تحدث عن فرصة ذهبية.
ليس سرًا أن الذهب كان من الأصول المرغوبة لعدة قرون. الآن، في عالم يتسم بعدم اليقين الاقتصادي والتقلبات المالية، يتمسك المستثمرون بالجاذبية الخالدة للمعدن الثمين كملاذ آمن لثرواتهم. وبما أن خيارات الاستثمار التقليدية تواجه مخاطر متزايدة، فإن هذه الأصول الملموسة، المدعومة بسجل حافل من الاستقرار، تظل خيارًا استثماريًا موثوقًا لأولئك الذين يسعون إلى حماية مستقبلهم المالي.
حتى مع كل ما يقدمه الذهب، لا يزال لديه الفرصة للتألق بشكل أكثر إشراقًا. فيما يلي بعض الأسباب التي تجعل المستثمرين يراقبون عن كثب استثمارات الذهب في اقتصاد اليوم.
1. سجل الأسعار
وصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الاثنين، حيث ارتفع إلى 2630 دولارًا للأوقية. ارتفع المعدن الثمين بأكثر من 27٪ منذ بداية العام حتى الآن، وفقًا لإدارة الثروات العالمية UBS، مع خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، والتوترات الجيوسياسية وقيود العرض، جميعها يُعتقد أنها تعزز الارتفاع.
“لا نزال الأكثر تفضيلاً على الذهب في استراتيجيتنا العالمية، مع هدف الوصول إلى 2700 دولار أمريكي للأونصة بحلول منتصف عام 2025. وعلى الرغم من الارتفاع، نعتقد أن خصائص التحوط للذهب لا تزال جذابة. إلى جانب الذهب المادي، قد يفكر المستثمرون في التعرض من خلال استراتيجيات منظمة وصناديق الاستثمار المتداولة وقالت سوليتا مارسيلي، مديرة الاستثمار في الأمريكتين في UBS: “أو عبر أسهم شركات تعدين الذهب”.
وأضافت: “المستثمرون، غير المعتادين على تقلبات السلع الفردية، قد يفكرون أيضًا في التعرض من خلال استراتيجية مُدارة بشكل فعال تسعى إلى تحقيق ألفا على المؤشرات السلبية المماثلة”.
في الشهر الماضي فقط، وصلت قيمة سبيكة الذهب التي تزن 400 أونصة تروي إلى علامة المليون دولار للمرة الأولى على الإطلاق.
في حين أن الأسعار المرتفعة قد تبدو بمثابة عيب، فقد يكون هذا هو الوقت المناسب للاستفادة من نمو الأسعار المحتمل في المستقبل.
على خلفية ارتفاع الذهب، غذت البنوك المركزية زيادة التكلفة مع استمرارها في الشراء في تحول واضح بعيدًا عن سندات الخزانة الأمريكية.
“إنه يساعد على توفير أساس متين لأسعار الذهب المستدامة – وفرصة للمستثمرين للاستفادة من نمو الأسعار في المستقبل،” تقرير لشبكة سي بي إس. قال.
2. أصول الملاذ الآمن
عزز الذهب دوره كأصل ملاذ آمن في عام 2024 بسبب التوترات الجيوسياسية المستمرة في مناطق مثل الشرق الأوسط وأوروبا الشرقية، والتي تستمر في تعزيز عدم اليقين ودفع الطلب على مخزن مستقر للقيمة.
وكثفت البنوك المركزية مشترياتها من الذهب منذ فجر الحرب الروسية الأوكرانية في أوائل عام 2022، وفقًا لبنك جولدمان ساكس، مما يشير أيضًا إلى دور المعدن كتحوط وسط الاضطرابات الجيوسياسية.
كما نسب جولدمان ساكس الفضل إلى الذهب لتوفير “قيمة كبيرة” باعتباره “محفظة تحوط ضد تطورات مثل التعريفات الجمركية، ومخاطر تبعية بنك الاحتياطي الفيدرالي (أي خطر تقويض استقلاله)، والمخاوف من القدرة على تحمل الديون”.
وكتبت شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية في المقال: “(إنها) الاستراتيجيون المفضلون لدينا على المدى القريب (السلعة التي يتوقعون ارتفاعها على المدى القصير)، وهي أيضًا التحوط المفضل لديهم ضد المخاطر الجيوسياسية والمالية”.
محليًا، أدى خفض سعر الفائدة الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا بمقدار 50 نقطة أساس والذي هيمن على العناوين الرئيسية الأسبوع الماضي إلى جعل الأصل أكثر جاذبية للمستثمرين من خلال خفض تكلفة الفرصة البديلة للأصول غير ذات العوائد. ويترجم هذا إلى ضعف الدولار الذي يقابله اهتمام متزايد بالذهب وغيره من الأصول التي لا تدر عائدا، بما في ذلك المعادن الثمينة الأخرى.
ومع توقع تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة قبل نهاية العام، فإن هذا الاهتمام المحتمل بين المستثمرين يمكن أن يزداد بشكل أكبر.
