علمت FOX Business أن شركات إدارة الأموال الكبرى تتزايد ثقتها بشكل متزايد في أن لجنة الأوراق المالية والبورصة ستصنع تاريخًا في العملات المشفرة في أوائل شهر يناير من خلال الموافقة على أول صندوق تداول “فوري” للبيتكوين.
تقول مصادر قريبة من هذه الشركات إن التوجيهات الأخيرة من مسؤولي هيئة الأوراق المالية والبورصات هي أن الضوء الأخضر سيأتي على الأرجح بحلول 10 يناير 2024. وهذا هو الموعد النهائي للجنة الأوراق المالية والبورصات للموافقة أو رفض الطلب المقدم من أول شركة لطلب مباركة هيئة الأوراق المالية والبورصة. للحصول على صندوق استثماري متداول للبيتكوين: شركة Cathie Wood’s Ark Investment Management بالشراكة مع 21Shares.
أخيرًا، تقدمت حوالي اثنتي عشرة شركة، بما في ذلك عمالقة إدارة الأصول في وول ستريت مثل BlackRock وFidelity، بطلب للحصول على صندوق استثمار متداول للبيتكوين، أو تلك التي يتم تقييمها من السعر الحقيقي للأصل الرقمي.
شركة VALKYRIE INVESTMENTS أول من قدم عقود الإيثر الآجلة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة
يعتقد الأشخاص في هذه الشركات أن هيئة الأوراق المالية والبورصات يمكنها الموافقة على عدة طلبات في وقت واحد. ولم يكن لدى المتحدث باسم هيئة الأوراق المالية والبورصة أي تعليق.
إذا تمت الموافقة، كما يتوقع الكثيرون، فسوف يمثل ذلك خطوة كبيرة نحو التبني السائد للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، وهو الأمر الذي كان كبير رجال الشرطة في وول ستريت، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، مترددًا في تأييده حتى وقت قريب عندما قررت محكمة الاستئناف الأمريكية أصدر لدائرة العاصمة حكمًا يحد من سلطته في تنظيم العملات المشفرة.
من شأن صندوق بيتكوين المتداول في البورصة أن يمنح مستثمري التجزئة تعرضًا أكبر لأكبر عملة مشفرة في العالم بتكلفة أقل من صندوق بيتكوين المتداول في البورصة المعتمد بالفعل والذي تم تسعيره خارج سوق العقود الآجلة. علاوة على ذلك، يمكن للمستثمرين التعرض لعملة البيتكوين وتجنب الذهاب إلى بورصة غير منظمة عن طريق شراء صناديق الاستثمار المتداولة من خلال شركات إدارة الأموال شديدة التنظيم أثناء التداول في بورصة نيويورك وسوق ناسداك للأوراق المالية.
أحد الجوانب السلبية بالنسبة للمستثمرين يشمل الطلب غير المعتاد من هيئة الأوراق المالية والبورصات فيما يتعلق بالطريقة التي يتم بها هيكلة صناديق الاستثمار المتداولة. في اجتماعاتها مع شركات إدارة الأموال الكبيرة، تصر هيئة الأوراق المالية والبورصات على أن يستخدم المتقدمون الأموال النقدية لشراء أسهم مؤسسة التدريب الأوروبية، ولا يمكنهم استخدام الأصول الأساسية، والتي في هذه الحالة هي البيتكوين.
يقول الناخبون المؤيدون لـ RAMASWAMY WOOS إنه سيبني إطارًا جديدًا لسياسة الأصول الرقمية
تسمح صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية بما يسمى بالمعاملات “العينية” – مما يعني أنه سيتم السماح لصانعي السوق بتبادل عملة البيتكوين مقابل أسهم صناديق الاستثمار المتداولة. ويعني مسار “إنشاء النقد” أن مصدري صناديق الاستثمار المتداولة سيضطرون إلى استبدال البيتكوين مقابل النقود في كل معاملة – وهي عملية أطول وأكثر تعقيدًا تتطلب من المصدرين أنفسهم شراء البيتكوين، وليس وسطاء التداول.
يقول محامو الأوراق المالية إن هناك عيبا آخر في خلق النقد، وهو أن المستثمرين سيحرمون من ميزة ضريبية مهمة. لا تعتبر عمليات الشراء “العينية” حدثًا خاضعًا للضريبة، ولكن بيع البيتكوين نقدًا قبل شراء صندوق الاستثمار المتداول هو أمر خاضع للضريبة.
