المستثمرون على حافة الهاوية بشكل متزايد حيث أن محادثات سقف الديون لم تسفر عن صفقة بعد ، مع بقاء سبعة أيام فقط حتى الموعد النهائي للتخلف عن السداد في وزارة الخزانة في الأول من يونيو. كان الانتقال إلى السلك في عام 2011 كارثيًا لسوق الأسهم – وهو أمر لا يريد أحد تكراره هذه المرة. لقد وضعنا مخططًا يوضح مخاطر السير في هذا المسار مرة أخرى. لكن أولاً ، بعض المعلومات الأساسية: دعت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين أسبوعًا واحدًا اعتبارًا من يوم الخميس باعتباره التاريخ المستهدف ، أو التاريخ X ، للتخلف عن السداد ، في حين يعتقد كبير الاقتصاديين السياسيين في بنك جولدمان ساكس أنه قد يكون هناك أسبوع آخر ، يحدد 8 أو 9 يونيو. كالتاريخ العاشر. في كلتا الحالتين ، لعبة الدجاج مع ديون الأمة وعدم اليقين الذي تجلبه ليست جيدة لأي شخص. غالبًا ما نقول إن المستثمرين يحبون واشنطن الجمود لأنه يخلق بيئة يمكن التنبؤ بها. ما لا نحبه هو الخلل الوظيفي ، ونراه يحدث في الوقت الفعلي. ومع ذلك ، نعتقد أنه سيتم التوصل إلى صفقة في نهاية المطاف لأن البديل يكاد يكون غير وارد: تخلف حكومة الولايات المتحدة غير المسبوق عن السداد. لسوء الحظ (أو ربما لحسن الحظ) ، هناك نظير تاريخي حديث يجب أن تفكر فيه واشنطن وول ستريت. أدت مواجهة سقف الديون لعام 2011 إلى انخفاض بنسبة 17٪ تقريبًا في مؤشر S & P 500 من أواخر يوليو إلى منتصف أغسطس 2011. كان تاريخ X في ذلك الوقت 2 أغسطس ، وتم إبرام صفقة أخيرًا في 31 يوليو – حوالي في أقرب وقت ممكن من الموعد النهائي. قريب جدًا ، في الواقع ، أنه في 5 أغسطس 2011 ، أصدرت وكالة التصنيف الائتماني ستاندرد آند بورز أول تخفيض لها على الإطلاق للديون السيادية الأمريكية – من أعلى AAA إلى AA +. إن مخاطر تحول الرقص الحالي مثل عام 2011 – خاصةً مع قيام وكالة فيتش بوضع تصنيف الولايات المتحدة AAA على مراقبة تصنيف سلبي – من السهل رؤيتها عند النظر إلى هذا الرسم البياني. لتوضيح هذه الحكاية التحذيرية ، قمنا بترتيب تواريخ X في 2011 و 2023 وعدنا 25 يومًا إلى الوراء وعدنا 30 يومًا للأمام. يمثل الخط الأزرق النسبة المئوية للتغيرات اليومية لمؤشر S & P500 خلال تلك الفترة. يمثل الخط البرتقالي مؤشر S & P 500 في عام 2023 ، حتى إغلاق يوم الثلاثاء. يمكنك معرفة نوع الركوب الصعب الذي نحن بصدده إذا اتبع المؤشر نمط 2011. من المحتمل أن ننتهي من المواجهة الحالية لسقف الديون بصفقة لا يحبها أي من الطرفين ، وهي بالضبط الطريقة التي تحدث بها التسوية. ومع ذلك ، إذا تم تشغيله كما حدث في عام 2011 ، فمن المحتمل أن نرى مستويات أقل في السوق قبل أن نرى مستويات أعلى. حتى إذا تم التوصل إلى صفقة ، فلا يزال بإمكاننا رؤية تأثير سلبي على تكاليف الاقتراض وأسعار الفائدة الناتجة عن الدراما التي نشهدها حاليًا. خلاصة القول لا أحد يستطيع أن يقول بالضبط كيف ستنتهي كل هذه الأمور. رئيس مجلس النواب كيفن مكارثي والجمهوريون يريدون خفض الإنفاق المرتبط بأي زيادة في سقف الديون. يريد الرئيس جو بايدن والديمقراطيون ما يسمى بزيادة سقف الديون النظيفة قبل الانخراط في محادثات الإنفاق. قال كلا الجانبين أن التخلف عن السداد ليس خيارا. ومع ذلك ، نظرًا لتزايد عدم اليقين وتقلبات السوق المتزايدة ، لا نرى سببًا لأن نكون أبطالًا أو نقوم بشراء بيان. نتيجة لذلك ، فإن أفضل نهج هو الاستمرار في المسار ، والبحث عن فرص في الأسهم الضعيفة للشركات الكبرى ، مع الحفاظ على مستويات السيولة مرتفعة نسبيًا. نحن حاليًا عند حوالي 10٪ لصندوق Jim Cramer’s Charitable ، الأسهم التي نستخدمها كمحفظة Club. للحصول على نظرة عامة حول كيفية إنصاف ممتلكاتنا في عام 2011 ، يمكن للأعضاء مراجعة تنبيهنا السابق ، هنا ، والذي يشير بالفعل إلى أنه بعد استقرار الغبار ، انتهى مؤشر S & P 500 تقريبًا على مدار العام. كان هذا بمثابة تذكير بأنه بالنسبة للشجعان ، كان قاع أزمة سقف الديون لعام 2011 فرصة شراء رائعة. نأمل أن يكون هناك الكثير من الفرص في الأسابيع المقبلة حيث من المحتمل أن يتم حل هذا الأمر ، خاصة عندما نعتبر أن معظم الأسهم غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قد تم التغاضي عنها هذا العام ، وهو شيء كتبناه عن الأربعاء (وكان ذلك حتى قبل سهم Club) ارتفعت أسعار Nvidia (NVDA) في اليوم التالي بعد ربع انفجار وزيادة التوجيه.) (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق جيم كرامر الخيري). تنبيه التجارة قبل أن يقوم جيم بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على تلفزيون سي إن بي سي ، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وشروطنا وسياسة الخصوصية لدينا ، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لن يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني ، أو إنشاء ، بحكم استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا توجد نتائج محددة أو ربح مضمون.
رئيس مجلس النواب الأمريكي كيفن مكارثي ، وهو جمهوري من كاليفورنيا ، في بورصة نيويورك (NYSE) في نيويورك ، الولايات المتحدة ، يوم الاثنين ، 17 أبريل 2023.
كيفن مكارثي | بلومبرج | صور جيتي
المستثمرون على حافة الهاوية بشكل متزايد حيث أن محادثات سقف الديون لم تسفر عن صفقة بعد ، مع بقاء سبعة أيام فقط حتى الموعد النهائي للتخلف عن السداد في وزارة الخزانة في الأول من يونيو. كان الانتقال إلى السلك في عام 2011 كارثيًا لسوق الأسهم – وهو أمر لا يريد أحد تكراره هذه المرة. لقد وضعنا مخططًا يوضح مخاطر السير في هذا المسار مرة أخرى.
