بيل جروس، مدير المحفظة، مجموعة جانوس كابيتال
لوسي نيكلسون | رويترز
ويعتقد المستثمر الشهير بيل جروس أن عوائد سندات الخزانة لديها القدرة على الارتفاع بشكل أكبر على المدى القصير.
وقال جروس في برنامج “Last Call” على قناة CNBC يوم الثلاثاء: “أعتقد أننا سنصل إلى خمسة (في المائة)” في إشارة إلى معدل التضخم. عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات. “من المؤكد أن السوق في منطقة ذروة البيع في الوقت الحالي تحسبًا لإمدادات الخزانة، وتوقعًا لارتفاعها لفترة أطول فيما يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي.”
عانت سوق الأسهم من عمليات بيع حادة يوم الثلاثاء حيث هز ارتفاع عائدات السندات وول ستريت. ال ستاندرد آند بورز 500 انخفض بنسبة 1.4٪، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ يونيو خلال اليوم حيث وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أعلى نقطة له في 16 عامًا.
ارتفع العائد القياسي في الشهر الماضي ليصل إلى 4.8٪ حيث تعهد بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة عند مستوى أعلى لفترة أطول. بلغ العائد على سندات الخزانة لأجل 30 عامًا 4.9٪ يوم الثلاثاء، وهو أيضًا أعلى مستوى منذ عام 2007.
عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات
وقال كبير مسؤولي الاستثمار السابق والمؤسس المشارك لشركة بيمكو: “أعتقد أنه ربما يكون الحد الأقصى بنسبة 5% على المدى القريب. هذا يعتمد بالطبع على التضخم، ويعتمد على النمو الاقتصادي”.
وقال المستثمر الملياردير راي داليو أيضًا يوم الثلاثاء إن ارتفاع معدل الفائدة لمدة 10 سنوات قد يختبر 5٪ حيث يرى تضخمًا أكثر سخونة لفترة أطول.
يعتقد جروس، الذي كان يُعرف سابقًا باسم ملك السندات، أن الزيادات القوية في أسعار الفائدة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ مارس 2022 كان لها تأثير كبير على منحنى العائد. ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى منذ أوائل عام 2001.
وقال جروس إن المستثمرين يواجهون الآن التأثير السلبي الناجم عن تفاقم عجز الخزانة.
“ما نراه هو الاعتراف بعجز الخزانة الذي يزيد عن 2 تريليون دولار، وهذا يؤثر على النهاية الطويلة، كما أعتقد، في الأيام القليلة الماضية، بيع صناديق الاستثمار المتداولة، التي تمتلك في الأساس سندات طويلة الأجل مثل قال جروس: “يعارض السندات القصيرة”.
