة النطاق، وفقًا لشخص درس مؤشر S&P 500.
ورفض مؤشر ستاندرد آند بورز داو جونز التعليق على هذا المقال، كما فعلت شركة كوميريكا. لم يُرجع Zion’s على الفور رسالة تطلب التعليق.
إلى جانب صهيون وأمريكا، كي كورب و المواطنين المالية هما البنوك الوحيدة الأخرى المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 والتي تتمتع برأس مال سوقي أقل من عتبة الإدراج في المؤشر، وفقًا لمذكرة بايبر ساندلر بتاريخ 31 أغسطس. ومع ذلك، لدى كل من KeyCorp وCitizens قيمة سوقية تزيد عن 10 مليارات دولار، مما يجعلها أقل عرضة للتأثر من البنوك الصغيرة.
وبعد أن أصبحت بلاكستون أول مدير أصول بديل رئيسي ينضم إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الشهر الماضي، قال المحللون إن أقرانهم، بما في ذلك كيه كيه آر و أبولو العالمية قد يكون التالي، ومن المرجح أن يحلوا محل الأسماء المالية الأخرى. تبلغ القيمة السوقية لكل من شركتي KKR وApollo أكثر من 50 مليار دولار.
“ربما يأتي المزيد من التخفيضات في رتب الشركات المالية ذات القيمة السوقية المنخفضة.” ويلز فارغو قال المحلل فينيان أوشي في مذكرة بحثية بتاريخ 5 سبتمبر.
– سي إن بي سي غابرييل كورتيس ساهم في هذا المقال.