يتردد العديد من المتقدمين لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين مثل Grayscale في التخلي عن الكفاح من أجل الإبداعات العينية. في اجتماع مع هيئة الأوراق المالية والبورصة يوم الثلاثاء، أخبرت Grayscale الوكالة أنها تعتقد أن تقديم كل من الإنشاءات والاستردادات العينية والنقدية يصب في مصلحة المستثمرين لأنه يدعم “سوقًا أولية أعمق وأكثر قوة، مما يؤدي إلى وجود منتجات متداولة في البورصة أكثر كفاءة. هيكلية السوق، تركيبة السوق.”
قال ديف ويسبرجر، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة CoinRoutes: “إن إنشاء النقد يحول بشكل أساسي عبء تداول البيتكوين من شركات التداول الاحترافية إلى المشاركين المعتمدين (APs) مثل مورجان ستانلي وجولدمان ساكس”. “وهذا يعني أن المنافسة الأقل بين المصدرين والأداء ستعتمد على أي جهة إصدار لديها موارد واستراتيجية تداول أفضل.”
يقول Weisberger إن هيئة الأوراق المالية والبورصة تصر على الاسترداد النقدي بدلاً من العيني لأن الوكالة لا تسمح حاليًا للوسطاء والتجار مثل Robinhood و Fidelity بتداول عملة البيتكوين الفورية مباشرة.
ليس من الواضح على الفور سبب استمرار الوكالة في منع الوسطاء من تداول عملة البيتكوين الفورية، لكن وايزبرجر يعتقد أن الأمر له علاقة كبيرة بالتوتر السياسي حول الأصول الرقمية من أعضاء الكونجرس. أحد التفسيرات التي قدمها الأشخاص الذين اجتمعوا مع هيئة الأوراق المالية والبورصة هو أن اللجنة تشعر بالقلق بشأن استخدام البيتكوين لغسل الأموال والتلاعب بالسوق وأغراض أخرى غير قانونية.
يلقي أحد المسؤولين السابقين في هيئة الأوراق المالية والبورصة باللوم في ذلك على كراهية جينسلر العامة للأصول الرقمية، وبالتالي فهو يتطلع إلى وضع “عائق” على منتج العملات المشفرة الجديد. لا يزال جينسلر لم يقدم وضوحًا تامًا حول الوضع الفعلي للبيتكوين، سواء كانت سلعة خاضعة للتنظيم الخفيف أو ضمانًا مثل الأسهم أو السندات التي تتطلب الاهتمام التنظيمي الكامل من اللجنة. كما سبق بالنسبة للعملات المشفرة الثانية الأكثر شعبية، وهي الإيثريوم. في الماضي، قال جينسلر إن معظم العملات الرقمية الأخرى تعتبر أوراقًا مالية، على الرغم من أنه ظل صامتًا أثناء رئاسة هيئة الأوراق المالية والبورصة.
علمت FOX Business أن أكبر شركة لإدارة الأموال في العالم، BlackRock، التي تمتلك أصولًا تحت إدارتها بقيمة 9 تريليون دولار، جعلت الحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق Bitcoin ETF المقترح أولوية رئيسية للشركة. أشار لاري فينك، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، إلى عملة البيتكوين باعتبارها “أصلًا دوليًا” و”مخزنًا للقيمة” ينافس مكانة الذهب القديمة.
اجتمعت شركة BlackRock، التي لديها أكثر من 400 صندوق استثمار متداول تقليدي في السوق، مع هيئة الأوراق المالية والبورصات خمس مرات فيما يتعلق بطلبها الفوري لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، وكان آخرها يوم الثلاثاء. وقد عقد موظفو هيئة الأوراق المالية والبورصات حوالي 24 اجتماعًا مع مختلف صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، مما يشير إلى الصناعة بأن الوكالة تضاعف جهودها لإيصال صناديق الاستثمار المتداولة هذه إلى السوق في العام الجديد.
وبطبيعة الحال، تستطيع هيئة الأوراق المالية والبورصة أن ترفض جميع الطلبات، ولكن مسؤولي الصناعة يعطونها احتمالات منخفضة. السبب: في أغسطس، ألغت محكمة الاستئناف في العاصمة رفض هيئة الأوراق المالية والبورصة لطلب مدير الأصول المشفرة Grayscale لتحويل صندوق GBTC Trust إلى صندوق بيتكوين متداول في البورصة. ومضت اللجنة المؤلفة من ثلاثة قضاة في وصف تصرفات هيئة الأوراق المالية والبورصة بأنها “تعسفية ومتقلبة”.
ويُنظر إلى هذا الحكم على أنه سابقة مهمة سيعتمد عليها مديرو الأموال الذين يسعون للحصول على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة الفوري إذا رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصة طلباتهم.