3. التحوط من التضخم
ويعتبر الذهب أيضًا بمثابة “تحوط من التضخم”، مما يعني أن قيمة السلعة ترتفع مع فقدان العملات الورقية – مثل الدولار الأمريكي – قيمتها.
وبعيدًا عن الاستقرار خلال أوقات التوترات الجيوسياسية الكبيرة، حدد بنك جولدمان ساكس الذهب باعتباره “أفضل سلعة” ليكون بمثابة “تحوط محتمل ضد التضخم”، مما يعني أن الاستثمار في الذهب يعني ذلك، في حين أن الدولارات الموجودة في محفظتك قد لا تحتوي على قدر كبير من المشتريات. كما هو الحال خلال فترات التضخم المنخفضة، سيظل الذهب الموجود في محفظتك أصلًا قويًا.
وقال بيتر شيف، كبير الاقتصاديين في يورو باسيفيك كابيتال، لتشارلز باين من FOX Business في وقت سابق من هذا العام: “الذهب يرتفع لأن الدولار واليورو والين… العملات الورقية تفقد قيمتها”.
“التضخم حقيقي. إنه موجود ليبقى. ولن يقترب من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.”
ينطبق مبدأ الندرة أيضًا على الذهب، مما يعني أنه لا يمكن الحصول عليه إلا بصفات محدودة بدلاً من الطباعة التي لا نهاية لها كما هو الحال مع العملات الورقية.
4. حماية المحافظ
ويعتبر الذهب على نطاق واسع أداة تنويع قيمة للمستثمرين الذين يأملون في تجنب المخاطر المحتملة لفئات الأصول الأخرى التي تتصرف بشكل مختلف خلال عمليات البيع في السوق أو أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي.
على سبيل المثال، كتبت شركة State Street Global Advisors، وهي شركة خدمات مالية مقرها في بوسطن، أن المعدن الثمين لديه “القدرة على الحماية من مخاطر الذيل” ويعمل كأداة في “تقليل عمليات السحب من المحفظة والتقلبات”.
إن ارتباط الذهب المنخفض بالأصول الأخرى مثل الأسهم والسندات يعني أن سعره يتحرك بشكل مستقل، مما يعني أنه إذا كان أداء أحد المجالات الأخرى ضعيفًا، فيمكن للذهب أن يظل واقفاً على قدميه ويتصرف بشكل وقائي.
يكتب مجلس الذهب العالمي عن دور الذهب كمكمل للأسهم و”المحافظ ذات القاعدة العريضة”، قائلًا ما يلي:
“لقد قدم الذهب تاريخياً عوائد وتنوعاً وسيولة. وهذه الخصائص مجتمعة تعني أن الذهب يمكن أن يعزز بشكل ملموس عائدات المحفظة المعدلة حسب المخاطر.”
كما أنها تحمل فوائد أخرى، بما في ذلك عدم وجود مخاطر ائتمانية، بحسب المصدر.
5. الندرة
الذهب أيضًا محدود، مما يعني أنه لا يمكن طباعته أو نسخه إلى ما لا نهاية مثل النقود الورقية. ولا يمكن استخراجه إلا بكميات محدودة، مما يخلق قيودًا دائمة على العرض تساعد في الحفاظ على قيمته.
أضف عقبة أخرى إلى هذا المزيج – ارتفاع تكاليف الاستخراج، مما أدى إلى زيادة متوسط تكلفة الاستدامة الشاملة (AISC) بنسبة “10٪ على أساس سنوي، لتصل إلى 1439 دولارًا للأونصة في أوائل عام 2024”.
تقول شركة الصرف الأجنبي أواندا، إنه مع تزايد ندرة رواسب الذهب، يتعين على شركات التعدين التنقيب بشكل أعمق في جيوبها للحصول على التمويل في مجال التكنولوجيا والتنقيب للحفاظ على استمرار العرض.
وكتبت الشركة: “من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه، مما يعزز سعر الذهب بشكل أكبر. ويشير ارتفاع AISC، جنبًا إلى جنب مع توقعات الطلب المستقرة نسبيًا، إلى أن سوق الذهب سيظل في بيئة محدودة العرض، مما يدعم الأسعار المرتفعة”.
في الوقت نفسه، فإن الطلب المتزايد على المعدن الثمين لمجموعة كبيرة من الاستخدامات – المجوهرات والديكور وحتى الاهتمام المتزايد للاستخدام في الإلكترونيات والأجهزة الطبية – يغذي هذا الطلب المرتفع على الرغم من ندرة الكميات.
وقال ديفيد ستريزيوسكي، الرئيس التنفيذي لمجموعة Sound Planning Group، أثناء ظهوره على شبكة FOX Business Network في يونيو: “في الوقت الحالي، لدينا خلل في العرض والطلب”.
وتابع: “هذه البنوك تشتري الذهب والفضة بمستويات قياسية اليوم”، مضيفا أنه من المتوقع حدوث تباطؤ عالمي في إنتاج المعادن الثمينة، مما يؤدي إلى مزيد من الندرة.
