الطلب على الدولار الأمريكي ارتفع هذا الشهر مع اقتراب يوم الانتخابات ويستعد المستثمرون لنتائجها المحتملة بالإضافة إلى احتمال استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
وحتى يوم الاثنين، ارتفع الدولار في 14 من جلسات التداول الـ16 الماضية، واستمر في الارتفاع لمدة ثلاثة أسابيع متتالية وسط بيانات اقتصادية تظهر استمرار القوة في سوق العمل حتى مع تباطؤ التضخم.
تقرير بقلم جي بي مورغان وقال محللو أسواق الصرف الأجنبي الذين نشروا نتائجهم يوم الاثنين إن هناك طلباً “قوياً” على الدولار، والذي “ارتفع الأسبوع الماضي مع ظهور الانتخابات في المقدمة”.
وأشار المحللون إلى أن هناك طلبًا قويًا بشكل خاص على خيارات الدولار الأمريكي مقابل اليورو والبيزو المكسيكي والدولار الأسترالي والدولار السنغافوري. وأوضحوا أن هذه العملات تبدو بمثابة تحوطات انتخابية – حيث يتعرض الدولار الأسترالي والسنغافوري لمستويات أكبر من التجارة مع الصين، في حين أن اليورو يحمل التعرض للصراع التجاري والبيزو المكسيكي هو وسيلة تحوط تاريخية في الانتخابات.
يجد التقرير أن تراجع الدولار الأمريكي كان مبالغًا فيه
وكتب المحللون: “لا يزال هناك مجال كبير للإضافة إلى مراكز شراء الدولار قبل الانتخابات، وعلى نطاق أوسع إذا استمرت البيانات الأمريكية في الضغط على عمليات التيسير الفيدرالية”.
أوضح تقرير صادر عن محللي جيه بي مورجان يوم الجمعة أن الدولار تعافى من عمليات بيع بنسبة 5٪ خلال شهري يوليو وأغسطس. وقال إن معظم انتعاش الدولار كان مدفوعًا بإعادة تسعير العوائد المرتفعة على سندات الخزانة الأمريكية، مع “عدم إضافة الكثير من علاوة الانتخابات الأمريكية إلى الدولار حتى الآن”.
وأضاف هذا التحليل أن الدولار الأمريكي لديه اتجاه صعودي بسبب “مخاطر التعريفة الجمركية، والتعزيزات المالية المحتملة، وعلاوة المخاطر الواضحة المحدودة” في حين أنه قد يكون أداؤه أقل مؤقتًا إذا تم تسعير مخاطر التعريفة الجمركية.
الدولار الأمريكي سيظل العملة الاحتياطية العالمية، كما يقول والر من بنك الاحتياطي الفيدرالي
ويأتي ارتفاع الدولار في الوقت الذي الاحتياطي الفيدرالي ويستعد لعقد اجتماعه السياسي المقبل في أعقاب الانتخابات. ومن المقرر أن تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وهي الذراع السياسية للبنك المركزي، في أعقاب يوم الانتخابات في 5 نوفمبر، ومن المتوقع أن تعلن ما إذا كانت ستخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في 7 نوفمبر.
بعد خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر بمقدار 50 نقطة أساس، مما أدى إلى خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من نطاق 5.25% إلى 5.5% إلى النطاق الحالي الذي يتراوح بين 4.75% إلى 5%، أثارت البيانات الاقتصادية الأخيرة تساؤلات حول حجم التخفيض التالي لسعر الفائدة.
وزارة العمل تقرير الوظائف لشهر سبتمبر أظهر الاقتصاد إضافة 254 ألف وظيفة، وهو أعلى بكثير من تقديرات الاقتصاديين، في حين أظهرت أحدث بيانات التضخم استمرار اتجاه التباطؤ ولكن بمعدل أبطأ من المتوقع، مع ارتفاع الأسعار بنسبة 2.4٪ عن العام الماضي.
يمكن لترامب تفكيك “القفل التنظيمي للعملات المشفرة”: النائب. بايرون دونالدز
أدت مرونة سوق العمل والتضخم العنيد إلى إضعاف توقعات المستثمرين بخفض آخر بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر بعد أن يوم الانتخابات.
اعتبارًا من مساء يوم الاثنين، تتوقع الأسواق احتمالًا بنسبة 88.5% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس وفرصة بنسبة 11.5% أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة، وفقًا لأداة CME FedWatch. قبل شهر، شهدت الأسواق احتمالاً بنسبة 50% بأن تظل أسعار الفائدة في نطاق 4.25% إلى 4.5% ــ وهو ما يستلزم خفضاً إضافياً بمقدار 50 نقطة أساس ــ مع احتمال بقاء المعدلات دون تغيير عند 0%.
سيحصل صناع السياسات على المزيد من البيانات في الأسبوعين المقبلين مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي من المقرر إصداره في 31 أكتوبر، وسيصدر تقرير الوظائف لشهر أكتوبر في اليوم التالي.
ساهمت رويترز في هذا التقرير.
