يقول خبير اقتصادي إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى تحدي توقعات السوق والرفع بقوة أكبر

قد يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى تحدي توقعات السوق من خلال رفع أسعار الفائدة بقوة مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام إذا استمر التضخم اللزج وأسواق العمل الضيقة ، وفقًا لدانييل أنتونوتشي ، كبير الاقتصاديين والاستراتيجيين الكلي في Quintet Private Bank.

بعد أن ارتفع بمقدار 25 نقطة أساس لنقل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى النطاق المستهدف 5٪ -5.25٪ في وقت سابق من هذا الشهر ، فإن السوق يسعّر حول احتمال 60٪ أن يوقف البنك المركزي دورة التضييق النقدي مؤقتًا في اجتماعه في يونيو ، وفقًا لـ متتبع Fed Watch التابع لمجموعة CME للأسعار في سوق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية.

كان الاحتياطي الفيدرالي يرتفع بسرعة خلال العام الماضي في محاولة لكبح جماح التضخم المرتفع ، لكن السوق تتوقع من صانعي السياسة البدء في خفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام. انخفض معدل التضخم الرئيسي السنوي إلى 4.9٪ في أبريل ، وهو أدنى مستوى له منذ عامين ، لكنه ظل أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

في غضون ذلك ، لا يزال سوق العمل ضيقًا ، مع ارتفاع مطالبات البطالة ولكن لا تزال عند مستويات منخفضة تاريخيًا. بلغ نمو الوظائف أيضًا 253000 في أبريل على الرغم من تباطؤ الاقتصاد ، في حين استقر معدل البطالة عند 3.4٪ ، وهو أدنى مستوى مشترك منذ عام 1969. ارتفع متوسط ​​الدخل في الساعة 0.5٪ للشهر وزاد بنسبة 4.4٪ عن العام الماضي ، وكلاهما أعلى من المتوقع.

وأبلغ أنتونوتشي برنامج “Squawk Box Europe” على قناة CNBC يوم الجمعة أن Quintet لا توافق على تسعير السوق لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام.

“نعتقد أن هذا وقفة متشددة – إنه ليس محورًا من الصقور إلى الحذرة – إنه توقف مؤقت ، ومستوى التضخم مرتفع ، وسوق العمل ضيقة ، وبالتالي يمكن أن تصاب الأسواق بخيبة أمل إذا لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، ” هو قال.

بالنظر إلى قوة سوق العمل ، اقترح أنتونوتشي أن خفض سعر الفائدة “يبدو سيناريو غير معقول وأنه ليس سوى القضية الأولى”.

“السبب الثاني هو أن التوتر هنا هو أنه إذا ظل سوق العمل قويًا ، وإذا لم يتدهور النشاط الاقتصادي في نهاية المطاف إلى نقطة تكون فيها بيئة من الركود والتضخم ، فقد يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسة بشكل أكثر قوة ومن ثم يكون لديك ركود بما في ذلك ركود في الارباح “.

“قد يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الارتفاع بقوة أكبر إذا ظل التضخم مرتفعًا.”

يعكس موقف أنتونوتشي الرسائل الواردة من بعض أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هذا الأسبوع ، الذين كرروا أهمية الانتظار لمراقبة التأثير المتأخر لارتفاعات أسعار الفائدة السابقة ، لكنهم أشاروا أيضًا إلى أن البيانات لا تبرر بعد توجهًا مسالمًا.

قالت لوريتا ميستر ، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند ، يوم الثلاثاء إن البنك المركزي لم يصل بعد إلى النقطة التي يمكنه فيها “الاحتفاظ” بالمعدلات ، بينما اقترح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان يوم الخميس أن البيانات حتى الآن لا تبرر تخطي رفع سعر الفائدة في اجتماع يونيو. .

سيراقب المستثمرون عن كثب خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة بحثًا عن أدلة على المسار المحتمل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

قال كوينسي كروسبي ، كبير المحللين الاستراتيجيين العالميين في شركة LPL المالية.

“إذا ذكر هذا عندما يتحدث يوم الجمعة ، يمكن للسوق أن يفسره على أنه إشارة إلى أنه ما لم تتحسن البيانات بشكل ملحوظ فيما يتعلق بالتضخم ، فسوف يدعو إلى رفع سعر الفائدة مرة أخرى.”

وأضاف كروسبي أن “جوقة Fedspeak” الأسبوع الماضي عملت على تذكير الأسواق بأن تفويض البنك المركزي هو استعادة استقرار الأسعار ، وأن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مستعدة لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى “لإنجاز المهمة إذا لم يتعاون التضخم”.