ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، والذي يعد بمثابة معيار لمعدلات الرهن العقاري وكمقياس لثقة المستثمرين، يوم الثلاثاء إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007.
اعتبارًا من الساعة 8 صباحًا، ارتفعت الورقة النقدية بأكثر من 64 نقطة أساس لتصل إلى 4.727%، حيث أخذ المستثمرون في الاعتبار حالة الاقتصاد وانتظروا البيانات الرئيسية من سوق العمل التي يمكن أن توجه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
وكان هذا أعلى مستوى منذ 15 أغسطس 2007، عندما وصل إلى 4.745%. ال الخزانة لمدة عامين ارتفع العائد، وهو حساس للتوقعات حول المكان الذي سيحدد فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الاقتراض الرئيسي الخاص به، إلى 5.115٪.
عائد 10 سنوات
تتحرك العوائد والأسعار في اتجاهين متعاكسين ونقطة أساس واحدة تساوي 0.01٪.
ويأتي ارتفاع العائدات على الرغم من أن المشرعين الأمريكيين تمكنوا من تجنب إغلاق الحكومة عندما أقروا مشروع قانون الإنفاق في اللحظة الأخيرة ليلة السبت. وقد منحهم ذلك الوقت للانتهاء من تشريع التمويل الحكومي اللازم. وكان من الممكن أن يؤثر الإغلاق سلبًا على التصنيف الائتماني للولايات المتحدة وكذلك على اقتصاد البلاد.
كما قام المستثمرون بدراسة التحركات التالية لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد ألمح مسؤولو البنك المركزي إلى زيادة أخرى في أسعار الفائدة وبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول منذ اجتماعهم في سبتمبر.
في التصريحات العامة الأخيرة، أشار صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى عدم الاتفاق حول ما إذا كانت هناك حاجة إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام، لكنهم متفقون على أن أسعار الفائدة يجب أن تظل مرتفعة لفترة طويلة من الزمن.
وتستخدم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التابعة للبنك المركزي زيادات أسعار الفائدة لخفض التضخم الذي يعتبره المسؤولون مرتفعًا للغاية على الرغم من انخفاض السعر بشكل كبير عن ذروته في منتصف عام 2022.
وقالت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل: “لا يزال التضخم مرتفعًا للغاية، وأتوقع أنه سيكون من المناسب على الأرجح للجنة رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر وإبقائها عند مستوى مقيد لبعض الوقت لإعادة التضخم إلى هدفنا البالغ 2٪ في الوقت المناسب”. وقال بومان في تصريحات معدة يوم الاثنين.
وفي حديثه أيضًا يوم الاثنين، قال نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي للرقابة، مايكل بار، إنه أقل أهمية التركيز على رفع آخر، والأكثر أهمية هو فهم أن أسعار الفائدة من المحتمل أن تظل مرتفعة “لبعض الوقت”. وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، لوريتا ميستر، التي لم تشارك في التصويت هذا العام في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، “قد نحتاج إلى رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية مرة أخرى هذا العام ثم الاحتفاظ بها عند هذا المستوى لبعض الوقت”.
ولا تزال حالة عدم اليقين في السوق بشأن متى وما إذا كان من الممكن تنفيذ زيادة السعر. لا يزال هناك اجتماعان لسياسة البنك المركزي هذا العام، في الفترة من 31 أكتوبر إلى نوفمبر. 1 و12-13 ديسمبر. كانت أسعار السوق صباح يوم الثلاثاء تشير إلى فرصة بنسبة 25.7٪ فقط لرفع أسعار الفائدة في الأول من نوفمبر، ولكن احتمال بنسبة 45٪ تقريبًا في ديسمبر، وفقًا لتسعير العقود الآجلة التي تم قياسها في أداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME.
ولذلك يراقب المستثمرون عن كثب تعليقات المتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية المتوقعة هذا الأسبوع.
وأثارت القفزة في أسعار الفائدة الحديث عن “حراس السندات” في السوق، وهو مصطلح صاغه الاقتصادي إد يارديني لوصف التأثير عندما يغادر مستثمرو الدخل الثابت السوق بسبب المخاوف بشأن الديون الأمريكية.
ويشكل العجز المالي المرتفع باستمرار أحد العوامل التي تؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض. وارتفع الدين العام إلى أكثر من 32.3 تريليون دولار هذا العام. وارتفعت الديون إلى ما يقرب من 120% من إجمالي الناتج المحلي.
“القلق هو أن العجز المتصاعد في الميزانية الفيدرالية سيخلق المزيد من المعروض من السندات أكثر مما يمكن أن يلبيه الطلب، مما يتطلب عوائد أعلى لتطهير السوق؛ وكان هذا القلق هو إشارة دخول حراس السندات”، كتب يارديني صباح الثلاثاء في مذكرة بعنوان “القلق هو أن حارس السندات في المسيرة.”
وأضاف: “يبدو الآن أن Wild Bunch قد سيطرت بشكل كامل على سوق سندات الخزانة، ونحن نراقب لنرى ما إذا كانت السوق ذات العائد المرتفع هي التالية”. “ما زلنا نعول على اعتدال التضخم لوقف الضربات في سوق السندات.”
من المقرر صدور تقرير فرص العمل ودوران العمالة لشهر أغسطس يوم الثلاثاء، ويتوقع الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع داو جونز أن يعكس 8.8 مليون فرصة عمل. تشمل إصدارات البيانات الرئيسية الأخرى هذا الأسبوع تقرير الوظائف لشهر سبتمبر يوم الجمعة.
