ومن المقرر أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام. فيما يلي العملات الآسيوية التي ستستفيد

من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، وعلى الرغم من أن ذلك قد لا يكون خبرًا جيدًا بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي دولارومن المتوقع أن تستفيد بعض العملات الآسيوية.

تعمل أسعار الفائدة المرتفعة على تعزيز عملة الدولة، وجذب الاستثمار الأجنبي وزيادة الطلب على عملة البلاد. يعد ضعف الدولار الأمريكي أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للأسواق الناشئة، وهو ما يحدث غالبًا عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خارج الأزمة الاقتصادية.

تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تشاؤمًا في ديسمبر، حيث تقوم الأسواق الآن بتسعير تخفيضات أسعار الفائدة بحلول الصيف. أشارت أداة CME FedWatch إلى أن أول خفض لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2024 يمكن أن يحدث في وقت مبكر من شهر يونيو.

واختتم اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في شهر يناير بإبقاء البنك المركزي على سعر الفائدة القياسي للاقتراض في نطاق يتراوح بين 5.25% و5.5%.

وقال الخبراء لـ CNBC عملات مثل اليوان الصيني، ال لقد فاز الكوريون و ال الروبية الهندية ومن المتوقع أن يستفيد البنك الاحتياطي الفيدرالي من تخفيف السياسة النقدية.

نجت الصين من سلسلة من العناوين المخيبة للآمال التي أدت إلى تراجع ثقة المستثمرين. لكن الآمال في ألا تسمح السلطات لعملة الدولة المعتمدة على التجارة بالضعف إلى ما دون مستوى معين حدت من التشاؤم بشأن اليوان.

وحاولت الصين تحقيق الاستقرار لليوان مقابل الدولار في الماضي، ومن المتوقع أن تستمر في القيام بذلك، وفقًا لآرون بهارات، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Bel Air Investment Advisors.

“على الرغم من ضعف سعر الصرف إلى مستوى 7 على سعر الدولار الأمريكي/اليوان الصيني، مما يعكس الوضع الاقتصادي الأضعف في الصين، فمن غير المرجح حدوث المزيد من الضعف مع بدء صناع السياسات في اتخاذ إجراءات أكثر عدوانية في التحفيز المالي، ونمو الائتمان، ودعم قيم العقارات. ” قال بهارات.

وأشار إلى أن سعر صرف العملة الصينية من المرجح أن يحوم في “نطاق ضيق حول سعر الصرف الحالي البالغ 7.10”.

على عكس العملات الرئيسية الأخرى مثل الين الياباني أو الدولار الأمريكي الذي يتمتع بأسعار صرف معومة حرة، تحتفظ الصين برقابة صارمة على اليوان المحلي. والعملة مرتبطة بما يسمى نقطة المنتصف اليومية للدولار استنادا إلى مستوى إغلاق اليوان السابق وعروض الأسعار المأخوذة من المتعاملين بين البنوك.

وفي العام الماضي، وصل اليوان المحلي إلى أدنى مستوى له منذ 16 عامًا مقابل الدولار عند 7.2981.

إذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بحلول الصيف، فمن المرجح أن يؤدي ذلك إلى تضييق فروق العائد بين أكبر اقتصادين في العالم وتخفيف بعض الضغوط على اليوان الصيني. فروق العائد هي وسيلة لمقارنة السندات من خلال الاختلافات بين مقدار عائدها.

ويعد بنك الشعب الصيني لاعبا رئيسيا في إدارة العملة، وهو ما قال سيمون هارفي، رئيس تحليل العملات الأجنبية في مونيكس، إنه يمكن القيام به من خلال التثبيت اليومي، وإجراءات السيولة، والقنوات التنظيمية، وتوجيه البنوك الحكومية للتدخل. .

وهذه الطريقة الأخيرة هي الأكثر غموضا، حيث أن القيمة الإجمالية للدولار في احتياطيات الصين من العملات الأجنبية غير معروفة.

ويمكن أن تستفيد الروبية الهندية من صفقات الشراء بالاقتراض هذا العام، وهي استراتيجية يقترض فيها المتداولون عملات منخفضة العائد مثل الدولار الأمريكي من أجل شراء الأصول ذات العائد المرتفع مثل السندات.

“هناك الكثير من تجارة المناقلة مقابل عملات أخرى مثل الين أو اليورو، ولكن بمجرد انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، سنرى اتساع الفرق في أسعار الفائدة للسماح بحدوث تجارة المناقلة. لذا فإن هذه الأمور إيجابية أيضًا بالنسبة للعملة الهندية.” وقالت أنينديا بانيرجي، نائب رئيس أبحاث العملات والمشتقات في شركة كوتاك للأوراق المالية:

يمكن أن تعزز الروبية أيضًا وسط آمال بأن يقوم بنك الاحتياطي الهندي بتخفيف السياسة النقدية بشكل أبطأ من البنوك المركزية الأخرى.

وأشار بانيرجي إلى أن وتيرة خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الهندي ستكون “أبطأ بكثير” من بنك الاحتياطي الفيدرالي و”سوف تتخلف دائمًا بشكل كبير عن بنك الاحتياطي الفيدرالي لأن الهند لم تكن تعاني من نفس مشكلة التضخم التي واجهتها أوروبا أو أمريكا”.

وقال بانيرجي “السبب بسيط، لأن السياسة المالية تعمل بكل قوتها، والاقتصاد في حالة جيدة للغاية ولا يريدون أي سخونة زائدة في هذا الوقت”.

وعززت الروبية إلى ما يصل إلى 82.82 مقابل الدولار في الأشهر الثلاثة الماضية. وانخفضت العملة بنسبة 0.6% في عام 2023، وهو انخفاض أقل بكثير مقابل الدولار مقارنة بانخفاض 11% في العام السابق.

ويتعرض الوون الكوري الجنوبي لضغوط منذ ثلاث سنوات، لكن تحسن الآفاق الاقتصادية وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر مرونة سيساعدان في تخفيف هذه الضغوط في عام 2024.

“باعتباره عملة منخفضة العائد ودورية للغاية، نعتقد أن الوون الكوري سيكون أحد المستفيدين الرئيسيين من دورة التيسير الاحتياطي الفيدرالي في النصف الثاني من العام، حيث أن انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية لن يؤدي فقط إلى تقليل الضغط على الوون الكوري من خلال قناة أسعار الفائدة. وقال هارفي من مونيكس: “لكنه سيؤدي أيضًا إلى ارتفاع طفيف في توقعات النمو العالمي”.

لكن هارفي قال إن مكاسب الوون ستتحدد أيضًا بمدى التخفيضات التي ينفذها بنك الاحتياطي الفيدرالي. وتوقع أن ترتفع العملة بما يتراوح بين 5% و10% إذا كانت دورة التخفيف عميقة، بينما قد تصل إلى 3% إذا ثبت أن الدورة ضحلة.

ومن المتوقع أيضًا أن تتحسن الآفاق الاقتصادية لكوريا الجنوبية هذا العام. وتوقع صندوق النقد الدولي نموا بنسبة 2.3% في عامي 2024 و2025، وهو أعلى من نمو العام الماضي البالغ 1.4%.