ارتفعت أسهم Nvidia إلى مستويات قياسية يوم الخميس، في أعقاب النتائج الفصلية لعملاق رقائق الذكاء الاصطناعي بعد الجرس والتي حطمت دون عناء أعلى مستوى تم تحديده على الإطلاق قبل إصدار الأرباح. على الرغم من أن التراجعات الكبيرة كانت معروفة في الماضي، إلا أنه لا يمكن إنكار المسار التصاعدي لسهم Nvidia العام الماضي وهذا العام. إذًا، ما الذي يجب على المستثمرين الذين يمتلكون القليل من أسهم Nvidia أو لا يملكونها على الإطلاق أن يفعلوا إذا كانوا يريدون الشراء والمشاركة في ما تعتقد وول ستريت والنادي أنه سيكون أعلى وأعلى مستوياته في السنوات القادمة؟ الإجابة على هذا السؤال ليست سهلة بنعم أو لا بسبب عدة متغيرات. أولاً، نهدف إلى عدم ملاحقة الارتفاعات الكبيرة في الأسهم أبدًا، خاصة وأن القيمة السوقية لشركة Nvidia ارتفعت بنحو 250 مليار دولار يوم الخميس إلى أكثر من 2.62 تريليون دولار، وفقًا لمزود بيانات السوق FactSet. حصل النادي على تصنيف 2 على أسهم Nvidia قبل طباعة الأرباح، ونحن نحافظ على هذا التصنيف، مما يعني انتظار التراجع قبل التفكير في الشراء. بالنسبة لمحفظة Club، بينما نبحث عن فرصة لترقية الأسهم مرة أخرى إلى تصنيفنا المعادل للشراء 1، سنحتاج إلى رؤية انخفاض كبير للنظر في الإضافة إلى مركزنا. هذا هو السبب. نحن موجودون في أسهم Nvidia منذ عام 2019، قبل سنوات من اندلاع ثورة الذكاء الاصطناعي من خلال اللحظة الفيروسية لـ ChatGPT بعد وقت قصير من إطلاقها في أواخر عام 2022. يبلغ أساس التكلفة لدينا على Nvidia حوالي 156 دولارًا للسهم الواحد. كان السهم أعلى من 1050 دولارًا في معظم جلسة يوم الخميس. لقد رفعنا السعر المستهدف إلى 1200 دولار مساء الأربعاء. مثل شركة Apple، يعتبر جيم شركة Nvidia سهمًا “مملوكًا لها ولا تتاجر به”. ومثل شركة Apple، فإن سنوات وسنوات من المكاسب جعلت من Nvidia واحدة من أفضل ممتلكاتنا – رابع أكبر سهم في Portolio، بوزن 4.25%. وهذا تقريبًا ما نعتبره مركزًا كاملاً، حوالي 5٪، للحفاظ على محفظة متنوعة. (Apple هي أكبر مركز لدينا بنسبة 5٪.) Nvidia لماذا نمتلكها: وحدات معالجة الرسومات عالية الأداء (GPUs) من Nvidia هي المحرك الرئيسي وراء ثورة الذكاء الاصطناعي، حيث تعمل على تشغيل مراكز البيانات المتسارعة التي يتم بناؤها بسرعة حول العالم. ولكن هذه أكثر من مجرد قصة الأجهزة. من خلال خدمة Nvidia AI Enterprise، تعمل Nvidia على بناء أعمال برمجيات ضخمة محتملة. المنافسون: الأجهزة الدقيقة المتقدمة وIntel آخر عملية شراء: 31 أغسطس 2022 البداية: مارس 2019 ثانيًا، لمجرد أن شراء Nvidia للنادي قد لا يكون صحيحًا، فقد يكون مناسبًا عند مستويات أقل للمستثمرين الذين ليس لديهم أسهم أو لديهم رأس مال صغير الموقف وأساس التكلفة أعلى بكثير من المكان الذي نقف فيه. بعد كل شيء، الهدف من نادي الاستثمار ليس أن يتابع الأعضاء تقييماتنا أو تحركاتنا بشكل أعمى، بل أن تكون مستثمرًا أكثر تعليمًا، وتتحكم في قراراتك المالية، وتطور تخصصاتك الخاصة. مع ذلك، دعونا نفكر في أسهم Nvidia من منظور مستثمر طويل الأجل — وهذا هو الاعتبار الرئيسي، أفق الاستثمار. إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل، فأنت مجبر على التوفيق بين أهمية تقييم أساسيات الشركة وفكرة أن التقييم على أساس أفق زمني مدته 12 شهرًا – في هذه الحالة، مضاعف السعر إلى الأرباح – يمكن أن يكون ناجحًا. خذنا فقط حتى