ومع خسارة لندن لإدراج آخر، يشعر المحللون بالقلق من شطب عاصمة المملكة المتحدة

لندن – أصبحت شركة TUI أحدث شركة تتخلى عن إدراج أسهمها في لندن، حيث صوت المساهمون بأغلبية ساحقة لصالح إدراج شركة السفر الألمانية العملاقة في فرانكفورت فقط.

وصوت مستثمرو المجموعة التي يقع مقرها الرئيسي في هانوفر بنسبة 98.35% لصالح نقل الجزء المتداول من أسهمها في البورصة. بورصة لندنمن مؤشر FTSE 250 إلى مؤشر MDAX في فرانكفورت، ومن المتوقع أن يتم النقل في 24 يونيو.

لدى TUI إدراج مزدوج بين المدينتين، لكنها قالت في بيان يوم الثلاثاء إن العديد من المستثمرين اتصلوا بالشركة العام الماضي للتساؤل عما إذا كان هذا لا يزال الأمثل، بالنظر إلى التغييرات في هيكل ملكية أسهم الشركة و”التحول الملحوظ في السيولة”. من المملكة المتحدة إلى ألمانيا.”

تتم حاليًا تسوية حوالي 77% من المعاملات في أسهم TUI عبر ألمانيا، وتمثل المملكة المتحدة الآن أقل من الربع.

“لقد انتقل الكثير من السيولة، والأحجام، لبعض الوقت بالفعل من خط التداول في المملكة المتحدة إلى خط التداول في فرانكفورت، لذلك على خلفية هذا، اتصل بنا المساهمون بالفعل في الصيف الماضي،” الرئيس المالي لشركة TUI. وقال الضابط ماتياس كيب لشبكة CNBC يوم الأربعاء.

“كانت الكثير من التعليقات حول ما إذا كنا سنذهب إلى فرانكفورت، أولاً، ستكون السيولة في صندوق واحد فقط. والنقطة الأخرى هي أن الكثير قالوا “إذاً فأنت أكثر بروزاً في مؤشر MDAX مما أنت عليه اليوم في مؤشر FTSE 250″، وكانت هناك أيضًا بعض التعليقات بأن (المملكة المتحدة) قد تكون بيئة سوق أكثر تحديًا اليوم.”

يتم تداول الأسهم البريطانية بخصم كبير مقارنة ببقية أوروبا، بعد أن عانت من هروب المستثمرين في السنوات الأخيرة. الشريحة الزرقاء للبلاد مؤشر فوتسي 100 انخفض بنسبة 5٪ تقريبًا خلال العام الماضي، مقارنة بزيادة قدرها 5٪ في عموم أوروبا ستوكس 600.

لندن لا تزال منافسا

عانت لندن أيضًا من عدد من عمليات الشطب من القائمة ورفض الاكتتابات العامة الأولية رفيعة المستوى خلال العام الماضي. انخفض عدد طلبات الإدراج في Square Mile إلى أدنى مستوى له منذ ست سنوات في عام 2023، وفقًا للبيانات التي حصلت عليها منصة الاستثمار XTB في أواخر العام الماضي وتم الإبلاغ عنها في العديد من وسائل الإعلام في المملكة المتحدة.

واختارت شركة “آرم” البريطانية لتصميم أشباه الموصلات والبرمجيات، المملوكة للمستثمر الياباني سوفت بنك، العام الماضي على وجه الخصوص الإدراج في بورصة نيويورك. ناسداك، إلى جانب عدد من شركات التكنولوجيا الأخرى، على الرغم من الجهود التي بذلتها حكومة رئيس الوزراء ريشي سوناك لإقناع الشركة بالإدراج في لندن.

“من المخيب للآمال للغاية أن نرى شركة أخرى تغادر السوق الرئيسية لبورصة لندن للأوراق المالية، بعد عمليات استحواذ وشطب متعددة في العام الماضي، ومع تحول شركات مثل آرم إلى بورصة ناسداك للاكتتاب العام الأولي،” قالت ميلاني وادزورث، الشريكة في شركة المحاماة الدولية فايجري درينكر. وقال لشبكة سي إن بي سي يوم الثلاثاء.

“ومع ذلك، يمكنني أن أفهم الأساس المنطقي وراء هذا الاقتراح، بالنظر إلى أن المقر الرئيسي لشركة TUI يقع في ألمانيا وأن ما يقرب من 22٪ فقط من تداولها في عام 2023 تم عبر سوق المملكة المتحدة. لذلك آمل أن يكون هذا القرار مدفوعًا بعوامل خاصة بـ TUI، بدلا من أن يكون مؤشرا على الاتجاه.”

وقال توم بيكون، الشريك في شركة المحاماة العالمية BCLP، إنه من المفهوم بالنسبة للبعض الإشارة إلى شطب TUI كمثال آخر على ابتعاد الشركات عن لندن، لكنه وافق على أنه من المهم النظر في تفاصيل قضية TUI.

وقال بيكون عبر البريد الإلكتروني يوم الثلاثاء: “مثل الكثير من الأمثلة الحديثة الأخرى، هناك أسباب محددة لهذا القرار تتعلق بالاندماج القديم لشركتي TUI Travel plc وTUI AG في عام 2014”.

“وفقًا لمقاييس مختلفة، تظل لندن أكبر بورصة في أوروبا، وقد كان أداءها أفضل في عام 2023 من حيث النشاط مقارنة بالبورصات الأوروبية الأخرى مثل فرانكفورت وباريس وأمستردام”.