ال الاحتياطي الفيدرالي أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة ثابتة للمرة الثالثة هذا العام حتى في الوقت الذي يواجه فيه محافظو البنوك المركزية اقتصادًا مرنًا بشكل مدهش وتضخمًا لا يزال مرتفعًا للغاية.
وأبقى القرار المتوقع على نطاق واسع أسعار الفائدة دون تغيير عند نطاق يتراوح بين 5.25% إلى 5.5%، وهو أعلى مستوى منذ 22 عامًا. لكن صناع السياسات تركوا الباب مفتوحا أمام زيادة إضافية قبل نهاية العام وسط مخاوف من أن التضخم “لا يزال مرتفعا”.
“عند تحديد مدى ثبات السياسة الإضافية الذي قد يكون مناسبًا لإعادة التضخم إلى 2% مع مرور الوقت، ستأخذ اللجنة في الاعتبار التشديد التراكمي للسياسة النقدية، والتأخيرات التي تؤثر بها السياسة النقدية على النشاط الاقتصادي والتضخم، والتأثيرات الاقتصادية والاجتماعية. التطورات المالية”، حسبما ذكر بنك الاحتياطي الفيدرالي في بيانه بعد الاجتماع.
معركة بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم تؤثر على الأميركيين من الطبقة المتوسطة
وقام صناع السياسة برفع أسعار الفائدة بشكل حاد خلال العام الماضي، ووافقوا على 11 زيادة في أسعار الفائدة على أمل سحق التضخم وتهدئة الاقتصاد. ففي غضون 16 شهراً فقط، ارتفعت أسعار الفائدة من ما يقرب من الصفر إلى أكثر من 5%، وهي أسرع وتيرة تشديد منذ الثمانينيات.
يميل رفع أسعار الفائدة إلى خلق أسعار أعلى على القروض الاستهلاكية والتجارية، مما يؤدي بعد ذلك إلى تباطؤ الاقتصاد عن طريق إجبار أصحاب العمل على خفض الإنفاق. وساعد ارتفاع أسعار الفائدة في دفع متوسط سعر الفائدة على القروض العقارية لمدة 30 عاما إلى ما يزيد عن 8% للمرة الأولى منذ عقود. كما ارتفعت تكاليف الاقتراض لكل شيء بدءًا من خطوط ائتمان ملكية المنازل وقروض السيارات وبطاقات الائتمان.
ومع ذلك، فإن الارتفاع السريع في أسعار الفائدة لم يمنع المستهلكين من الإنفاق أو الشركات من التوظيف.
“لقد انخفض التضخم، لكنه لا يزال أعلى بكثير من هدفنا البالغ 2٪. وقد بدأ سوق العمل في إعادة التوازن، لكنه لا يزال متشددًا للغاية وفقًا للعديد من المقاييس. وكان نمو الناتج المحلي الإجمالي قويًا، على الرغم من أن العديد من المتنبئين يتوقعون أنه سيستمر. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للصحفيين في مؤتمر صحفي بعد الاجتماع في واشنطن العاصمة: “بالنسبة للجنة، نحن ملتزمون بتحقيق موقف السياسة النقدية المقيدة بما يكفي لخفض التضخم إلى 2٪ بمرور الوقت. لسنا واثقين من أننا حققنا ذلك”.
بنك الاحتياطي الفيدرالي يتخطى رفع أسعار الفائدة، ولكن معدلات الرهن العقاري المرتفعة يمكن أن تبقى هنا
لقد تباطأ التضخم من ذروته البالغة 9.1%، لكنه لا يزال أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% ومتوسط ما قبل الوباء.
وأضاف باول: “إن عملية خفض التضخم بشكل مستدام إلى 2٪ لا يزال أمامها طريق طويل لنقطعه”.
علاوة على ذلك، تسارع النمو الاقتصادي بشكل غير متوقع الأسبوع الماضي، مع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي ــ وهو المقياس الأوسع للسلع والخدمات المنتجة في البلاد ــ بمعدل سنوي 4.9% في الفترة من يوليو إلى سبتمبر. ويعد هذا أفضل مكسب منذ عام 2021.
وعلى الرغم من كل الصعاب، ظل سوق العمل ضيقًا للغاية. يستمر الطلب على العمال يفوق عدد الوظائف المتاحةلا تزال عمليات تسريح العمال محدودة ولا يزال الاقتصاد يضيف وظائف بمعدل قوي.
واعترف مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن النشاط الاقتصادي كان “قوياً” في الربع الثالث ــ وهو تحسن مقارنة باجتماع سبتمبر/أيلول، عندما وصف صناع السياسات وتيرة النمو “الثابتة”. وأشاروا أيضًا إلى أن نمو الوظائف “معتدل” مقارنة بالبيانات السابقة التي قالت إنه “تباطأ”. في الواقع، أشار باول إلى أن خطر عودة التضخم إلى التسارع أكبر من خطر الركود الاقتصادي.
لكن صناع السياسات حذروا أيضًا من أن تشديد الأوضاع الائتمانية والمالية قد يؤثر على الاقتصاد في الأشهر المقبلة. وأشار العديد من المسؤولين، بما في ذلك باول، إلى أن الارتفاع الأخير في عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل، والذي يؤثر على تكاليف التمويل للأسر والشركات، قد يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من تشديد السياسة النقدية. وقال باول يوم الأربعاء إن البنك المركزي لا يزال “منتبها” للزيادة في العائدات طويلة الأجل.
وقال باول: “في ضوء الشكوك والمخاطر والى أي مدى وصلنا، فإن اللجنة تعمل بحذر”. “سنواصل اتخاذ قراراتنا اجتماعا بعد اجتماع.”
ومن المقرر أن يجتمع بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى هذا العام، في ديسمبر.
