افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يمكن تلخيص الرأسمالية بشكل فظ على النحو التالي: حمل المستهلكين على شراء الكثير من الأشياء التي قد لا يحتاجون إليها حقًا في المقام الأول. قامت شركات الأغذية المعبأة ببناء علامات تجارية قوية وموثوقة على مدى عقود. لقد فعلوا ذلك من خلال بيع رقائق البطاطس والشوكولاتة والمشروبات المحلاة التي ساهمت في ارتفاع معدلات السمنة الجماعية، خاصة في الولايات المتحدة.
لكن قد تكون الحفلة قد انتهت. تعمل أدوية مجموعة GLP-1 على قمع الشهية بفعالية ملحوظة. لقد تردد صدى قصص النجاح في فقدان الوزن في وول ستريت وكبار المسؤولين. قال المسؤولون التنفيذيون في وول مارت مؤخرًا إن الإنفاق الاستهلاكي كان أقل قليلاً بعد استخدام بعض الأمريكيين لأدوية GLP-1 مثل Ozempic وWegovy.
أعلنت مجموعة بيبسي للوجبات الخفيفة والمشروبات يوم الثلاثاء عن أرباح قوية ورفعت توجيهاتها السنوية. ورفض في الوقت نفسه المخاوف من أن المستهلكين أصبحوا أقل جوعاً. ومع ذلك، فإن أسعار الأسهم تتكون إلى حد كبير مما يسمى بالقيمة النهائية – القيمة الحالية للتدفقات النقدية من سنوات بعيدة.
لقد تمتعت شركات الأغذية الاستهلاكية عادة بمضاعفات سعر السهم إلى الأرباح بأكثر من 20 مرة بسبب استقرارها الواضح ودفاعها. ويخضع هذا الآن لتهديد جديد وربما خطير.
وانخفضت أسهم بيبسي بالفعل بنسبة 15 في المائة هذا العام. مثل شركات الأغذية الأخرى، استفادت أولاً من الأكل المنزلي في عصر جائحة فيروس كورونا ثم من القدرة على نقل تضخم أسعار المدخلات إلى المستهلكين. خلال الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023، كان معدل النمو العضوي الإجمالي لشركة بيبسي مرتفعًا بنسبة 12 في المائة، حتى مع أن نمو الحجم كان سلبيًا بعض الشيء.
تظل الشركة واثقة من قدرتها على الاستمرار في النمو من خلال الاتجاهات الكبرى للتحضر والنمو العالمي. ويهدف إلى تلبية أذواق المستهلكين المتغيرة بمنتجات صحية وحصص أصغر.
إن مخاوف المستثمرين بشأن تأثير أدوية إنقاص الوزن على شركات الوجبات الخفيفة مبالغ فيها. ويتمكن صانعو السجائر والتنقيب عن النفط والغاز من النجاة من التهديدات الوجودية الأكبر بشكل ملحوظ. ذيول تبقى طويلة. ويستطيع صانعو الأغذية أن يعزوا أنفسهم بمعرفة أن صانعي الأدوية يواجهون عدوهم الخاص: هاوية براءات الاختراع.
