اتفق مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع وضع السياسة في ديسمبر على أن أسعار الفائدة من المرجح أن تصل إلى ذروتها وسط الانخفاضات الأخيرة في التضخم – وأن تخفيضات الأسعار قد يكون لها ما يبررها في عام 2024.
أظهر محضر اجتماع البنك المركزي الأمريكي يومي 12 و13 ديسمبر والذي صدر يوم الأربعاء أن مسؤولي البنك المركزي متفائلون في الغالب بشأن مسار التضخم، ويتوقعون البدء في خفض أسعار الفائدة في وقت ما من هذا العام.
وجاء في محضر الاجتماع: “عند مناقشة توقعات السياسة، رأى المشاركون أن سعر الفائدة من المرجح أن يكون عند أو بالقرب من ذروته لدورة التشديد هذه، على الرغم من أنهم أشاروا إلى أن مسار السياسة الفعلي سيعتمد على كيفية تطور الاقتصاد”.
بنك الاحتياطي الفيدرالي يتخطى رفع أسعار الفائدة، ولكن معدلات الرهن العقاري المرتفعة يمكن أن تبقى هنا
وصوت المسؤولون في اجتماع ديسمبر لإبقاء أسعار الفائدة ثابتة عند نطاق 5.25% إلى 5.5%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2001. لكن صناع السياسات فتحوا الباب أيضًا أمام تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة في عام 2024 وسط مؤشرات على أن الاقتصاد بدأ في التباطؤ في مواجهة تشديد السياسة النقدية.
أظهرت التوقعات الاقتصادية الفصلية المحدثة التي تم وضعها بعد الاجتماع أن غالبية مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الذين شاركوا في الاجتماع يتوقعون انخفاض أسعار الفائدة إلى 4.6٪ بحلول نهاية عام 2024، مما يشير إلى أنه سيكون هناك ما لا يقل عن ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في العام المقبل.
كما توقع صناع السياسات إجراء تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في عامي 2025 و2026.
ولا يرى أي مسؤول أن أسعار الفائدة سترتفع أكثر هذا العام.
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للصحفيين في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع في واشنطن العاصمة: “لقد أضفنا كلمة “أي” كإقرار بأننا من المحتمل أن نكون عند أو بالقرب من معدل الذروة لهذه الدورة”، لكن المشاركين أيضًا لم يفعلوا ذلك. لا أريد أن أستبعد احتمال رفع الأسعار من على الطاولة.”
ومع ذلك، فقد رسم محضر الاجتماع درجة عالية من عدم اليقين بشأن متى يمكن أن يحدث خفض أسعار الفائدة أخيرًا. وقد انخفض التضخم بشكل كبير من ذروته البالغة 9.1%، لكنه لا يزال أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
وجاء في المحضر: “في توقعاتهم المقدمة، أشار جميع المشاركين تقريبًا إلى أنه، بما يعكس التحسن في توقعاتهم للتضخم، فإن توقعاتهم الأساسية تشير ضمنًا إلى أن نطاقًا مستهدفًا أقل لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيكون مناسبًا بحلول نهاية عام 2024”.
كما أشارت الوثيقة إلى “درجة مرتفعة بشكل غير عادي من عدم اليقين” فيما يتعلق بالمسار المستقبلي لأسعار الفائدة.
يميل رفع أسعار الفائدة إلى خلق أسعار أعلى على القروض الاستهلاكية والتجارية، مما يؤدي بعد ذلك إلى تباطؤ الاقتصاد عن طريق إجبار أصحاب العمل على خفض الإنفاق. وساعد ارتفاع أسعار الفائدة في دفع متوسط سعر الفائدة على القروض العقارية لمدة 30 عاما إلى ما يزيد عن 7% للمرة الأولى منذ سنوات. كما ارتفعت تكاليف الاقتراض لكل شيء بدءًا من خطوط ائتمان ملكية المنازل وقروض السيارات وبطاقات الائتمان.