الآن. التقييم، خاصة بالنسبة للمستثمر على المدى الطويل، هو جزء من الفن وجزء من العلم. في حالة شركة إنفيديا، كان الجزء العلمي – حيث يقوم المحللون بالعمل القانوني لتحديد مقدار الأموال التي يمكن لشركة ما أن تجنيها على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – كان خاطئًا إلى حد كبير. إن الفنانين، أو بالأحرى نقاد الفن – الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جنسن هوانغ، الذي يطلق عليه جيم ليوناردو دافنشي في العصر الحديث – هم الذين كانوا على حق. في بداية العام، تم تداول أسهم Nvidia بسعر 481 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد على أساس تقدير للأرباح الآجلة بقيمة 20.80 دولارًا أمريكيًا أو مضاعف السعر إلى الربحية الآجلة بمقدار 23 مرة. ومن المقدر الآن أن تكسب الشركة 26.59 دولارًا للسهم الواحد هذا العام. لذلك، في وقت لاحق، كان تداول السهم أقرب إلى 18 مرة في بداية العام، كما كتب جيم في صباحه أهم 10 أشياء يجب مراقبتها في تعليق السوق. ماذا نعني بذلك؟ في بعض الأحيان مع أسهم مثل Nvidia أو Apple، تحتاج إلى التصغير والتفكير في المخطط الكبير للأشياء أكثر من تقديرات الأرباح لفترة 12 شهرًا معينة. وهذا صحيح بشكل خاص عندما أظهر المحللون باستمرار عدم قدرتهم على التقدير الكامل للفرصة المتاحة – في حالة Nvidia، الذكاء الاصطناعي التوليدي، وهو طفرة تكنولوجية على قدم المساواة مع الكهرباء والإنترنت. ثالثًا، إذا كنا نتطلع إلى شراء سهم مثل Nvidia بعد فترة تشغيله، فلا يمكننا التفكير فيما ستحمله الأشهر الـ 12 القادمة. يجب أن نفكر كيف سيبدو العالم بعد 10 سنوات من الآن. على سبيل المثال، هل يمكنك أن تتخيل أنك عندما رأيت الكهرباء تضيء مصباحًا كهربائيًا لأول مرة، سألت ببساطة، كم عدد المصابيح الكهربائية التي يمكن لشركة جنرال إلكتريك بيعها؟ لم تكن قيمة شركة جنرال إلكتريك منذ تلك السنوات الماضية في المصباح الكهربائي، بل في الكهرباء. يمكن النظر إلى الذكاء الاصطناعي التوليدي بالمثل. لا يتعلق الأمر فقط بمساعدي الدردشة الذين يعملون بالذكاء الاصطناعي أو الأشياء التي نراها الآن. يتعلق الأمر بالطريقة التي ستؤدي بها إلى تعطيل كل جانب من جوانب حياتنا. يتعلق الأمر أيضًا بالمركبات ذاتية القيادة، واكتشاف الأدوية وغيرها من التطورات في مجال الصحة، وتعزيز الأمن السيبراني، ووسائل معالجة نقص العمالة، وما إلى ذلك. إن Nvidia في وضع يمكنها من أن تكون في قلب كل ذلك، ليس فقط بسبب أجهزتها ولكن أيضًا بسبب حلولها البرمجية والخدمات سريعة النمو. لن ترى ذلك في تقدير الأرباح لمدة 12 شهرًا، ولن تتمكن من وضع نموذج دقيق لذلك على مدار عقد من الزمن. يتطلب الأمر التراجع والتفكير فيما هو أبعد من جدول بيانات Excel. إذا كنت قد توقفت عن تجربة Nvidia بأكملها وتعتقد أنها سترتفع بمرور الوقت بسبب كل الاتجاهات العلمانية المذكورة أعلاه، فقد تميل إلى اتخاذ وضع البداية. إذا قمت بذلك (مرة أخرى، فإن هذا يتعارض مع نظامنا الذي يجب القيام به في يوم التجمع الكبير)، فقط افهم أن عمليات التراجع، سواء كانت العنيفة – سواء كانت مبررة أم لا – هي مساوية للدورة مع سهم مثل هذا. والخبر السار هو أن السهم مدفوع بنمو الأرباح الأساسية أكثر من أي شيء آخر. في حين أن المضاعف الحالي قد توسع قليلاً إلى حوالي 40 مرة من الأرباح الآجلة، فإن السهم يتداول الآن إلى حد كبير حول متوسط السعر إلى الأرباح الآجل لمدة خمس سنوات. هل سننظر إلى التقييم الحالي البالغ 40 مرة في المستقبل ونرى مرة أخرى أنه رخيص من خلال منظور الإدراك المتأخر مثل 20/20؟ NVDA 5Y Mountain Nvidia 5 year سيخبرنا الوقت فقط، لكن ما حدث خلال طفرة الذكاء الاصطناعي هذه كان كافيًا لصالح الاحتمالات. ومن المؤكد أن هذه الاحتمالات ارتفعت بعد ما رأيناه من Nvidia مساء الأربعاء من الأرباح إلى التوجيه ورؤية الرئيس التنفيذي Jensen Huang لهيمنة الذكاء الاصطناعي لسنوات قادمة. غطى تعليق أرباحنا كل ذلك وإعلان تقسيم أسهم Nvidia المخطط له بنسبة 10 مقابل 1. أحد التحديثات التي وجدناها ذات صلة بشكل خاص بمسألة ما إذا كان من الممكن شراء Nvidia كان من المدير المالي Colette Kress. وقالت في مؤتمر عبر الهاتف بعد الأرباح إنه من المتوقع أن يكون سوق السيارات أكبر مؤسسة لشركة Nvidia داخل مركز البيانات هذا العام، حيث تعمل Tesla مع 35000 شريحة H100 مذهلة لتعزيز طموحاتها في القيادة الذاتية. وهذا أكبر حتى من الـ 24000 شريحة التي استفادت منها Meta Platforms لتدريب نموذج Llama 3 الخاص بها. وهذا أمر مثير للاهتمام لأننا كنا نتوقع أن تكون الرعاية الصحية هي القطاع الأكبر. ومع ذلك، فإن التحديث يبشر بالخير للغاية في السنوات المقبلة لقطاع السيارات في Nvidia. ومن المتوقع أن تحقق صناعة السيارات إيرادات بقيمة 1.4 مليار دولار هذا العام ثم تضاعف ذلك الرقم تقريبًا في غضون عامين. وهذا يعني نمو القطاعات الرأسية بسرعة، ليس فقط في مجال السيارات ولكن أيضًا في مجال الرعاية الصحية ومبادرات الذكاء الاصطناعي السيادية على المستوى الحكومي. وذلك حتى قبل الحديث عن الفائدة التي تعود على Nvidia من دورة تحديث الكمبيوتر الشخصي التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي. لا تزال رقائق Nvidia كبيرة في ألعاب الفيديو. ولكن من الواضح أن قسم “الألعاب” يدور حول ما هو أكثر من ذلك بكثير. قال كريس أيضًا في المكالمة: “تعد وحدات معالجة الرسوميات GeForce RTX (وحدات معالجة الرسومات) مثالية للاعبين والمبدعين وعشاق الذكاء الاصطناعي؛ وتوفر أداءً لا مثيل له لتشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدية على أجهزة الكمبيوتر. تتمتع NVIDIA بمجموعة كاملة من التكنولوجيا للنشر والتشغيل بسرعة وكفاءة. استنتاج الذكاء الاصطناعي التوليدي على أجهزة كمبيوتر GeForce RTX.” (صندوق Jim Cramer's Charitable Trust طويل الأمد NVDA، AAPL. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
يعرض مؤسس Nvidia والرئيس التنفيذي Jensen Huang المنتجات على المسرح خلال مؤتمر Nvidia GTC السنوي في مركز SAP في سان خوسيه، كاليفورنيا، في 18 مارس 2024.
جوش إيدلسون | أ ف ب | صور جيتي
أسهم نفيديا ارتفعت إلى مستويات قياسية يوم الخميس، في أعقاب النتائج الفصلية لعملاق رقائق الذكاء الاصطناعي بعد الجرس والتي حطمت دون عناء أعلى مستوى على الإطلاق قبل إصدار الأرباح. على الرغم من أن التراجعات الكبيرة كانت معروفة في الماضي، إلا أنه لا يمكن إنكار المسار التصاعدي لسهم Nvidia العام الماضي وهذا العام.
إذًا، ما الذي يجب على المستثمرين الذين يمتلكون القليل من أسهم Nvidia أو لا يملكونها على الإطلاق أن يفعلوا إذا كانوا يريدون الشراء والمشاركة في ما تعتقد وول ستريت والنادي أنه سيكون أعلى وأعلى مستوياته في السنوات القادمة؟
الإجابة على هذا السؤال ليست سهلة بنعم أو لا بسبب عدة متغيرات.
