يتفوق أداء بيركشاير هاثاواي خلال الاضطرابات ، لكن الطفل المفضل لدى وارن بافيت ، جيكو ، يواجه مشكلة

بيركشاير هاثاواي سيرغب المساهمون الذين يحضرون اجتماع هذا العام في معرفة المزيد عن الشركة التي أطلق عليها وارن بافيت ذات مرة اسم “طفله المفضل” – شركة التأمين على السيارات Geico.

بحضور عشرات الآلاف من المساهمين ، سيعقد “وودستوك للرأسماليين” السنوي لبيركشاير في أوماها ، نبراسكا ، يوم السبت ، وهو ثاني تجمع شخصي منذ عام 2019. (تبدأ تغطية CNBC الحصرية للحدث في ذلك اليوم في الساعة 10 صباحًا بالتوقيت الشرقي. .)

وجدت شركة Geico ، التي يُنظر إليها على أنها جوهرة التاج لإمبراطورية التأمين في بيركشاير ، نفسها في بعض المتاعب مؤخرًا بعد خسارة حصتها في السوق لصالح أفضل منافس لها ، التقدمي ، في عام 2022 مع اتساع الفجوة في هوامش الاكتتاب والنمو ، وفقًا لتحليل من يو بي إس. وتكبدت شركة Geico خسائر في الاكتتاب قبل الضريبة بمقدار 1.9 مليار دولار العام الماضي.

قال بيل ستون ، كبير مسؤولي الاستثمار في Glenview Trust وأحد المساهمين في شركة Berkshire: “أعتقد أن المشكلة الأكبر في الوقت الحالي هي شركة Geico حقًا”. “لقد خسروا أمام Progressive ، الذي قام بعمل أفضل في تنفيذ تقنيات المعلومات عن بُعد … أنا بالتأكيد مهتم بتحديث كبير عن ذلك.”

تسمح برامج Telematics لشركات التأمين بجمع بيانات القيادة للعملاء ، بما في ذلك المسافة المقطوعة بالأميال والسرعة.

يقع المقر الرئيسي في تشيفي تشيس بولاية ماريلاند ، ويعمل بها أكثر من 38000 موظف ، كما شهدت شركة Geico أيضًا انخفاضًا قدره 1.7 مليون في السياسات النشطة في عام 2022 ، بعد أن شهدت نموًا راكدًا في العام السابق.

قال أجيت جين ، نائب رئيس عمليات التأمين في بيركشاير ، إن أكبر سبب لضعف أداء شركة Geico هو الاتصالات عن بُعد.

قال جاين في اجتماع بيركشاير عام 2022: “كان التقدمي في عربة تكنولوجيا المعلومات منذ … ربما أقرب إلى 20 عامًا. لم تكن شركة Geico ، حتى وقت قريب ، تشارك في تقنيات المعلومات”. “لقد بذلوا جهدًا جادًا للغاية خلال العامين الماضيين فقط ، من حيث استخدام تقنيات المعلومات للتجزئة ومحاولة التوفيق بين السعر والمخاطر.”

تمثل Geico إحدى نقاط الضعف لشركة Berkshire ، والتي تفوقت بشكل عام على السوق الأوسع. سجلت أسهم Berkshire A أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا يوم الإثنين ، لتتجاوز لفترة وجيزة 500000 دولار مرة أخرى. ارتفع السهم بنسبة 5٪ تقريبًا خلال الشهر الماضي ، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 0.6٪ وسط الأزمة المصرفية الإقليمية.

يميل التكتل إلى التألق في سوق هابطة حيث يستخدمه الكثيرون للحماية من الجانب السلبي نظرًا لأعمالهم المتنوعة وقوة الميزانية العمومية التي لا مثيل لها.

الحب الاول

في حين أن Geico ليست سوى نسبة صغيرة نسبيًا من إمبراطورية بيركشاير المترامية الأطراف ، إلا أن بافيت لديه نقطة ضعف بالنسبة لشركة التأمين لأنها واحدة من أولى استثمارات “Oracle of Omaha” ، وربما من بين أكثر الاستثمارات نجاحًا.

علم بافيت عن Geico من أستاذه ومعلمه بن جراهام ، الذي كان رئيس مجلس الإدارة في شركة التأمين. في عام 1976 ، استثمر بافيت دولارين لكل سهم في Geico عندما كانت في مشكلة مالية ، و استحوذت بيركشاير على باقي الشركة في عام 1995.

قال ديفيد كاس ، أستاذ المالية في كلية روبرت إتش سميث لإدارة الأعمال بجامعة ميريلاند: “لقد كان نوعًا من الحب الأول لبوفيت”. “أعتقد أن لديه ارتباط عاطفي وعاطفي قوي بها.”

يتذكر كاس أن بافيت أشار إلى جيكو على أنه “طفله المفضل” خلال اجتماع مع طلابه في عام 2005.

تضخم تكلفة المطالبات

بخلاف سد الفجوة في التكنولوجيا القائمة على الاستخدام ، يريد المستثمرون أيضًا معرفة ما إذا كانت Geico تتخذ خطوات لتعويض تضخم تكلفة الخسارة ، الناجم عن ارتفاع أسعار السيارات المستعملة والسيارات الجديدة وقطع الغيار.

قالت كاثرين سيفرت ، محللة بيركشاير في CFRA Research ، إن شركات التأمين على السيارات الشخصية ابتليت بدرجة عالية من تضخم تكلفة المطالبات ، حيث أعلن الكثيرون عن زيادة تكاليف الخسائر في الربع الأول من عام 2023 بأكثر من 20٪.

من المؤكد أن بيركشاير تتوقع أن تعود شركة Geico إلى ربح الاكتتاب في عام 2023 بعد الحصول على موافقات زيادة أسعار الفائدة من عدد قليل من الولايات ، كما قال بافيت في رسالته السنوية لعام 2022.