كونستانتين تروبافين | كافان | صور جيتي
يمكن أن تكون الحالة النفسية للمستثمر متقلبة. خذ بعين الاعتبار هذا السيناريو الشائع: تمر سوق الأسهم بمرحلة صعبة، فيقوم المستثمرون المتقلبون بإنقاذ أموالهم ووضعها على الهامش، معتقدين أنها طريقة “أكثر أمانًا” للتغلب على العاصفة.
ومع ذلك، تشير الرياضيات – بشكل مقنع تمامًا – إلى أن هذه عادة ما تكون استراتيجية خاطئة.
وقال لي بيكر، المخطط المالي المعتمد ومؤسس شركة أبيكس للخدمات المالية في أتلانتا: “الدخول والخروج من السوق، إنها لعبة الخاسر”.
لماذا؟ قد يؤدي الانسحاب خلال الفترات المتقلبة إلى تفويت المستثمرين لأكبر أيام التداول في السوق – وبالتالي التضحية بأرباح كبيرة.
على مدى السنوات الثلاثين الماضية، ستاندرد آند بورز 500 حقق مؤشر الأسهم عائدًا سنويًا متوسطًا بنسبة 8٪، وفقًا لتحليل حديث أجراه معهد ويلز فارجو للاستثمار. ووجدت أن المستثمرين الذين فاتتهم أفضل 10 أيام في السوق خلال تلك الفترة كانوا سيحصلون على عائد بنسبة 5.26%، وهو عائد أقل بكثير.
علاوة على ذلك، فإن فقدان أفضل 30 يومًا من شأنه أن يقلل متوسط المكاسب إلى 1.83%. وكانت العوائد ستكون أسوأ – 0.44%، أو ثابتة تقريبًا – لأولئك الذين فاتتهم أفضل 40 يومًا في السوق، و -0.86% للمستثمرين الذين فاتتهم أفضل 50 يومًا، وفقًا لـ Wells Fargo.
لم تكن تلك العائدات لتواكب تكاليف المعيشة: بلغ متوسط التضخم 2.5% في الفترة من 1 فبراير 1994 حتى 31 يناير 2024، وهي الفترة الزمنية المعنية.
الأسواق سريعة ولا يمكن التنبؤ بها
باختصار: شهدت الأسهم معظم مكاسبها “خلال أيام تداول قليلة فقط”، وفقًا لتقرير ويلز فارجو.
وقالت: “إن فقدان عدد قليل من أفضل الأيام في السوق على مدى فترات زمنية طويلة يمكن أن يقلل بشكل كبير من متوسط العائد السنوي الذي يمكن أن يكسبه المستثمر بمجرد الاحتفاظ باستثماراته في الأسهم أثناء عمليات البيع”.
المزيد من التمويل الشخصي:
ماذا يعني تصويت هيئة الأوراق المالية والبورصة على الإفصاحات المناخية بالنسبة للمستثمرين
الاستثمار المبكر قد يساعد العمال الأصغر سنا على تجنب مخاوف التقاعد
يقول الخبراء: لا تنجذب إلى ارتفاع الذهب
لسوء الحظ بالنسبة للمستثمرين، يكاد يكون من المستحيل تحديد توقيت السوق من خلال الاستمرار في الاستثمار في الأيام الرابحة والإنقاذ قبل الأيام الخاسرة.
يمكن أن تتفاعل الأسواق بشكل غير متوقع – وبسرعة – مع عوامل غير معروفة مثل قوة أو ضعف تقرير الوظائف الشهري أو قراءة التضخم، أو اندلاع صراع أو حرب جيوسياسية.
وقال بيكر، عضو المجلس الاستشاري لشبكة CNBC: “الأسواق ليست فقط غير قابلة للتنبؤ بها، ولكن عندما يكون لديك هذه التحركات، فإنها تحدث بسرعة كبيرة”.
أفضل وأسوأ الأيام تميل إلى “التجمع”
جزء مما يجعل هذا أيضًا أمرًا صعبًا للغاية: تميل أفضل أيام مؤشر S&P 500 إلى “التجمع” في فترات الركود والأسواق الهابطة، عندما تكون الأسواق “في أكثر حالاتها تقلبًا”، وفقًا لـ Wells Fargo. وحدثت بعض أسوأ الأيام خلال الأسواق الصاعدة، وهي الفترات التي تكون فيها سوق الأسهم في حالة من الارتفاع.
على سبيل المثال، فإن أفضل 10 أيام تداول من حيث نسبة المكاسب في العقود الثلاثة الماضية حدثت خلال فترات الركود، حسبما وجد ويلز فارجو. (تزامنت ستة أيضًا مع سوق هابطة.)
بعض من أسوأ وأفضل الأيام تبعتها في تتابع سريع: ثلاثة من أفضل 30 يومًا وخمسة من أسوأ 30 يومًا حدثت في أيام التداول الثمانية بين 9 و18 مارس 2020، وفقًا لـ Wells Fargo.
وجاء في تقريرها أن “الفصل بين أفضل وأسوأ الأيام يمكن أن يكون صعباً للغاية، كما يشير التاريخ، لأنها تحدث في كثير من الأحيان في إطار زمني ضيق للغاية، وأحيانا حتى في أيام تداول متتالية”.
وقال الخبراء إن الرياضيات تؤيد بقوة بقاء الأشخاص مستثمرين وسط تقلبات شديدة.
الدخول والخروج من السوق، إنها لعبة الخاسر.
لي بيكر
مخطط مالي معتمد ومؤسس شركة Apex Financial Services في أتلانتا
لمزيد من الأدلة، لا تنظر إلى أبعد من أرباح المستثمرين الفعلية مقابل مؤشر S&P 500.
حصل المستثمر العادي في صناديق الأسهم على عائد بنسبة 6.81% في العقود الثلاثة من عام 1993 إلى عام 2022 – أي أقل بنحو ثلاث نقاط مئوية من متوسط عائد مؤشر S&P 500 البالغ 9.65% خلال تلك الفترة، وفقًا لتحليل DALBAR الذي استشهد به Wells Fargo.
ويشير هذا إلى أن تخمينات المستثمرين خاطئة في كثير من الأحيان، وأن أرباحهم تنخفض نتيجة لذلك.
وقال بيكر: “إن أفضل نصيحة، بصراحة، هي إجراء توزيع استراتيجي عبر فئات الأصول المتعددة والبقاء على المسار الصحيح”.
